TL;DR

日本銀行維持政策利率在0.75%，同時展現鷹派立場，並在經濟復甦背景下上調經濟展望。
本週重點數據包括聯準會FOMC決議、12月PPI、貿易差額、工廠訂單、不動產數據等。
加密市場上週顯著走弱，BTC下跌7.5%，ETH下跌14.3%。ETF資金流出加速，BTC ETF流出13.3億美元，ETH ETF流出6.11億美元。
前30大加密資產平均價格下跌3.23%，僅Canton Network（CC）和WLFI錄得上漲。
CC因RWA鏈上敘事再度升溫及機構路線圖進展大漲29.6%；WLFI受SpaceCoin激勵及幣安獎勵活動推動上漲5.1%。
美國暫停CLARITY法案，DeFi治理與自我託管討論再度升溫
Superstate完成8250萬美元B輪融資，擴展鏈上股票發行基礎建設
納斯達克向美國SEC提交規則變更，擬取消與現貨比特幣及以太坊ETF相關的期權持倉限制

宏觀概覽

日本銀行維持政策利率在0.75%，同時展現鷹派立場，並在經濟復甦背景下上調經濟展望。

1月23日，日本銀行（BOJ）如市場預期宣布維持政策利率不變，保持在0.75%。同時，上調了2026財年的經濟增速和通膨預期，並強調通膨上行風險。儘管整體基調偏鷹派，BOJ並未給出明確的升息路徑，內部對於升息節奏仍有分歧。鷹派官員認為日本面臨通膨上行風險，支持本次會議升息。BOJ聲明持續強調目前實際利率仍顯著為負，同時維持前瞻指引：「若經濟數據符合預期，將進一步升息」。會議結束後，日本財務省可能對日圓進行「利率檢查」，推動日圓大幅升值。

隨著海外及國內經濟復甦、財政刺激與寬鬆金融環境的支持，BOJ對2026年經濟成長持樂觀態度。BOJ將2026年GDP增速預期上調0.3個百分點至1%，預計較2025年加速0.1個百分點。日本實際利率仍處於低位，顯示BOJ在收益率曲線上仍明顯落後。近期，日本首相高市早苗宣布解散眾議院。為提升勝選機率，高市提出可能暫停食品消費稅兩年，預計將為GDP帶來額外0.8%的財政擴張。若該政策落地，或將加劇日本潛在通膨壓力，提前BOJ升息時間表。

本週重點數據包括聯準會FOMC決議、12月PPI、貿易差額、工廠訂單、不動產數據、芝加哥聯準銀行全國活動指數，以及達拉斯和里士滿聯準銀行製造業指數。儘管FOMC決議臨近，市場普遍預期聯準會將維持利率不變。去年底已三次降息，目前普遍預期政策利率將維持在3.5–3.75%，以評估經濟成長、通膨與就業前景。美國耐久財訂單、工廠訂單、消費者信心、不動產市場、生產者價格以及多項地區製造業調查，將為美國經濟趨勢提供參考。(1, 2)

日本利率決議，來源：Investing.com

美元指數（DXY）

美元指數經歷了近8個月以來最差的一週，美國政府政策外溢效應持續影響對外關係、關稅預期及海外投資者信心。(3)

美國10年與30年國債收益率

上週早些時候，美國與歐洲因格陵蘭問題及關稅威脅緊張升級，丹麥退休基金AkademikerPension退出美債，引發歐洲投資者對美資信心疑慮，推動美債收益率飆升。(4)

黃金

上週黃金價格再創新高，突破歷史性5000美元/盎司。零售投資者與動能買盤共同推高了貴金屬及工業金屬需求。(5)

主流資產表現

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC比值

加密市場上週表現低迷，BTC下跌7.48%，ETH下跌14.28%，ETH賣壓更為明顯。ETF贖回壓力加劇：BTC ETF淨流出13.3億美元，為歷史第二大單週流出，ETH ETF則創紀錄流出6.11億美元。(6)

值得注意的是，BTC ETF持有者的平均成本約為84,099美元，該水準歷來是重要支撐區。整體市場情緒轉為極度悲觀，恐懼與貪婪指數重回「極度恐懼」區間，報20點。(7) (8)

