2026 年，全球資本市場正經歷一波罕見的 IPO 超級週期。繼商業太空巨頭 SpaceX 於 6 月正式掛牌上市後，生成式 AI 領域的領導企業 OpenAI 也進入上市籌備的關鍵階段。據市場消息，OpenAI 已於 2026 年 6 月 8 日秘密提交美國 IPO 申請。
在此背景下，Gate 推出 Pre-IPOs 第二期項目——OpenAI（OPENAI）資產憑證認購，為全球用戶提供在 OpenAI 公開上市前參與布局的數位化管道。
Gate Pre-IPOs 數位化機制：私募市場的結構性突破
傳統 Pre-IPO 投資長期被風險投資機構與超高淨值人士所壟斷。單筆交易門檻通常高達數百萬甚至上千萬美元，且投資者需通過嚴格的「合格投資人」審核——個人淨資產超過 100 萬美元（不含自住房產）或年收入超過 20 萬美元。
Gate 的數位化 Pre-IPOs 機制，本質上是將傳統 Pre-IPO 股權或融資權益透過區塊鏈技術進行代幣化封裝，形成可於平台內認購與交易的數位資產。用戶完成平台 KYC 實名認證後，只需持有 USDT 或 GUSD 等穩定幣即可參與認購與交易。此機制將最低參與門檻從傳統市場的百萬美元級別降至 100 USDT，實現資金門檻與身分門檻的雙重突破。
OPENAI 資產憑證是在 OpenAI IPO 前發行的鏡像票據（Mirror Note），用於鏡像映射企業上市前後的市場價值，屬於或有支付票據。參與者並非直接購買 OpenAI 普通股，而是透過 Gate 的合規 Mirror Note 機制獲得對 OpenAI 的經濟敞口。
OpenAI 項目背景與認購核心參數
OpenAI 是全球最具影響力的人工智慧企業之一，憑藉 ChatGPT 等產品推動生成式 AI 的快速發展。2026 年 3 月，OpenAI 宣布完成 1,220 億美元承諾資本融資，投後估值達 8,520 億美元。市場隱含估值約 8,950 億美元，被視為 AI 時代最具代表性的獨角獸企業之一。
Gate 於 2026 年 7 月 13 日宣布，Pre-IPOs 第二期項目 OpenAI（OPENAI）認購將於 7 月 15 日 15:00 至 7 月 17 日 15:00（UTC+8）正式開啟。認購核心參數如下：
- 資產憑證符號：OPENAI
- 認購價格：1 OPENAI = 722 美元
- 隱含市值：約 8,950 億美元
- 認購總價值：約 20,000,000 美元
- 認購總量：27,700 枚 OPENAI
- 單筆最低認購金額：100 USDT 或 100 GUSD
- 每人最高認購上限：277 枚 OPENAI（USDT 池上限 193.9 枚，GUSD 池上限 83.1 枚）
本期認購免除隱含交易費及託管費用。
USDT 與 GUSD 雙幣認購池結構
本期 OPENAI 認購總量拆分為兩個獨立池，兩池容量不可混用：
| 認購池 | 分配數量 | 占比 | 每人池內上限 |
|---|---|---|---|
| USDT 池 | 19,390 OPENAI | 70% | 193.9 枚 |
| GUSD 池 | 8,310 OPENAI | 30% | 83.1 枚 |
| 合計 | 27,700 OPENAI | 100% | 合計 ≤ 277 枚 |
選擇 USDT 或 GUSD 參與認購，代表進入對應池的競爭與上限限制。參與者需依自身持倉狀況選擇適合的認購幣種。
小時平均鎖倉分配機制
本期 Pre-IPOs 的分配依據為「小時平均鎖定金額」，而非僅按提交金額計算。具體計算公式為：
小時平均鎖定金額 = 各小時鎖定金額快照之和 ÷ 認購期總小時數（48 小時）
系統於 48 小時認購期內對用戶鎖定資金進行每小時快照記錄。用戶參與越早、鎖定時間越長，小時平均鎖定金額越高，分配權重相應越大。
公告範例說明時間因素的重要性：若計畫投入 100,000 USDT，在認購第一小時完成鎖定並維持全程，平均鎖定金額為 100,000；若在第 24 小時完成並維持至結束，平均為 50,000；若在最後一小時完成，平均僅約 2,083。因此，「越早認購，分配權重越高」源自時間加權機制，而非額外保證的獲配數量。
三期解鎖與盤前交易時間表
獲配的 OPENAI 資產憑證採三期鎖倉機制分批解鎖：
| 期次 | 解鎖時間（UTC+8） | 解鎖比例 |
|---|---|---|
| 第一期 | 2026 年 7 月 17 日 19:00 | 25% |
| 第二期 | 2026 年 8 月 17 日 19:00 | 35% |
| 第三期 | 2026 年 9 月 17 日 19:00 | 40% |
未成功獲配的認購資金將於 7 月 17 日退回。第一期解鎖的代幣將於 7 月 17 日 19:00（UTC+8）前完成分發。
盤前交易將於 2026 年 7 月 20 日 16:00（UTC+8） 在 Gate Pre-IPOs 專區正式開啟。參與者可於盤前交易市場靈活買賣 OPENAI 資產憑證。
認購操作流程
參與 Gate Pre-IPOs OpenAI 認購的操作流程如下：
第一步：登入 Gate 官網，完成 KYC 實名認證。
