作為2024年主導全球市場的石油巨頭

全球能源部門仍然是全球經濟的支柱之一。在能源轉型推進的同時，石油巨頭仍在籌集數十億美元並控制著戰略儲備。全球最大石油公司沙烏地阿美，仍以5903億美元的營收領先。但這個市場的實際情況究竟如何？讓我們來了解。

2024年石油全景：重要數字

根據麥肯錫公司（McKinsey & Company）最新數據，石油行業正經歷重要轉型。全球需求預計每天增加110萬桶，達到102.3百萬桶/日。看起來不多？但全球產量預計將創下102.7百萬桶/日的紀錄，主要由非OPEC+產油國如美國、加拿大、巴西和圭亞那推動。

布倫特原油價格波動較大，曾達到每桶83美元。這種波動反映了地緣政治緊張局勢和戰略性供應縮減。同時，2024年3月，全球石油庫存下降至44億桶，顯示市場變得更緊張。

在財務方面，上游產業每年持續投資約5800億美元，並產生超過8000億美元的自由現金流。這筆資金使企業能夠擴張並回饋股東。

為何市場仍吸引投資者

投資石油行業領導者仍具有吸引力，原因如下：

股息回報：這些公司定期向股東分配部分利潤，創造穩定的被動收入流。

多元化架構：最大公司在勘探、開採、煉油和分銷等多個環節運作，降低集中風險。

相對穩定性：與較小且波動較大的公司相比，領導者提供較少波動和更高預測性。

持久需求：儘管電動化進展，傳統能源仍是全球經濟不可或缺的一部分，保持收入熱度。

行業結構：誰在做什麼

石油市場並非同質化。有不同類型的運營商：

整合型：涵蓋整個價值鏈——從石油勘探到汽油銷售。例如：ExxonMobil、Chevron、Shell。

勘探與開採（E&P）：專注於尋找和開採油氣，將煉油留給第三方。例如：ConocoPhillips。

煉油與分銷：將原油加工成燃料並進行銷售。例如：Valero Energy、Marathon Petroleum。

服務公司：提供技術和執行支持——鑽探、平台建設、維護。例如：Schlumberger。

全球前10大石油公司營收排名

以下是按營收（TTM）排序的市場領導者：

巴西在石油版圖上的位置

巴西也在這個故事中扮演重要角色。巴西的石油公司動輒數十億美元，佔據重要位置：

Petrobras (PETR4)：國有混合所有制公司，是巴西最大石油公司。掌控整個價值鏈——勘探、開採、煉油和銷售。在深海油田技術方面具有國際領先地位。

3R Petroleum (RRRP3)：專注於成熟油田，運用先進回收技術延長產量，經營其他公司放棄的資產。

Prio (PRIO3)：前身為PetroRio，是巴西最大的私營公司。專注於已在生產的E&P資產，注入資本以提升產量。

Petroreconcavo (RECV3)：在巴伊亞陸上油田運營，購買成熟資產並用現代技術進行優化。

投資的兩面：為何投資 (以及為何要謹慎)

支持理由：

• 豐厚且穩定的股息
• 全球需求支撐收入
• 多元化模式降低特定風險

需考慮的問題：

• 石油價格受地緣政治和宏觀經濟影響波動
• 環境監管壓力增加運營成本
• 向清潔能源轉型可能影響傳統商業模式

結論：投資仍有意義嗎？

全球石油領導者仍是世界經濟的核心。它們產生現金的能力令人印象深刻。全球最大石油公司沙烏地阿美，正是這股力量的典範。對於尋求股息和大宗商品敞口的投資者來說，該行業提供了實質的機會。但也需要持續監控趨勢與風險。巴西公司，尤其是Petrobras，也展現出獨特的動態，值得關注。關鍵在於：在投資前，評估自己的投資偏好與目標。