傳統金融巨頭已不再滿足於僅在私有鏈上進行小規模試驗。摩根大通於2026年初宣布一項雄心勃勃的計畫：將其JPM Coin存款代幣擴展至包括重視隱私的Canton Network在內的多個區塊鏈網路。
該銀行致力於打造一個受監管、可互操作的數位貨幣系統，專為近乎即時的機構支付而設計。這一轉變意味著，傳統金融正以前所未有的速度與深度擁抱公共區塊鏈基礎設施。
策略轉向
2025年至2026年，全球銀行業的數位化進程從概念驗證階段大步邁向規模化商業應用。摩根大通作為領航者，其步伐尤為鮮明。2025年6月，摩根大通首次於Coinbase開發的以太坊Layer 2網路Base上，向機構客戶推出JPM Coin存款代幣。此舉打破了其數位資產業務長期局限於私有鏈的格局，為資金在公鏈上的流通奠定了基礎。
進入2026年1月，摩根大通的區塊鏈版圖再度擴展。根據最新公告，該行計畫將JPM Coin擴展至Canton Network——一個專為機構金融設計、重視隱私的公共區塊鏈。官方聲明明確表達了此一布局的戰略目標：「為受監管、可互操作的數位化資金奠定基礎。」
JPM Coin與Canton Network的協同效應
JPM Coin與傳統穩定幣本質上有所不同。它是一種「存款代幣」，代表客戶在摩根大通持有的美元存款於鏈上的索取權，由銀行直接發行並受現行監管架構約束。此設計使其天然具備合規性與可計息的特性，對持有大額資金的機構客戶極具吸引力。而Canton Network則是一個獨特的區塊鏈基礎設施，在完全透明與完全封閉之間取得平衡。
Canton Network採用「公共許可型」架構，結合Daml智慧合約，允許在交易層面進行細緻的隱私控管。此設計讓金融機構能在不洩漏商業敏感資訊的前提下，滿足監管的稽核需求。該網路規模不容小覷，已有超過6兆美元的實體資產於Canton上鏈，每月處理4兆美元交易量。這些資產包含每日逾100億美元規模的美國國債回購交易。選擇Canton Network不僅是技術上的適配，更是進入已聚集高盛、法國巴黎銀行、紐約梅隆銀行、香港交易所等核心金融機構生態系統的關鍵。
透過將JPM Coin原生整合進此網路，摩根大通的機構客戶將能在一個安全、同步的生態系統中，近乎即時地接收、轉移及贖回JPMD。
可互操作金融基礎設施的建構路徑
摩根大通的布局遠不止於單一區塊鏈網路。其發言人表示，作為將JPM Coin部署至多區塊鏈網路計畫的一環，此舉是實現「受監管、可互操作數位貨幣」的關鍵步驟。這種「可互操作性」體現在三個層面：跨鏈、跨機構與跨資產。
在跨鏈層面，摩根大通計畫支援更多公共區塊鏈網路，以及其私有Kinexys數位資產基礎設施，最終將現金解決方案整合至私人與公共系統。
跨機構方面，摩根大通已與新加坡星展銀行合作開發代幣化存款架構，使機構客戶能夠跨不同區塊鏈轉移資金。
跨資產層面，Canton Network的「原子可組合性」允許不同資產類別交易同步結算，為JPM Coin與其他代幣化資產（如債券、證券）之間的無縫互動創造了條件。
機構數位貨幣的市場影響與挑戰
隨著JPM Coin登入公鏈，摩根大通的私有Kinexys網路（前稱JPM Coin Network）目前每日處理量已超過30億美元。雖然此數字相較其全球支付體系日均近10兆美元的清算量仍屬冰山一角，但已代表受監管的機構資金正以合規方式進入公鏈世界。
摩根大通之外，全球銀行業亦加速布局。花旗集團擴大其代幣化存款服務Citi Token Services的範疇，正式新增歐元交易整合。亞洲銀行則採取不同策略，將USDT、USDC等穩定幣視為因應存款外流與交易收入損失的關鍵防禦工具。監管環境為此類創新提供了有利條件。美國參議院通過的《GENIUS法案》為穩定幣設定全額儲備及稽核要求，間接利好JPM Coin等銀行發行的代幣。
此外，Canton Network被設計為同時符合美國證券交易委員會、歐盟及亞洲監管標準的鏈上金融基礎設施，這一特性對其全球擴展至關重要。
加密市場的動態展望
摩根大通的舉措為傳統資金流入加密市場建立了一條受監管、低摩擦的通道。對於像Gate這樣的交易平台而言，這意味著潛在的新機構用戶群與更豐富的資產類別。數位資產與傳統金融融合的趨勢日益明顯。Canton Network中已有120億美元的監管級資產原生發行，包括債券、貨幣基金及抵押貸款等。這種融合不僅體現在技術層面，更深入金融服務的核心功能——支付、結算與資產管理。
摩根大通區塊鏈部門Kinexys全球聯合負責人Naveen Mallela曾表示：「存款代幣比穩定幣更具可擴展性。」此一觀點凸顯銀行發行代幣相較於傳統穩定幣的結構性優勢。
當JPM Coin於Canton Network上與美國國債、貨幣基金等傳統資產實現鏈上原子級交換時，摩根大通每日處理的數萬億美元機構流動性也找到了嶄新流動路徑。其數位金融版圖已然成形——一方面是私有Kinexys網路處理西門子等企業的跨境支付，另一方面是公共區塊鏈上流通的JPM Coin連結更廣闊的代幣化資產世界。
