2024 年第一季，全球預測市場的交易量約為 4.4 億美元，在加密衍生品市場的版圖中幾乎微不足道。到了 2026 年第一季，這個數字躍升至約 750 億美元。短短兩年內，預測市場完成了一次從邊緣到主流的指數級躍遷。
2026 年 6 月，a16z crypto 公布的數據顯示，預測市場單週交易量首次達到 108 億美元，創下歷史新高。市場正從「加密小眾試驗場」蛻變為具有系統性重要性的嶄新金融領域。
這一歷史性轉折點引發了一個根本性問題：預測市場究竟是曇花一現的投機泡沫，還是正逐漸成為金融交易市場中不可或缺的基礎設施？
從十億級到兆億級：不可逆的規模躍遷
要理解預測市場的基礎設施屬性，首先必須看清其真實規模。
2024 年，整個預測市場賽道的總交易額僅為 158 億美元。2025 年，這個數字飆升至 635 億美元，年增約 4 倍。進入 2026 年，成長曲線更為陡峭。第一季全球預測市場交易量躍升至 750 億美元，5 月單月交易量達到 294 億美元。截至 2026 年 6 月 15 日的一週，預測市場交易量達到 108 億美元，首次突破單週 100 億美元門檻。而一年前，典型週交易量僅約 5 億美元。從 5 億美元到 108 億美元，預測市場只花了一年就將週交易量基數提升了 20 倍。
從累計數據來看，截至 2026 年 2 月底，全球預測市場累計名義成交額已達 1,275 億美元。2026 年以來，預測市場名義交易量已連續 4 個月超過 200 億美元，其中 4 月單月名義交易量逼近 300 億美元的歷史新高。
根據 21Shares 6 月 24 日發布的年中展望，預測市場截至 5 月的交易量達到 575 億美元，超過 1,000 億美元年度目標的一半，是 2025 年同期的 10 倍以上。
投資銀行 Bernstein 的分析師預估，2026 年總成交量將達到 2,400 億美元，較 2025 年成長 370%。若以 2025 年至 2030 年間約 80% 的年複合成長率計算，到 2030 年預測市場的年成交量有望突破 1 兆美元。
當交易量以如此陡峭的斜率攀升時，賽道本身的性質正在發生根本性變化。它不再是加密世界的小眾分支，而是正成長為具有系統性重要性的金融新興領域。
資訊發現機制：預測市場的核心價值邏輯
預測市場之所以能從娛樂性押注演變為金融基礎設施，根本原因在於其獨特的資訊發現機制。
在傳統金融市場中，投資者往往需透過 ETF、選擇權等間接資產來對沖風險，但無法直接對沖「事件本身」。而現實中，市場大幅波動往往源自特定事件——選舉結果、政策發布、地緣衝突等。預測市場填補了這一空白：它允許市場參與者直接對事件的機率進行定價與交易。
每一筆預測市場的交易都在為某個未來事件生成一個經過資金博弈的價格訊號。這個訊號本身具有經濟價值，可服務於更廣泛的決策場景——從對沖基金的風險管理到企業的策略規劃。正如產業觀察者所指出，預測市場體現了鏈上群體智慧對未來不確定性的即時博弈與風險管理。
從用戶行為數據來看，這一金融屬性正日益強化。2026 年第一季，Polymarket 活躍錢包數升至 129 萬，三月單月成交 257 億美元，是去年同期的 13.5 倍。但更值得注意的是另一組數據：70% 至 84.1% 的帳戶處於虧損狀態，0.04% 的錢包拿走了平台 70% 的利潤。這一結構與傳統金融市場高度相似——衍生品市場歷來是專業機構的主場。預測市場正在複製金融市場的典型分配格局，這正說明它正從「娛樂場」向「金融市場」演化。
同時，鏈上預測市場在 2026 年第一季交易量達到 366 億美元，首次超越鏈上賭博同期的 140 億美元。這一跨越標誌著預測市場作為獨立金融賽道的成熟，其資金體量已足以與傳統鏈上娛樂業態分庭抗禮。
事件驅動的風險管理：從資產交易到事件交易
預測市場的基礎設施價值，還體現在它拓展了「可交易資產」的邊界。
2024 年，預測市場的成長幾乎完全由美國總統大選單一事件驅動。而到了 2026 年，驅動因素已擴展至世界盃、地緣政治衝突、宏觀經濟數據、企業財報等多元事件。截至 3 月 31 日，Polymarket 上已有 246 個與伊朗相關的活躍市場，累計交易額超過 10 億美元。僅 Polymarket 的世界盃冠軍合約交易量就已突破 30 億美元。
事件類型的多元化意味著兩個重要變化。
其一，市場不再依賴單一「催化劑」，而是形成多類高關注主題輪動接力的自我維持成長飛輪。政治、體育、經濟、科技等多維事件同時存在，確保市場持續活躍。2026 年正值美國中期選舉週期，疊加多個地緣政治熱點事件，直接推高了用戶參與意願。
其二，預測市場正成為傳統金融風險管理的補充工具。當企業需要對地緣政治風險、政策變動或宏觀經濟走向進行對沖時，預測市場提供了一種直接的事件風險定價機制。2026 年 FIFA 世界盃的舉辦進一步推高了市場規模——Bernstein 報告預計，世界盃將為體育博彩與預測市場帶來高達 100 億美元的消費者交易量。從世界盃首週的 71.8 億美元體育名義交易量來看，這一預測正在兌現。
