大和：周大福發CB可降低融資成本 維持“買入”評級

金十數據6月18日訊， 大和發表研究報告指，周大福（01929.HK）宣布發行可換股債券（CB），籌集約88億港元，並同步進行股份回購，經股份回購調整後淨股權攤薄率爲3.7%，低至0.375%的票面利率較集團現有融資成本節省100至200基點，可有效降低其融資成本。管理層亦提到所得資金將全數用於珠寶主業發展，並承諾維持會70%至80%的股息分派政策。大和認爲，雖然周大福擁有強勁的自由現金流，本來無需要發債，但今次把握低息長期融資窗口，將有助推動其業務轉型，轉股期設定在三年後，短期內股份回購與利息節省將帶動每股盈利增長，因此維持其“買入”評級。