#我在Gate广场过新年 为何本轮周期如此不同?
2017 年进入加密市场的朋友都知道,那时整个行业充满了希望与创新活力,人们坚信这些区块链网络能为世界带来真正的解决方案。
近九年过去,我们却很难断言,有任何一个大型加密生态系统,真正实现了与当初承诺相匹配的、可持续的主流实用价值。
本轮周期收割了无数参与者,绝大多数代币几乎毫无表现。越来越多的人开始认清市场的真相:对绝大多数加密资产而言,这本质上就是一场 PVP 游戏,参与者依靠杠杆、清算和资金轮动,从其他参与者身上获取收益,而非依靠资产本身的价值增长。
市场的筛选法则从未失效:长期来看,绝大多数加密货币终将归零。而比特币,连同加密领域的少数优质资产,仍有机会跳出这一宿命,实现真正的价值突破。
荣耀与毁灭的抉择
荣耀之路
比特币实现 「破圈升级」:波动率大幅收缩,回撤幅度远低于历史水平,上一轮历史高点区域重新成为稳固的结构性支撑。尽管周期峰值倍数缩小,但资产的稳定性显著提升,风险收益比大幅优化,真正成为可持续的长期投资标的。
毁灭之路
四年周期框架彻底失效。并非比特币本身消亡,而是维系其多年的周期逻辑不再成立。波动率仍维持历史高位,但收益空间持续压缩,上一轮历史高点不再发挥底部支撑作用,过往的增长通道沦为历史遗迹。
未来比特币仍可能出现阶段性上涨,也可能继续获得应用落地,但曾经的周期规律将不再是市场的主导规则。
重置之路
全新的需