熱門話題
查看更多5255 熱度
2.81萬 熱度
4856 熱度
4653 熱度
3.09萬 熱度
熱門 Gate Fun
查看更多- 市值:$3579.83持有人數:20.04%
- 市值:$3579.83持有人數:20.04%
- 市值:$3520.68持有人數:10.00%
- 市值:$3572.85持有人數:20.04%
- 市值:$3524.13持有人數:10.00%
置頂
Gate 廣場創作者新春激勵正式開啟，發帖解鎖 $60,000 豪華獎池
如何參與：
報名活動表單：https://www.gate.com/questionnaire/7315
使用廣場任意發帖小工具，搭配文字發布內容即可
豐厚獎勵一覽：
發帖即可可瓜分 $25,000 獎池
10 位幸運用戶：獲得 1 GT + Gate 鸭舌帽
Top 發帖獎勵：發帖與互動越多，排名越高，贏取 Gate 新年周邊、Gate 雙肩包等好禮
新手專屬福利：首帖即得 $50 獎勵，繼續發帖还能瓜分 $10,000 新手獎池
活動時間：2026 年 1 月 8 日 16:00 – 1 月 26 日 24:00（UTC+8）
詳情：https://www.gate.com/announcements/article/49112來Gate廣場發帖分享你的GateAI 使用感受，贏取豐厚獎勵！
🎁 精選10 位幸運用戶，每人獎勵 $10 倉位體驗券！
📌 如何參與？
1️⃣ 关注 Gate 廣場_Official
2️⃣ 在廣場發帖，帶上話題 #我的GateAI使用體驗，帖文需附上使用GateAI頁面的截圖
3️⃣ 創作內容表達使用感受、建議等不限
3️⃣ 貼文內容 不少於 30 字，且僅帶本活動話題標籤
GateAI 上線詳情：https://www.gate.com/announcements/article/49070
活動截止時間：2026/01/15 18:00（UTC+8）
快來廣場分享你的 GateAI 使用感受吧 🚀每天看行情、刷大佬观点，却不发声？你的观点可能比你想的更有价值！
廣場新人 & 回歸福利進行中！首次發帖或久違回歸，直接送你獎勵！
每月 $20,000 獎金等你瓜分！
在廣場帶 #我在广场发首帖 發布首帖或回歸帖即可領取 $50 倉位體驗券
月度發帖王和互動王還將各獲額外 50U 獎勵
你的加密觀點可能啟發無數人，開始創作之旅吧！
👉️ https://www.gate.com/postGate 广場「創作者認證激勵計畫」優質創作者持續招募中！
立即加入，發布優質內容，參與活動即可瓜分月度 $10,000+ 創作獎勵！
認證申請步驟：
1️⃣ 打開 App 首頁底部【廣場】 → 點擊右上角頭像進入個人首頁
2️⃣ 點擊頭像右下角【申請認證】，提交申請等待審核
立即報名：https://www.gate.com/questionnaire/7159
豪華代幣獎池、Gate 精美周邊、流量曝光等超過 $10,000 的豐厚獎勵等你拿！
活動詳情：https://www.gate.com/announcements/article/47889Gate 2025 年終盛典｜廣場 TOP50 榜單正式公布！
衝榜關鍵期已開啟，看直播、發帖即可獲得助力值
30 助力值 = 1 票，快來為你喜愛的創作者投票
👉 https://www.gate.com/activities/community-vote-2025
iPhone 17 Pro Max、京東 E 卡、小米手環、Gate 獨家周邊、倉位體驗券等你贏！
內容達人也歡迎積極發帖拉票，衝榜贏取榮譽與獎勵！
投票截止：1 月 20 日 10:00（UTC+8）
詳情：https://www.gate.com/announcements/article/48693
在高波動性期間，應該如何處理流動性？