總市值表現

加密貨幣總市值

剔除BTC與ETH後加密貨幣總市值

剔除前十主流幣後的加密貨幣總市值

加密市場總市值下跌約8%，剔除BTC與ETH後市場下跌6.1%，顯示主流幣之外的整體弱勢。前十之外的山寨幣也遭受重挫，合計市值下跌6.62%。

前30大加密資產表現

數據來源：Coinmarketcap與Gate Ventures，截至2026年1月26日

市值排名前30的加密貨幣平均價格下跌3.23%，僅WLFI與Canton Network（CC）錄得上漲。

CC上漲29.6%，主要受市場對RWA鏈上化預期升溫推動，該敘事成為其核心驅動力。Canton Network路線圖方面，Temple Digital Group在Canton推出了面向機構的私有數位資產交易平台，支援全天候交易，進一步增強了市場對其機構發展路線的信心。(9)

WLFI上漲5.1%，受益於SpaceCoin相關激勵。SpaceCoin宣布SPACE空投、分階段解鎖及質押計畫，直接利好World Liberty Financial，WLFI持有者透過先前代幣兌換可參與質押並獲得收益，提升了WLFI產品吸引力與用戶活躍度。此外，幣安推出USD1持倉活動，WLFI獎勵池高達4000萬美元，短期內形成強勁需求催化劑。(10) (11)

加密市場重點動態

BitGo推進IPO進程，受監管的加密託管與基礎建設需求成長

BitGo正式登入公開市場，估值達25.9億美元，成為2026年首家加密領域IPO。BitGo定位為合規數位資產基礎建設服務商，而非單純代幣驅動型公司。2025年前九個月淨利達3530萬美元。合規進展方面，上月BitGo獲美國頂級銀行監管機構批准，將州信託銀行執照轉換為全國性執照，實現全美業務布局。(12)

美國暫停CLARITY法案，DeFi治理與自我託管討論再度升溫

美國立法者暫停推進CLARITY法案，重新引發DeFi監管討論。Paradigm、Variant等加密企業警告，該法案仍未明確DeFi開發者及基礎建設是否需遵守KYC或中心化合規規則。此次延遲源於Brian Armstrong的公開批評，監管壓力加大，市場呼籲更好保障自我託管權益，避免錯誤歸類去中心化活動。(13)

納斯達克擬取消BTC、ETH ETF期權持倉限制

納斯達克已向美國證券交易委員會（SEC）提交規則變更，擬取消與現貨BTC和ETH ETF相關期權的持倉限制，現行合約上限為25,000張。SEC已豁免標準30天等待期，允許該變更即時生效，並保留60天內暫停權。納斯達克認為，此舉有助於加密ETF期權與其他商品基金保持一致，消除不公平待遇，同時不削弱投資人保護。該提案涵蓋BlackRock、Fidelity、Grayscale、ARK 21Shares、VanEck、Bitwise等發行商的ETF期權。(14)

重點風險投資動態

Superstate完成8250萬美元B輪融資，擴展鏈上股票發行基礎建設

Superstate完成由Bain Capital Crypto和Distributed Global領投的8250萬美元B輪融資，Galaxy Digital、Bullish、ParaFi等參投。公司計畫將資金用於拓展除國債代幣化外的更廣泛SEC註冊股票發行層，涵蓋以太坊及Solana。Superstate以SEC註冊轉讓代理身分，透過Opening Bell平台，協助上市公司利用穩定幣直接向投資人發行和銷售代幣化股票。(15)

River獲{1769426567713459}策略投資800萬美元，打造跨鏈穩定幣基礎建設

River宣布獲得Maelstrom Capital、The Spartan Group及TRON等800萬美元策略投資，支援鏈抽象穩定幣基礎建設部署。資金將加速與TRON上的DeFi協議深度整合，提升網路穩定幣流動性和跨鏈資本引入效率。River的satUSD協議允許用戶將wBTC、ETH及BNB等EVM生態資產存入，獲得TRON上的satUSD，從而更便捷地參與TRON原生借貸、交易和收益機會。(16)

Bitway完成444.4萬美元種子輪融資，布局DeTraFi原生收益基礎建設

Bitway宣布完成由TRON DAO領投的444.4萬美元種子輪融資，HTX Ventures參投，早期由YZi Labs透過EASY Residency領投，策略投資人及天使共同參與。資金將加速Bitway Earn作為DeTraFi（去中心化+傳統金融）收益入口的上線，結合機構級風險管理與鏈上透明度，首期以幣安市場中性策略為起點。Bitway Earn原生整合幣安錢包，用戶可在BNB鏈存入穩定幣，獲得收益型金庫代幣（如bwUSDT），並以靈活解押方式取得多元化、風險可控的收益。(17)