大西洋人壽保險公司（GWLIF）2025年第四季財報重點：創紀錄的盈利與策略發展

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星期五，2026年2月13日 上午8:02 GMT+9 3分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

發布日期：2026年2月12日

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正面亮點

大西洋人壽保險公司（GWLIF）創下歷史新高的基本盈利，比去年同期成長11%，每股基本盈餘也增加12%。

儘管進行大量股份回購，公司仍維持強健的資產負債表，年末可動用現金超過20億美元。

主要業務部門Empower，客戶資產突破2兆美元，彰顯強大的客戶吸引與留存能力。

公司宣布季度股息提高10%，展現對財務狀況的信心。

大西洋人壽保險公司（GWLIF）實現18.2%的基本股東權益回報率（ROE），其中美國業務首次超過20%。

負面亮點

加拿大方面，因收益率下降導致盈餘上升空間受限，結果受到負面影響。

歐洲盈餘大幅下降，主要原因是股息支付超過業務盈利，造成盈餘減少。

LICAT比率由131%降至128%，部分原因是再保險業務的季節性影響。

PNC再保險市場費率下調20%，導致回報率降低，曝險減少。

預計到2028年，公司有效稅率將上升至約18%，主要由於Empower的盈利增長及加拿大稅務變革。

問答重點

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問：大西洋人壽保險公司如何利用人工智慧（AI）提升運營效率與客戶服務？ 答：總裁兼執行長David Harney表示，AI正用於提升效率與客戶接觸點。公司專注於AI輔助建議，目前已在客服中心應用，以收集資訊並協助顧問。預計AI將進一步改善效率比率，公司也有信心將效率比率降低至50%以下。Empower的總裁兼執行長Ed Murphy補充，AI正用於銷售與服務監控、潛在客戶定位及建議傳遞，特別是在大眾市場，以增強客戶互動與建立信任。

問：大西洋人壽保險公司在併購（M&A）方面的策略是什麼？有多少資本可用於此？ 答：David Harney表示，公司對併購設有高標準，重視策略契合、規模與能力的增強。CFO John Nielsen提到，控股公司約有20億美元的過剩現金，加上加拿大與美國業務的額外資金，總計約50億美元。公司已做好併購準備，無需發行新股。

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問：請談談美國退休金市場的競爭環境，以及這如何影響大西洋人壽保險的策略？ 答：David Harney指出，雖然市場競爭略為激烈，但公司仍專注於收購純淨且整合良好的企業。Ed Murphy強調，大西洋人壽保險是具有策略性的收購者，擁有良好的業績記錄，對於尋找可信買家的賣方具有吸引力。

問：大西洋人壽保險公司如何管理其資本與風險解決方案業務，特別是在PNC再保險市場變動的情況下？ 答：再保險部門CEO Jeff Poulin解釋，公司已降低在PNC再保險市場的曝險，因為費率下降，但仍會在有吸引力的機會中部署資本。公司專注於資本解決方案，這部分表現強勁，並採用多元化策略來管理不同業務線。

問：Empower的成長展望如何？公司如何應對美國退休市場的參與者流失？ 答：David Harney表示，對Empower在2026年實現雙位數成長充滿信心，主要由於淨計劃資產流入與擴展能力。Ed Murphy指出，儘管有參與者流失，但公司仍持續增加管理資產與參與者數量，並透過新增產品功能來擴大市場份額與收入基礎。

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