黃金和白銀的價值受到調整：多頭正面臨白銀的技術形態危機

在美國交易所週三1月7日，黃金與白銀在下午均錄得重大跌幅。下跌主要由短期期貨交易者的獲利了結操作引發。來自歷史高點水平的技術壓力，促使兩種貴金屬的多頭持有者在本週中段採取更為謹慎的立場。

價格波動與最新數據

每盎司黃金價格大幅下跌：2月到期的期貨合約下跌至4467.2美元/盎司，跌幅28.9美元。白銀的跌幅更為顯著，3月合約報78.22美元/盎司，下降2.819美元。這些跌幅反映出年中此時段貴金屬市場的波動性。

技術分析與白銀的看空信號

COMEX 3月合約的日線圖顯示，對多頭來說可能令人擔憂的形態：本週的價格走勢，尤其是今日的急劇下跌，可能形成一個倒置的雙頂形態。若此看空形態被確認，將對多頭構成實質威脅，尤其是在後續行情確認之前。

根據傳統技術分析，該看空形態的確認點在於價格跌破兩個高點之間的中間低點。對白銀合約而言，這意味著價格需跌破69.255美元/盎司。達到此水平後，許多預設的止損訂單可能被觸發，進一步放大下行壓力。

白銀與黃金的關鍵技術水平

觀察3月到期的白銀期貨：下一個技術阻力位在79.00美元/盎司，接著是80.00美元/盎司，而歷史高點82.67美元仍是重要的多頭目標。相反的，第一支撐位在75.70美元/盎司，接著是75.00美元/盎司。

黃金2月合約的主要阻力位仍設在歷史高點4584.00美元/盎司。昨日高點4512.40美元/盎司為第一阻力位。主要技術支撐則在4200.00美元/盎司，較今日最低的4432.90美元/盎司更接近。

央行動態與黃金需求

支撐黃金價的因素之一來自中國人民銀行，該行持續進行積累。一月，中國央行增持了30,000盎司黃金，連續第十四個月進行此類增持行動。自2024年11月開始購買周期以來，累計約1.35百萬盎司黃金，約合42噸。

這一持續的官方需求凸顯了在價格達到歷史高點時，對黃金的地緣政治需求。此動態與近期的波動性形成對比，但黃金的年度表現仍令人印象深刻，為近半個世紀以來最佳表現 (自1979年)。

更廣泛的市場背景

美元指數本週略有走強。油價下跌，約在56.50美元/桶左右交易，而美國10年期國債收益率約為4.15%。

短期展望

白銀的日內走勢可能將繼續指引未來幾天黃金的走向。投資者在支持黃金價值的地緣政治擔憂與可能引發進一步修正的技術性看空因素之間保持分歧。白銀的倒置雙頂形態是一個關鍵轉折點：若確認，將施加重大下行壓力；若反彈，則可能為多頭帶來新動能。

注意：黃金市場通過兩種不同的價格形成機制運作：即期市場，進行即時交割；以及期貨市場，價格則為未來交割設定。由於年終調整，目前CME最活躍的期貨合約是12月到期的合約。