#CLARITY法案推进受阻

Dự luật CLARITY bị trì hoãn: Trò chơi quyền lực quản lý và khó khăn ngành công nghiệp

Dự luật CLARITY (nhằm làm rõ khung pháp lý quản lý tài sản kỹ thuật số) gần đây gặp trở ngại trong tiến trình tại Quốc hội, phản ánh những khó khăn sâu sắc trong lập pháp về chính sách tiền điện tử của Mỹ. Dự luật cố gắng phân chia quyền hạn giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), cung cấp lộ trình tuân thủ cho các dự án mã hóa, nhưng lợi ích của các bên khó có thể hòa giải.

Nguyên nhân chính gây trì hoãn gồm ba: Thứ nhất là cuộc tranh giành quyền lực giữa các cơ quan quản lý — SEC cho rằng phần lớn token là chứng khoán, trong khi CFTC thiên về xem chúng như hàng hóa, các phương án thỏa hiệp của dự luật chưa làm hài lòng cả hai bên; Thứ hai là sự khác biệt về lập trường giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa về bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới, một số nghị sĩ lo ngại dự luật sẽ làm giảm hiệu quả thực thi chống gian lận; Thứ ba là các nhóm vận động tài chính truyền thống âm thầm gây sức ép, lo ngại quy định rõ ràng sẽ thúc đẩy tài sản mã hóa “vượt ra ngoài vòng kiểm soát”, gây ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường hiện tại.

Hậu quả của việc trì hoãn không thể xem nhẹ: các doanh nghiệp mã hóa tiếp tục đối mặt với “khoảng trống quy định”, chi phí tuân thủ tăng cao, một số dự án buộc phải chuyển ra nước ngoài; khả năng cạnh tranh của Mỹ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số tụt hậu so với Liên minh Châu Âu (khung MiCA) và Singapore. Trong ngắn hạn, bế tắc lập pháp có thể bị phá vỡ bởi án lệ hoặc lệnh hành chính, nhưng giải pháp căn bản vẫn cần Quốc hội hòa giải các bất đồng. Tình huống này cũng cảnh báo: khi tiến trình công nghệ vượt quá nhịp độ lập pháp, làm thế nào để tránh quy định “một cước” hoặc “không hành động” là thách thức chung của các quốc gia trong quản trị.