股票和債券下跌,投資者計入「持久能源衝擊」

週四，債券和股票市場大幅下跌，投資者警告該地區面臨「長期能源衝擊」，原因是卡塔爾和伊朗的能源基礎設施遭到攻擊。

大西洋兩岸的政府債券受到打擊，交易員預計中央銀行將不得不因中東戰爭引發的通脹激增而提高借貸成本，同時歐洲股市和貴金屬價格也大跌。

週四，歐洲Stoxx 600指數大跌2.4%，呈現全面下滑，除能源外的所有行業均下跌。英國富時100指數也下跌2.4%。華爾街標普500指數下跌0.7%，延續前一日的賣壓。

此次下跌是在伊朗攻擊卡塔爾拉斯拉法恩天然氣複合設施後發生的，該設施在正常情況下提供全球五分之一的液化天然氣，導致能源價格進一步飆升。

Vanguard全球利率主管Roger Hallam表示：「市場開始預期能源將出現長期衝擊，這已經開始反映在長期通脹預期中。這將讓各國央行感到非常不安。」

在英格蘭銀行表示「準備採取行動」應對通脹，並呼應美國聯邦儲備委員會主席Jay Powell週三的言論——即「較高的能源價格將推動整體通脹上升」，以及聯儲討論中「加息的可能性已經出現」之後，市場動作加快。兩大央行本週都維持利率不變，符合預期。

反映聯儲利率預期的兩年期美國國債收益率上升0.12個百分點，至3.87%。

投資者本週已收緊對聯儲降息的預期。週二，市場已完全預期到12月會降息0.25個百分點，但期貨市場現在顯示今年剩餘時間內利率將維持不變。

英國政府債券在此次賣壓中受創最重，10年期英國國債收益率上升0.11個百分點，至4.85%，為自衝突爆發以來的最高水平。

此次賣壓使英國借貸成本逼近2008年以來的最高水平。

施羅德全球經濟主管David Rees表示：「目前的油氣價格已經足夠在未來幾個月內將整體通脹率推高約1%，而化肥短缺可能在年內推動食品通脹進一步上升。」

隨著衝突升級，Rees補充說，存在「明顯風險」使通脹率在可預見的未來超過英格蘭銀行的2%目標。

德國兩年期國債收益率上升0.12個百分點，至2.57%。歐洲央行週四也維持利率不變。

歐洲經濟高度依賴中東的石油和天然氣，使該地區市場對供應中斷特別敏感。

歐洲天然氣基準價TTF週四最高漲幅達35%，達到每兆瓦時74歐元，為衝突爆發以來的最高點，之後部分回落至每兆瓦時60.80歐元。國際油價布倫特原油短暫升至每桶119美元，之後回落至約110美元。

State Street Investment Management歐洲投資策略主管Altaf Kassam表示：「我們正進入令人畏懼的 stagflation（滯脹）區域。滯脹對所有資產都不利。

「投資者開始認為這種情況將持續更長時間。」

華爾街的下跌較為溫和，美國作為淨能源出口國的地位幫助華爾街股票跑贏歐洲同行。

RBC Capital Markets全球宏觀策略師Peter Schaffrik表示：「美國仍感受到成本上升和價格上漲的壓力，但……其實體基礎設施不像歐洲那樣嚴重依賴中東或進口。」

此次賣壓也波及黃金和其他商品，金價暴跌近5%，至4,585美元每盎司。這種在動盪時期被視為避險資產的金屬，自週一以來已下跌超過8%，有望創下自新冠疫情賣壓以來的最差一周。

中東是全球最大的黃金交易中心之一，因戰爭而買盤大幅減少，迪拜的金條交易折讓幅度較倫敦基準價高出許多，賣家佔據市場主導。

MKS Pamp分析師Nicky Shiels表示，中央銀行或其他機構為了維持現金頭寸而進行的黃金拋售，是價格下跌的原因之一。「在戰爭時期，重點是現金——美元和槍支才是王道，黃金不是，」她說。她補充說，一些能源緊張國家可能會考慮出售黃金儲備，以防範即將到來的能源危機。

週四，其他金屬也大幅下跌，鋁價下跌超過8%，白銀短暫下跌13%，隨後部分回升。