聯邦儲備的緊縮政策引發大宗商品拋售：黃金和白銀下跌

投資者在本週初根據對聯邦儲備局更收緊立場預期的增加，重新調整了他們的投資組合，導致大宗商品出現大規模拋售。市場分析顯示，空頭趨勢同時波及貴金屬、原油和工業品，這一切都源於市場認為傑羅姆·鮑威爾將在較長時間內維持更嚴格的貨幣政策。

全球市場因對鮑威爾預期而承壓

Jin10提供的數據顯示，市場操作人員將近期美國央行的信號解讀為鷹派立場持續的訊號。澳大利亞聯邦銀行的主要商品策略師維韋克·達爾（Vivek Dhar）強調，這種壓力反映出投資者情緒的轉變：“市場同時拋售貴金屬和美國股票，這表明投資者現在認為鮑威爾的立場比之前預期更為嚴厲。”

這一動態同時影響了主要大宗商品板塊，亞洲股指期貨跟隨美國市場的下跌，進一步放大了風險偏好下降的情緒。在這個特別繁忙的一周裡，企業財報、央行會議和重要宏觀經濟數據的發布都成為焦點。

強美元與避險情緒

除了對美國貨幣政策的預期外，美元的升值也進一步施壓所有大宗商品。美元走強使得商品對國際買家來說變得更昂貴，抑制了需求，降低了這些資產對全球投資者的吸引力。

拋售的激烈程度引發了市場可能進入結構性轉變的擔憂。然而，達爾提醒不要過度悲觀：“關鍵在於區分這是否代表價格的真正結構性下跌，還是僅僅是市場的正常修正。”

買入良機或結構性下行的開始？

根據CBA分析師的看法，這次下跌實際上是調整階段，而非基本面發生變化。“我們將這一動作視為一個戰略性買入的機會，而非大宗商品前景惡化的信號，”達爾表示，並建議投資者區分短期波動與長期趨勢的變化。

黃金的看漲前景依然堅定

儘管近期貴金屬遭遇“史詩級震盪”，達爾仍維持對黃金長期看漲的預期。他預計黃金價格在第四季度可能達到6000美元，暗示當前的拋售更像是為相信未來升值潛力的投資者提供的策略性入場良機。

因此，當前大宗商品的波動不應被解讀為制度性轉變，而應視為更大牛市周期中的自然修正。