「我們相信比特幣以及更廣泛的數位資產市場已經觸底。」伯恩斯坦（Bernstein）全球數位資產分析師 Gautam Chhugani 在 2026 年初的最新報告中如此斷言。該報告不僅宣告市場悲觀情緒的終結，更明確預測：比特幣將於 2026 年達到 150,000 美元，並於 2027 年進一步攀升至 200,000 美元。
市場拐點
伯恩斯坦，這家管理約 8,000 億美元資產的華爾街頂尖研究與經紀公司，於 2026 年 1 月初發布了一系列引發市場高度關注的報告。在經歷 2025 年底的市場波動後，其核心論斷相當直接：加密市場的底部已經形成，當前正是新一輪長期牛市的起點。
分析師 Gautam Chhugani 指出，儘管比特幣價格在 2025 年第四季經歷回檔，但與此形成鮮明對比的是，許多加密貨幣相關上市公司的股價展現出極強韌性。這種脫鉤現象被視為市場情緒觸底、聰明資金開始提前佈局的早期訊號。
週期更迭
這份報告的另一個劃時代觀點是：比特幣沿用十多年的「四年減半週期」可能已經正式終結。報告分析指出，以比特幣現貨 ETF 為代表的機構資金正在重塑市場結構。數據顯示，即便在近期比特幣價格調整近 30% 的期間，透過 ETF 流出的資金比例也不足 5%。
「更具黏性的機構買盤正在抵消任何散戶的恐慌性拋售。」報告寫道。這意味著，市場正從過去由散戶情緒與挖礦獎勵減半事件驅動的劇烈波動週期，轉向一個由機構長期策略配置主導、持續時間可能更長的「超級週期」。
核心驅動
伯恩斯坦預測，2026 年將開啟一個為期數年的「代幣化超級週期」，這將成為比特幣與整個加密市場未來數年的核心敘事。這一超級週期將圍繞三大關鍵領域展開：
首先是穩定幣。預計到 2026 年底，全球穩定幣供應量將年增 56%，達到約 4,200 億美元，成為連接傳統金融與加密世界的核心管道。
其次是鏈上資產代幣化。預計代幣化資產總價值將從 2025 年的約 370 億美元成長至 2026 年的近 800 億美元，涵蓋債券、私募股權等多種現實世界資產。
最後是預測市場。該領域規模預計在 2026 年實現倍增，達到約 700 億美元。隨著監管框架日益明朗，其作為資訊基礎建設的價值正逐漸獲得主流金融機構認可。
機構藍圖
基於對代幣化超級週期的判斷，伯恩斯坦明確指出他們認為將直接受益的上市公司，為傳統資本提供了清晰的投資藍圖。其推薦的股票名單包括：加密貨幣交易平台 Robinhood (HOOD)、Coinbase (COIN)，專注於合規與基礎設施的 FIGR 和 Circle (CRCL)，以及將比特幣作為核心儲備資產的 MicroStrategy (MSTR)。
報告認為，這些公司是掌握代幣化主題成長潛力的最佳載體。以 MicroStrategy 為例，其持有大量比特幣儲備，使其股價與比特幣價格走勢高度相關，被視為機構便捷取得比特幣曝險的「代理投資品」。
價格推演
根據 Gate 行情數據，截至 2026 年 1 月 9 日，比特幣交易價格約為 91,263.5 美元，24 小時內上漲 0.18%。這一價格較 2025 年創下的歷史新高 126,272 美元仍有約 28% 的差距。市場分析認為，目前價位正處於關鍵的技術與心理關口。
從伯恩斯坦給出的目標價來看，其預測隱含了從當前水平到 2026 年底約 64% 的上漲空間（至 150,000 美元），以及到 2027 年底約 119% 的上漲空間（至 200,000 美元）。支撐這一樂觀預期的，除了前述的超級週期，還包括各國政府（如美國政府設立戰略性比特幣儲備）和企業持續將比特幣納入資產負債表的長期趨勢，這些行為創造了結構性的新增需求。
截至 2026 年 1 月 9 日，比特幣價格在 Gate 交易平台於 91,000 美元上方盤整。市場的焦點已從對底部的恐懼，轉向對未來的期盼。Bernstein 報告結語再次強調其貫穿整個十年的長期信念：比特幣的最終目標價是在 2033 年觸及 1,000,000 美元。分析師認為，隨著全球更多主權基金與跨國企業加入配置行列，比特幣正從一種高波動性的新興資產，逐步演變為數位時代「可預期需求」的價值儲存手段。
