BlockBeats 消息，12 月 4 日，據 The Block 報導，BRN Research 分析師表示，儘管現貨動能有限，比特幣的基本結構正在穩步改善。BRN 研究主管 Timothy Misir 指出，根據 CryptoQuant 和 Glassnode 的數據，交易平台餘額已下降至約 180 萬枚 BTC，為 2017 年以來最低水準。比特幣的已實現市值（月度增長）仍保持正增長，這表明即便整體市場在收斂區間內交易，仍有新資金不斷流入 BTC。Misir 表示：「市場開盤走勢平穩強勁，囤積買入仍在持續，交易平台供應在減少，價格穩定在真實市場均值之上。目前缺少的，是突破 96,000

12月1日亞洲早盤，比特幣價格下跌近5%，跌破87,000美元，抹去了近期漲幅。此次下跌主要源於日本國債收益率飆升引發的避險情緒，加上低交易量導致市場流動性嚴重不足。數據顯示，比特幣從91,000美元盤整區間下行，加密貨幣總市值蒸發約1500億美元。 10x Research指出，加密市場經歷自7月以來交易量最低的一周，訂單簿稀薄無法承受機構拋售壓力，使得價格下跌從技術性回調演變爲流動性危機。BRN研究主管Timothy Misir表示，這並非一次有控制的回調，而是倉位調整與宏觀重新定價導致的流動性衝擊。11月比特幣市值下跌近18%，市場動能快速逆轉，槓杆多頭倉位被迫清算。

BRN研究主管Timothy Misir表示，周五加密市場暴跌將恐懼與貪婪指數推至11，表明市場“極度恐慌”。Misir指出，隨着整個加密貨幣市值跌至2025年第二季度以來的低點，流動性“幾乎完全消失”。 比特幣跌破活躍投資者均值後，市場焦點轉向81900美元的真實市場均值——這是一個長期關注的成本基礎聚集點，他將其描述爲“熊市全面確認前的下一個重要關口”。

Odaily星球日報訊 比特幣目前在 9 萬美元出頭的脆弱區域內徘徊，散戶拋售、ETF 大量資金流出以及不斷上升的下行對沖壓力將繼續決定年底前的市場結構。分析師表示，目前的交易記錄反映出一種失衡的資金流動模式——短期持有者和華爾街投資者大量拋售，而長期持有者或通常被稱爲“鯨魚”的投資者則有條不紊地穩步積累。BRN 研究主管指出，比特幣正處於“十字路口”，大型持有者不斷增持，而散戶和短期買家則持續遭受巨額損失。近​​期約有 31,800 枚比特幣被虧損轉移至交易所，而持有超過 1,000 枚比特幣的錢包數量增長了 2.2%，創下四個月來的最高增速。（The Block）