根據 21Shares 7 月 7 日的報告，大型比特幣持有者在 6 月持續於 6 萬至 6.4 萬美元附近買入，儘管該月創下 2022 年以來最大跌幅，且獲利投資者占比降至 50% 以下。該公司指出，這種鯨魚囤積與普遍虧損的組合，上次同時出現是在 2020 年 3 月的 Covid 崩盤和 2022 年第四季的 FTX 倒閉，這兩個時期都標誌著週期底部。
21Shares 強調了三個可觀察底部是否成立的訊號：7 月底較冷的通膨數據、比特幣能否維持在 5.9 萬至 6.2 萬美元的支撐位，以及 11 月期中選舉的賠率，並指出自 2025 年中以來，比特幣與民主黨橫掃賠率呈現 -0.79 的反向相關性。
