哈佛以太坊ETF持倉曝光，隨著大學擴大加密貨幣敞口轉變

哈佛最新的基金申報顯示其在數字資產方面採取了策略性布局，除了調整比特幣敞口外，還顯著配置了哈佛以太坊ETF。

哈佛披露首個以太坊ETF持倉價值8700萬美元

管理哈佛大學569億美元捐款的哈佛管理公司（HMC）在2025年第四季度首次曝光以太坊交易所交易基金（ETF）。根據最近的SEC申報，HMC購買了約8700萬美元的iShares以太坊信託（ETHA），標誌著其在市值第二大加密貨幣資產上的首次持倉。

此外，ETHA的配置彰顯了美國主要機構向受監管的加密相關產品進行更廣泛布局的趨勢。雖然申報未具體說明購買的確切時間，但披露證實，全球最富有的大學基金之一已經對以太坊進行了直接的基金投資。

比特幣持倉縮減與加密資產配置調整

與新建立的以太坊持倉形成對比的是，哈佛在同期縮減了比特幣的敞口。申報顯示，HMC將其在iShares比特幣信託的持股從約680萬股減少到540萬股。儘管如此，該持倉仍然相當可觀，按報告時的價值接近2.66億美元。

整體而言，HMC在季度末持有約3.526億美元的加密相關投資，約佔總捐款資產的1%。儘管新增了以太坊配置，但比特幣仍是哈佛在數字資產領域披露的最大持倉。

因此，哈佛的以太坊ETF持倉是對其長期比特幣敞口的補充，而非取代，顯示其在數字資產組合中追求多元化策略。

哈佛自2025年以來的加密策略演變

哈佛首次披露比特幣基金敞口是在2025年第二季度，當時HMC報告持有1.17億美元的比特幣。隨後幾個季度，該持倉大幅擴展，最高達到4.428億美元，之後又縮減至最新披露的水平。這一走向表明，HMC一直在積極管理其加密相關風險和配置，而非被動持有。

即使在減少持倉後，比特幣仍是該大學最重要的加密資產。加入ETHA則顯示哈佛正展現出對數字資產市場更為多元的看法，平衡比特幣的主導地位與機構對以太坊相關產品日益增長的興趣。

基金赤字與財政壓力日增

在財務環境充滿挑戰的背景下，哈佛的加密資產配置也在變化。2025財年，該校錄得1.13億美元的赤字，支出增長速度幾乎是收入的兩倍。儘管如此，赤字主要由更廣泛的結構性和政治性因素推動，而非投資表現不佳。

領導層警告，未來幾年財務壓力可能會進一步加劇。哈佛指出，聯邦研究合作減少、學生流動性收緊以及預計的基金稅上調，都可能限制未來的運營彈性，並使得多元化投資回報變得更加重要。

投資回報與捐贈者支持支撐基金韌性

儘管面臨赤字和政治挑戰，哈佛的基金規模仍增長至569億美元，得益於強勁的投資表現和捐贈者支持的激增。資產的增長為學校應對長期結構性和監管挑戰提供了重要的財務韌性。

此外，強勁的回報和增加的慈善捐贈幫助抵消了成本上升和財政壓力。雖然加密相關投資僅佔總資產的約1%，但其納入彰顯了HMC願意調整投資組合以把握新興市場機會。

總結來說，哈佛最新的申報顯示其在以太坊方面進行了謹慎的擴展，通過iShares以太坊信託佈局，同時保持適度的比特幣持倉，這一切都在其龐大的基金資產中，進一步鞏固了學校的財務實力。