灰度Aave信託轉換推動美國市場AAVE ETF競爭日益激烈

隨著AAVE ETF敘事在美國主要資產管理公司中逐漸升溫，機構對DeFi的興趣正加速增長。

灰度公司著手將其Aave信託轉換為現貨ETF

灰度已提交申請，將其現有的Aave信託轉換為現貨交易所交易基金（ETF），為美國首個AAVE支持ETF的競賽注入新的動力。該公司於2月13日向美國證券交易委員會（SEC）提交了申請，提議成立灰度Aave信託ETF。該基金將直接持有AAVE代幣，並尋求在紐約證券交易所阿卡（NYSE Arca）上市，Coinbase被指定為保管人和主要經紀商。

此舉使灰度與Bitwise並列，後者早前也提交了類似的提案，顯示機構逐漸將注意力轉向DeFi代幣。此外，這份新申請也凸顯傳統金融開始探索受監管的結構，以獲取山寨幣的敞口，不僅限於比特幣和以太坊。

AAVE ETF競賽中的第二家主要管理公司

灰度現在是第二家尋求AAVE專注ETF批准的主要資產管理公司。Bitwise在2025年12月也提交了自己的提案，旨在為美國市場帶來一個受監管的AAVE投資工具。兩家公司都在競爭推出首個合規、交易所交易的AAVE敞口產品。

灰度已經運營一個Aave信託，這是一個歷史上為投資者提供間接AAVE敞口的工具。現在，該公司希望將該產品轉換為完整的ETF。這一策略類似於其早期對比特幣和其他加密貨幣信託的做法，轉換幫助將數十億美元引入ETF市場。

然而，這份新申請也表明，機構投資者的興趣正超越比特幣和以太坊。此外，資產管理公司越來越將DeFi代幣視為受監管的加密貨幣投資產品的下一個前沿。

提議的灰度Aave信託ETF的主要特點

該ETF將直接持有AAVE代幣，而非依賴期貨合約或合成工具。這種結構旨在為投資者提供簡單的價格追蹤。灰度計劃收取2.5%的贊助費，將以AAVE支付。然而，這一費率高於許多現有的加密ETF，反映出山寨幣組合的額外複雜性和風險。

Coinbase將同時擔任保管人和主要經紀商，負責安全存放基金持有的AAVE並處理交易執行。此外，該ETF旨在在NYSE Arca上市，使投資者能通過標準經紀賬戶輕鬆存取。如果AAVE ETF獲得批准，將為投資者提供一個簡單、受監管的途徑來接觸AAVE，無需管理錢包或私鑰。

對AAVE及DeFi生態系統的潛在影響

Aave支撐著加密貨幣中最大的去中心化借貸平台之一，支持數十億美元的存款和貸款。該協議在更廣泛的DeFi生態系統中扮演著核心角色，使用戶能借貸各種數字資產。與AAVE掛鉤的ETF可能釋放新的資金流，特別是來自因托管和合規問題而避免直接持有代幣的機構。

許多投資者仍對與DeFi智能合約或自我托管方案互動持謹慎態度。然而，受監管的交易所交易產品將使他們能通過熟悉的經紀基礎設施獲得價格敞口。這可能逐步增加AAVE的流動性，並深化機構對去中心化借貸的參與。

比特幣ETF在獲批後吸引了大量資金流入，一些分析師認為類似但規模較小的模式也可能在主要山寨幣中出現。然而，預期仍較為謹慎，因為單一代幣的DeFi產品可能吸引的投資者群較比特幣基金更為有限。

監管路徑與更廣泛的山寨幣ETF影響

最新的申請僅是漫長監管流程的第一步。SEC必須審查並可能批准該提案，這一過程可能需要數月，且不保證成功。監管機構對單一資產山寨幣ETF仍持謹慎態度，尤其是在市場深度、流動性和價格發現仍在發展之中。

儘管如此，隨著多個現貨比特幣ETF的批准，整個環境已變得更加友好加密貨幣。此外，每一份新申請都在建立一個可供監管機構參考的記錄和框架，為未來DeFi和山寨幣產品的審查提供基礎。

若獲批，專注於AAVE的ETF可能為更廣泛的DeFi代幣和山寨幣ETF申請開啟大門。資產管理公司已在探索類似結構，密切關注SEC對這些提案的反應。目前，灰度的動作凸顯出機構需求正超越比特幣和以太坊，暗示DeFi可能成為下一個主流、受監管的市場入口。

總結來說，灰度試圖將其Aave信託轉變為在NYSE Arca上市的ETF，並由Coinbase擔任保管人和主要經紀商，標誌著去中心化金融與傳統資本市場融合的又一步。