2025年的交易市场出现了有趣的两极分化。一方面,主流CEX的APP下載量同比暴跌35.47%,這反映出新用戶增長明顯乏力,傳統交易所的獲客紅利似乎已經消退。



不過從交易數據看,行業並未陷入停滯。現貨交易量還是有所抬頭,同比上升3.6%;但真正的增長引擎是永續合約,交易量暴增27%。這表明無論新用戶多少,專業交易者對衍生品的熱情一直高漲——永續合約已經成為CEX不可或缺的核心業務。

有趣的是,Perp DEX領域也在快速擴張。Hyperliquid的合約交易量已經衝到近3萬億美元的水平,這直接威脅到了傳統CEX的衍生品市場份額。鏈上交易的便利性和透明度,正在逐步瓜分CEX的用戶和流動性。

從用戶端下滑但交易量上升的矛盾現象來看,市場正在兩個方向演變:一是頭部活躍交易者愈發集中,交易頻率和體量不斷擴大;二是散戶新增乏力,留存用戶的行為也在改變。這對所有交易平台都是一個信號——增量時代已過,存量競爭更加激烈。
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椰子丝半仙vip
· 01-21 09:47
永續合約暴增27%,新用戶卻在跑路?這就叫專業戶在放血啊 老用戶玩命開槓桿,新韭菜早就怕了,難怪CEX的APP下載量崩成這樣 Hyperliquid這狼崽子真的在蚕食傳統交易所啊,鏈上透明這張牌打得太絕了 不對勁啊,交易量上升用戶下滑?感覺就像只剩下那幫老賭徒在那兒瘋狂對沖 這下好了,增量紅利沒了,平台之間開始互撕了,韭菜被夾在中間才是最慘的 合約27%的漲幅看著爽,實際上就是頭部在割散戶啊,很難不血壓上升 散戶真的在逃離嗎?感覺市場就剩下職業操盤手在自己和自己玩了
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MerkleMaidvip
· 01-20 22:43
永續合約暴增27%,這才是真正的內卷啊,散戶都跑了就剩大戶互相厮殺
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NFT黑洞钱包vip
· 01-19 08:37
永續合約起飛,散戶死了,真的 degen 時代到了
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烧钱研究协会vip
· 01-19 08:31
下载量暴跌,交易量反而涨...说明啥呢,不就是韭菜都被收割走了,剩下的全是专业赌徒,难顶 Hyperliquid这波直接冲击CEX饭碗,链上透明度打得中心化交易所一个措手不及 新用户没了、散户没了、还在交易的都是亏损成瘾的那批人,我看行了,就这样吧 永续合约27%的增幅啊...我钱都在里面爆仓了,还贡献了这个数字,开心 说白了就是增量完了,现在就看谁能把现有用户坑得更狠,CEX和DEX都在掰手腕 存量竞争啦,听起来就很有"专业韭菜"的前景感
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反向指标姐vip
· 01-19 08:30
下載量暴跌35%還要吹交易量漲27%,這數據遊戲玩得真溜啊 --- Hyperliquid 3萬億了?CEX們該緊張了,鏈上透明度這事兒確實戳中了 --- 說白了就是散戶被勸退了,只剩職業選手互相厮殺,這還是好事兒嗎? --- 永續合約成核心業務的意思就是...拼命加槓桿呗,賭徒狂歡而已 --- 增量時代過了存量競爭開始,聽起來像衰退的前奏啊,各位要小心了 --- APP下載量跌成這樣還敢說市場活躍,哈哈有點搞笑誒 --- Perp DEX真的要把中心化交易所往死了逼,透明度這張牌太絕了
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Pump策略师vip
· 01-19 08:09
籌碼集中、交易量暴增,這就是典型的鯨魚行為。散戶早就該醒醒了。 --- 下載量暴跌35%,還有人敢梭哈新幣?我是服了。 --- 永續合約27%增長,說明韭菜們就是喜歡槓桿賭博。概率學告訴我,這波該止損了。 --- Hyperliquid衝到3萬億,傳統CEX的日子確實不好過。鏈上透明度這事兒,早預判到了。 --- 形態已成。頭部交易者吃肉,散戶喝湯。存量競爭這句話戳中要害了。 --- APP下載量下滑但成交量上升?這不就是活躍度大幅下沉嘛。有意思的點位。 --- 新用戶乏力,老用戶變鯨魚。看懂這個邏輯的人,才配活著到下一輪牛市。
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