#USHouseAdvancesTokenizedSecurities

金融科技的一個重大發展正在美國展開。美國眾議院金融服務委員會已推進有關支持代幣化證券的討論與立法努力，標誌著向將區塊鏈融入傳統資本市場的又一重要步伐。

此舉可能徹底改變股票、債券及其他金融資產的發行、交易與結算方式。

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發生了什麼事？

美國眾議院舉行了一場專題聽證會，題為“代幣化與證券的未來”。兩黨的立法者討論了區塊鏈技術如何使金融市場現代化，並一致認為代幣化證券在未來的金融中可能是不可避免的。

此次聽證會還審議了包括以下新立法提案：

• 透過代幣化現代化市場法案 (2026)
• 資本市場技術現代化法案 (2026)

這些提案旨在建立一個法律框架，允許證券利用區塊鏈技術進行發行與交易。

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什麼是代幣化證券？

代幣化證券是傳統金融資產的數字版本，記錄在區塊鏈上。投資者不再通過傳統登記簿持有股份，而是持有代表所有權的區塊鏈代幣。

可以被代幣化的資產範例包括：

• 股票
• 債券
• 交易所交易基金（ETF）
• 房地產基金
• 私募股權

這些代幣可以內建自動合規、快速結算和可編程所有權等功能。

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這對金融市場有何意義

向代幣化證券的轉變可能在多方面重塑全球資本市場：

1️⃣ 更快的結算

傳統股票交易通常需要 T+1 或 T+2 天結算。代幣化資產可能實現區塊鏈網絡上的幾乎即時結算。

2️⃣ 24/7 交易

區塊鏈基礎設施可以讓市場全天候運作，而不受傳統交易時間限制。

3️⃣ 降低成本

智能合約的自動化可能減少中介和運營成本。

4️⃣ 更高的可及性

代幣化能實現部分所有權，讓較小的投資者也能進入先前僅限於機構的資產。

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華爾街已經在行動

主要金融機構已開始為代幣化市場做準備。

紐約證券交易所 (NYSE) 最近與一家區塊鏈公司合作，開發一個支持代幣化股票和ETF的區塊鏈結算平台。

該系統甚至可以實現24/7交易和由穩定幣資助的即時結算，代表金融基礎設施的一次重大現代化。

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不斷擴大的代幣化市場

全球代幣化實物資產市場迅速擴展，擁有數百億美元的代幣化資產，包括代幣化的美國國債。

如：

• 貝萊德（BlackRock）
• 富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）
• 納斯達克（Nasdaq）
• 紐約證券交易所（NYSE）

已經在試驗基於區塊鏈的金融產品。

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接下來會怎樣？

儘管技術進展迅速，立法者強調需要明確的規範來保障投資者和市場穩定。

未來可能的發展包括：

• 代幣化股票交易所的監管框架
• 傳統證券的區塊鏈結算
• 加密平台與傳統金融的整合
• 實物資產 (RWA) 代幣化的擴展

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大局觀

如果這些立法努力成功，美國可能引領全球金融的一次重大轉型，股票、債券和基金將直接在區塊鏈網絡上發行。

這將是自從紙質股票證書轉向電子交易以來，資本市場最大的一次變革。

簡單來說：
華爾街可能很快就會部分依賴區塊鏈運作。
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