Ferra 給出了答案：不同的做市模型解決不同的問題，並且有其局限性。這可以從三個方面來理解：定價形成、滑點特性和 LP 的風險結構：
- DAMM (傳統 AMM，x·y = k)
這是最經典的做市模型，價格持續變動，每筆交易都會推動價格曲線。優點是結構簡單，不需要積極管理，適合被動 LP。缺點則很明顯：資金在整個價格範圍內平均分佈，大額交易滑點高，資本效率最低，且對於高波動性資產的 LP 不太友好。
- CLMM (集中式 AMM 與流動性)
CLMM 提升了資本效率，允許 LP 選擇價格範圍。流動性僅在特定範圍內有效，交易手續費更集中。然而，範圍內的價格仍然持續變動，滑點依然存在；若價格超出範圍，LP 變成單邊資產，需頻繁管理和再平衡，且操作技巧要求較高。
- DLMM (動態做市商與流動性)
DLMM 是 Ferra 的一個關鍵差異點。它不使用連續的曲線，而將價格分割成離散的區間。在一個區間內，價格是固定的，且在流動性充足時，交易可以實現零滑點；只有當交易耗盡整個區間，價格才會轉移到下一個水平。結合自動提升的動態利率，在高波動期自動調整，有助於對沖套利風險。對於 LP，DLMM 提供更可控的執行結果，更清晰的風險結構，支持單邊做市以及多種流動性分配方式，特別適合高波動性資產和新代幣。
//
關鍵比較
DAMM 提供任何交易的可能性，但效率最低；CLMM 將資金集中在高效範圍內，但管理成本較高；DLMM 則能在高波動市場中實現更可預測的定價和更合理的 LP 收益結構。
//
從設計角度來看，DLMM 不僅僅是 DAMM 或 CLMM 的升級，而是對高頻和高波動性條件下定價形成的重新思考。正因如此，Ferra 選擇了 DLMM 作為其流動性模型的基礎，而不僅僅是作為一個選擇功能。
#KaitoYap @KaitoAI #Yap @ferra_protocol
Ferra 給出了答案：不同做市模型各自解決什麼問題，以及它們各自的邊界在哪裡。可以從價格形成方式、滑點特徵、LP 風險結構三個維度來理解：
- DAMM（傳統 AMM，x·y = k）
這是最經典的做市模型，價格連續變化、任何一筆交易都會推動價格曲線移動。優點是結構簡單，無需主動管理、適合被動 LP。缺點也很明顯：資金在整個價格區間被平均攤薄，大額交易滑點高，資本效率最低，在波動資產上對 LP 並不友好。
- CLMM（集中流動性 AMM）
CLMM 通過允許 LP 選擇價格區間，提高了資本效率。流動性只在指定區間內生效，手續費收益更集中。但價格在區間內仍是連續變化的，滑點依然存在；一旦價格跑出區間，LP 就會變成單邊資產，需要頻繁管理和再平衡，對操作能力要求較高。
- DLMM（Dynamic Liquidity Market Maker）
DLMM 是 Ferra 的核心差異。它不使用連續曲線，而是把價格拆成一個個離散的 bin。在單個 bin 內，價格是固定的，只要流動性足夠，交易可以做到零滑點；只有當交易吃完一個 bin，才會跳到下一個價格層級。再配合動態費率，在高波動時期自動提高費用，用機制對沖套利風險。對 LP 來說，DLMM 提供了更可控的執行結果、更清晰的風險暴露、同時支持單邊做市和不同形態的流動性分布、特別適合高波動資產和新幣階段。
//
核心差別總結
DAMM 解決的是任何時候都能成交，但效率最低；CLMM 解決的是把資金集中在有效區間，但管理成本高；DLMM 解決的是在波動市場中，實現更確定的價格執行和更合理的 LP 回報結構。
//
從設計取向上看，DLMM 並不是 DAMM 或 CLMM 的簡單升級、而是針對高頻交易、高波動環境重新定義了價格形成方式。這也是為什麼 Ferra 會把 DLMM 作為底層流動性模型，而不是把它當成一個可選功能。
#KaitoYap @KaitoAI #Yap @ferra_protocol