第二步：進入導覽列「理財」-「Pre-IPOs」，找到「Pre-IPOs 第二期：OpenAI」活動頁面。
第三步：點擊「立即參與」，選擇認購幣種（USDT 或 GUSD）並輸入認購數量。
第四步：閱讀並勾選用戶協議，確認提交認購訂單。
認購成功後，可於「理財帳戶」查看持倉。認購入口為：gate.com/ipos/21。
多重認購福利
本期 Pre-IPOs 認購同步推出多項福利：
- GT 陽光普照獎勵：成功認購金額超過 10,000 美元的用戶，每人可獲得 1 GT 獎勵；認購金額低於 10,000 USDT 的用戶，可共同均分 2,000 GT 獎池。
- GUSD 鑄造收益：使用 GUSD 參與認購的用戶可享有 3.8% 年化鑄造收益，按日分發，並可隨時贖回 GUSD。
- VIP 及超級代理專屬空投：VIP5+ 用戶及符合資格的超級代理可享有額外的專屬免費空投。
產品性質與風險提示
OPENAI 資產憑證為鏡像票據，並非 OpenAI 實際股份。Gate 透過於市場取得 OpenAI 股票對沖敞口的方式，為用戶提供符合目標企業合理市場價值的多種退出方式或長期持有方式。
參與者應充分理解以下風險：
IPO 時程的不確定性。OpenAI 仍為私人公司，IPO 時間存在高度變數。據《紐約時報》報導，OpenAI 傾向將 IPO 延至 2027 年。2026 年完成 IPO 的機率已由超過 50% 降至 30% 以下。
估值波動風險。公司估值可能因營運因素、市場狀況或商業策略執行而波動。OpenAI 隱含估值約 8,950 億美元，市場樂觀情緒可能已部分反映於價格。
流動性與產品屬性風險。Pre-IPO 產品流動性可能與公開交易股票存在差異。鏡像票據並非 OpenAI 股票本身，產品具有高風險且不保本特性。
參與者應於認購前詳閱 Gate 官方公告與活動頁面內的完整產品文件，全面了解資格要求、認購規則、分配方式、結算流程及贖回條件。
總結
Gate Pre-IPOs 第二期 OpenAI 項目認購已於 2026 年 7 月 15 日 15:00（UTC+8）正式開啟，至 7 月 17 日 15:00（UTC+8）截止。本期認購以 1 OPENAI = 722 美元的價格發行總量 27,700 枚資產憑證，總價值約 20,000,000 美元，支援 USDT 與 GUSD 雙幣參與，單筆最低 100 美元起投。
分配機制採 48 小時小時平均鎖倉金額占比計算，越早參與、鎖倉越久，分配權重越高。獲配憑證按 25%、35%、40% 分三期解鎖，盤前交易將於 7 月 20 日 16:00（UTC+8）開啟。參與者還可享有 GT 空投獎勵、GUSD 3.8% 鑄造收益及 VIP 專屬空投等多重福利。
OPENAI 資產憑證為鏡像票據，並非 OpenAI 實際股份，產品具有高風險特性。IPO 時程、公司估值與市場流動性均存在不確定性。參與者應於充分理解產品結構與風險基礎上，結合自身風險承受能力做出審慎決策。
常見問題（FAQ）
Q1：Gate Pre-IPOs OpenAI 認購的時間是什麼？
認購時間為 2026 年 7 月 15 日 15:00 至 7 月 17 日 15:00（UTC+8），共計 48 小時。
Q2：認購價格是多少？支援哪些幣種？
認購價格為 1 OPENAI = 722 美元。支援 USDT 與 GUSD 雙幣參與，最低認購金額為 100 USDT 或 100 GUSD。
Q3：每人最多可以認購多少？
每人最多可認購 277 枚 OPENAI。其中 USDT 池個人上限為 193.9 枚，GUSD 池個人上限為 83.1 枚。
Q4：資產憑證如何分配？
分配依據為認購期內的小時平均鎖定金額占項目全體平均總認購金額的比例。系統於 48 小時內每小時快照一次鎖定資金。越早參與、鎖倉時間越長，分配權重越高。
Q5：獲配的 OPENAI 何時解鎖？
分三期解鎖：第一期 2026 年 7 月 17 日解鎖 25%，第二期 8 月 17 日解鎖 35%，第三期 9 月 17 日解鎖 40%。
Q6：盤前交易何時開啟？
盤前交易將於 2026 年 7 月 20 日 16:00（UTC+8）在 Gate Pre-IPOs 專區開啟。
Q7：OPENAI 資產憑證是 OpenAI 的股票嗎？
不是。OPENAI 資產憑證是 OpenAI IPO 前發行的鏡像票據（Mirror Note），用於鏡像映射企業上市前後的市場價值，並非 OpenAI 實際股份。
Q8：本期認購有哪些福利？
包括 GT 陽光普照獎勵（認購超 10,000 美元獲 1 GT，低於 10,000 美元均分 2,000 GT 獎池）、GUSD 3.8% 年化鑄造收益，以及 VIP5+ 用戶與超級代理的專屬空投。
Q9：未獲配的認購資金何時退回？
未成功獲配的認購資金將於 2026 年 7 月 17 日退回。
Q10：參與認購有哪些風險？
主要風險包括：IPO 時程的不確定性（可能延至 2027 年）、公司估值波動風險、產品流動性風險，以及鏡像票據非實際股份的產品屬性風險。參與者應於認購前詳閱 Gate 官方公告與活動頁面內的完整產品文件。
