傳奇交易員警告：AI 牛市真正的風險是美聯準的資產負債表削減，而非降息

根據傳奇交易員 Victor Sperandeo 在 6 月於 ETFGlobal ETP 論壇的發言，市場正聚焦在錯誤的聯邦準備理事會槓桿上。Sperandeo 對《Yahoo Finance》表示，雖然降息會降低資本成本，但並不會增加流動性；而資產負債表縮表，而非利率，才對像半導體與大型權值科技股這類因 AI 重倉而過度擁擠的交易帶來最大的風險。

Sperandeo 預測，即將上任的聯邦準備理事會主席 Kevin Warsh 可能會同時推動降息與縮表，這種組合或許會在市場於聯邦準備理事會 6 月決策後觸發見頂。他強調，控制資金的價格，與控制貨幣供給在本質上有所不同；後者——也就是他所稱的「流動性槓桿」——一直被評估聯邦準備理事會政策寬鬆程度的投資人系統性地低估了。