根據 Hana Securities 的說法，KOSPI 近期急跌的原因在於去槓桿與外資獲利了結，而非晶片週期放緩。三星第二季營業利潤年增約 19 倍，台積電獲利成長 77%，但兩檔股票在財報發布後仍下跌，因為市場焦點轉向 Big Tech 是否能持續維持 AI 投資。
研究機構將這波拋售歸因於外國投資人獲利實現、實盤調整，以及其後對保證金借貸與槓桿型商品的強制平倉。單一股票槓桿型 ETF 起到放大器作用，而非最初的觸發因素；其結果是迫使每日再平衡，並進一步加壓半導體相關個股。Hana Securities 預測，在最佳情境下，KOSPI 回到先前高點可能需 32 天；在符合基準情境假設下則需 150 天；若條件類似過往危機，則可能要 1,148 天。要能持續復甦的關鍵在於確認包含 Alphabet、Microsoft 與 Amazon 在內的美國超大型雲端服務商，是否仍持續進行 AI 基礎設施投資。