推動成長的最大趨勢之一是超短期事件交易的出現。五分鐘與每小時的加密預測合約吸引大量交易量，交易者追求更快的波動曝險，而不再僅依賴傳統期貨或槓桿交易。這一轉變證明現代交易者越來越偏好與機率結果直接相關的事件驅動投機。
機構入場：基礎設施化的關鍵訊號
任何金融細分領域的基礎設施化，都離不開機構資本的深度參與。預測市場正經歷這一過程。
2026 年 3 月 27 日，紐約證券交易所母公司洲際交易所（ICE）宣布完成對 Polymarket 的 6 億美元直接現金投資。ICE 先前已承諾最高 20 億美元的投資計畫。同時，Kalshi 以 220 億美元估值完成 10 億美元融資。傳統金融機構的連續重注，顯示預測市場正從加密原生的「邊緣賽道」走向主流金融的「核心戰場」。
合規層面的突破是機構資金入場的先決條件。2025 年底，Polymarket 透過收購受 CFTC 監管的衍生品交易所 QCX，取得重返美國市場的合規通道。2026 年初，CFTC 向 Polymarket 發布了「不行動函」，消除其重返美國市場的法律不確定性。CFTC 與 SEC 更於 3 月 17 日聯合發布了 68 頁的監管框架文件，標誌美國加密監管進入清晰化、協作化的新階段。
商業模式的成熟同樣不可或缺。2026 年 3 月 30 日，Polymarket 終止零費率模式，對核心品類徵收吃單手續費，實施兩天後平台日收入便突破 100 萬美元。預測市場完成了從「燒錢擴張」到「自我造血」的閉環。
當全球最大傳統金融交易所母公司選擇重金押注、監管框架逐步清晰、商業模式實現正向循環，預測市場的基礎設施化已不再是理論推演，而是正在發生的現實。
總結
預測市場正從加密世界的邊緣實驗成長為金融交易市場的基礎設施。這一判斷基於三個可驗證的事實：
第一，交易規模的指數級成長。從 2024 年的 158 億美元到 2026 年預估的 2,400 億美元，預測市場在兩年內實現了超過 15 倍的規模擴張。單週交易量從 5 億美元躍升至 108 億美元僅用了一年。這種增速超越了 DeFi 早期「流動性挖礦」熱潮下的擴張節奏。
第二，資訊發現功能的獨立價值。預測市場透過資金博弈生成事件機率訊號，這一機制使其區別於純娛樂性押注。鏈上預測市場交易量超越鏈上賭場，以及頭部平台 0.04% 的錢包拿走 70% 利潤的分配結構，都證明了其金融市場的本質屬性。
第三，機構資本的系統性進入。ICE 的 20 億美元投資計畫、Kalshi 的 10 億美元融資、CFTC 監管框架的落地——這些訊號共同指向一個結論：預測市場正被主流金融體系接納為正式組成部分。
當交易者能在預測市場上對選舉結果、世界盃冠軍、宏觀經濟數據甚至企業 IPO 時間進行定價與交易時，「交易」一詞的內涵正在被重新定義。預測市場不僅是一個交易場所，更是一個將群體智慧轉化為可交易金融產品的定價基礎設施。從這個意義來看，它正成為金融交易市場中不可或缺的一環。
FAQ
Q1：預測市場與傳統金融衍生品有何本質區別？
傳統衍生品（如選擇權、期貨）的標的資產通常是股票、商品或指數，交易者透過這些工具間接表達對市場走向的判斷。預測市場的標的則是具體事件本身——選舉結果、政策發布、體育賽事冠軍等。交易者可以直接對「事件發生的機率」進行定價與交易，而非透過間接資產進行風險曝險。
Q2：預測市場的交易量成長是否可持續？
從目前數據來看，成長具備可持續的基礎。2026 年預測市場名義交易量已連續 4 個月超過 200 億美元。驅動因素從單一事件（2024 年美國總統大選）擴展至政治、體育、經濟、科技等多元事件，形成多元化的成長飛輪。Bernstein 預測到 2030 年年成交量有望突破 1 兆美元。但需注意，任何金融市場的成長都可能受到監管變化、市場情緒等因素影響。
Q3：一般投資人如何參與預測市場？
預測市場的參與門檻正持續降低。以 Gate 為例，使用者無需單獨註冊 Web3 錢包或跨鏈轉入資產，可直接透過平台帳戶參與預測交易。這一整合大幅降低一般用戶進入預測市場的門檻。參與者可根據自身對事件結果的判斷進行交易，但需注意預測市場同樣存在價格波動風險，並非穩賺不賠的工具。
Q4：預測市場的價格訊號有多可靠？
預測市場的價格訊號本質上反映的是「用錢投票」的群體智慧。當市場流動性充足、參與者多元時，價格訊號具有一定參考價值。但預測市場並非絕對準確——它反映的是當前市場參與者的集體判斷，而非確定性的未來預言。與傳統金融市場一樣，預測市場的價格同樣可能受到流動性不足、資訊不對稱或操縱行為的影響。
Q5：預測市場未來可能面臨哪些挑戰？
主要挑戰包括：監管框架的持續演變（不同司法管轄區的合規要求存在差異）、市場流動性的深度與廣度（部分小眾事件市場可能面臨流動性不足）、以及如何防止市場操縱等。此外，預測市場從「事件交易」向更廣泛的金融基礎設施演進，仍需在產品設計、風險管理工具與機構級服務等方面持續完善。
