薩爾瓦多被迫出售 Chivo 錢包？IMF 談判背後的比特幣政策轉折

國際貨幣基金組織近日發布聲明指出，薩爾瓦多政府已在政策層面同意不再主動增持比特幣，並正推動 Chivo 錢包的退場。

關於政府電子錢包 Chivo 的出售談判「已取得重大進展」。根據 IMF 的要求，薩爾瓦多最遲須於 2025 年底前完全履行相關承諾。

01 協議進展

國際貨幣基金組織於 12 月 23 日發布最新聲明，確認與薩爾瓦多關於政府營運的比特幣錢包 Chivo 未來的談判「已取得重大進展」。

談判核心聚焦於 Chivo 錢包的出售或逐步關閉，這是薩爾瓦多與 IMF 達成 14 億美元擴展基金貸款計畫第二次審查的一部分。

IMF 強調，薩爾瓦多政府已在政策層面同意不再主動增持比特幣。這代表，至少在政策層面上，薩爾瓦多已承諾限制其公共部門於比特幣市場的活動。

此進展標誌著 IMF 與薩爾瓦多長期博弈的重要里程碑。自 2021 年 9 月薩爾瓦多將比特幣定為法定貨幣以來，IMF 多次警告該政策可能帶來的金融風險。

儘管 IMF 持續施壓，薩爾瓦多對比特幣的官方立場呈現矛盾現象。

根據薩爾瓦多國家比特幣辦公室數據，截至 12 月 22 日，該國比特幣持有量已增至 7,509 枚。此一數字與 IMF 所稱「不再主動增持」政策形成鮮明對比。

以比特幣最新價格約 87,547 美元計算，薩爾瓦多持有的比特幣總價值已超過 6.56 億美元。

由總統納伊布·布克爾所領導的政府，似乎正於 IMF 協議與實際比特幣購買間尋求平衡。布克爾曾公開表示：「如果在世界排斥我們，以及多數『比特幣用戶』拋棄我們時我們都沒有停止，現在也不會停止——未來也不會停止。」

Chivo 錢包作為薩爾瓦多政府推出的官方比特幣錢包，自 2021 年 9 月上線以來便爭議不斷。

IMF 在最新審查報告中指出，Chivo 錢包導致薩爾瓦多未達成 IMF 協議中設定的比特幣非累積目標。報告解釋：「Chivo 客戶以比特幣計價的存款波動，以及 Chivo 的流動性管理政策未能針對此類波動進行調整，導致條件性的小幅違規。」

IMF 要求明確：在規劃出售 Chivo 前，必須採取修正措施，建立足夠緩衝，以降低未來違規風險。

作為 IMF 貸款協議的一部分，薩爾瓦多同意於今年 7 月底前逐步退出對 Chivo 錢包的參與。

IMF 對薩爾瓦多比特幣政策的關切主要集中於幾個層面。他們憂慮比特幣價格波動可能對公共財政造成風險，並持續推動政府限制參與。

在 11 月發布的報告中，IMF 代表團指出，由於比特幣的法定貨幣地位，政府鼓勵使用加密資產，包括代幣化債券，未來比特幣使用可能進一步增加。

在此情況下，金融完整性與穩定性、財政可持續性及消費者保護的潛在風險依然存在。IMF 認為，提升政府比特幣交易及國有比特幣錢包（Chivo）財務狀況的透明度仍極為重要。

儘管如此，IMF 也承認薩爾瓦多經濟表現強勁，GDP 成長預計接近 4%，財政目標按計畫推進，儲備增加，國內借貸下降。

薩爾瓦多與 IMF 的談判進展，以及 Chivo 錢包可能出售的消息，對全球加密貨幣市場產生了微妙影響。

此事件揭示主權國家在採用加密貨幣時所面臨的實際挑戰，尤其是在與傳統金融機構協調時。

市場觀察人士指出，薩爾瓦多的案例可能成為其他考慮採用加密貨幣國家的參考範本。一方面可利用加密技術推動金融創新，但仍需顧及國際組織規範及貸款條件。

對於像 Gate 這樣的交易平台而言，此一發展亦提供重要洞察。這顯示即使面臨國際壓力，國家層級對加密貨幣的興趣與投資仍持續不減。

薩爾瓦多作為全球首個將比特幣定為法定貨幣的國家，其政策調整對全球加密貨幣發展具有重大意義。

雖然國內普及度未達官方預期，但此實驗已深刻影響其他國家思考數位貨幣定位。

在 IMF 壓力下回調政策，或許能為其他國家提供參考：一方面利用加密科技推動金融創新，另一方面仍需顧及國際組織規範及貸款條件。

薩爾瓦多國家比特幣辦公室主任 Stacey Herbert 曾表示：「Chivo 錢包雖可能出售或退役，但其他私營部門的加密相關應用仍可持續在國內運作。」

這顯示薩爾瓦多政策正從「全面國家推動」轉向「私營部門領銜」、政府退居幕後的新模式。

根據公開數據整理薩爾瓦多比特幣政策關鍵節點及持倉變化：