以太坊此輪下跌：

一，核心原因速覽
1。宏觀流動性預期惡化(主因)：特朗普提名凱文。沃什為美聯儲主席，其鷹派立場引發加息與流動性收緊擔憂；疊加PPI超預期，美元走強，資金從高波動加密資產流向美債等安全資產，直接壓制ETH價格。
2。高槓桿連鎖爆倉(加速劑):2月1-2日全網爆倉超25億美元，42萬人爆倉，90%+為多單；ETH大額合約清算觸發"下跌強平再下跌"的死亡螺旋，期貨融資利率轉負，悲觀情緒加劇。
3。機構資金持續撤離：比特幣現貨ETF連續淨流出，ETH相關ETF同樣承壓；鯨魚大額轉賬至交易所，機構減持加密資產，資金觀望濃厚，交投低迷。
4。地緣與市場結構：美伊緊張推升傳統避險，加密被視為高風險遭拋售；週末流動性稀薄，高槓桿+程式化止損放大跌幅，形成踩踏。
二，關鍵數據(截至2月2日17時)
價格：最低2163美元，現約2190美元，24小時跌幅超8%爆倉：24小時全網爆倉超25億美元，多單占比90%+
情緒：恐慌指數升至90+，期貨融資利率轉負，空頭主導