#Gate广场四月发帖挑战

渣打銀行全球數字資產研究主管杰弗里·肯德里克表示，以太坊到 2030 年可能會攀升至 4 萬美元，並在此過程中超越比特幣。他認為，下一波代幣化浪潮、穩定幣增長和機構區塊鏈建設很可能會首先在以太坊上興起。

在接受 Milk Road 的John Gillen採訪時，Kendrick 將他對以太坊的看法與傳統金融如何構建鏈上基礎設施直接聯繫起來。他的論點並非以太坊憑藉其敘事優勢勝出，而是因為它看起來是銀行、資產管理公司和大型機構開展構建工作的最安全選擇。

為什麼以太坊的表現可能優於比特幣

今年一月，Kendrick 發布了一份題為《以太坊有望超越預期》的報告。在採訪中，他承認以太坊的價格自那時以來一直表現不佳，但他表示其底層架構依然穩固。“以太坊的有趣之處在於，隨著 Tradfi 的加入，Tradfi 可以在以太坊上構建各種應用，”他說道。“我可以很肯定地說，我會在以太坊 Layer 1 上進行開發，對吧？因為它從未宕機過。所以我認為很多應用最初都是在以太坊 Layer 1 上開發的。”

他指出貝萊德的推廣策略可以作為這種普及模式的範例。肯德里克認為，機構投資者很可能會首先在以太坊主網上啟動，然後再擴展到其他鏈和二層網絡。這種順序至關重要，因為他認為，在價值分散到其他地方之前，資金活動會先流入以太坊主網。

Kendrick 表示，他越來越傾向於將協議和應用費用與市值之比視為衡量以太坊估值的一個更有效的指標。他認為，以太坊生態系統的活躍度越高，代幣價格應該越高。“我認為這意味著以太坊目前的表現優於比特幣，而且在可預見的未來都將如此。”他說道。他還補充說，根據他的預測，目前以太坊/比特幣的比率約為0.03，今年可能會升至0.04。從長遠來看，他表示：“我預計到2030年比特幣的價格將達到50萬美元，以太坊的價格將達到4萬美元。顯然，以太坊的表現將遠超比特幣，其絕對上漲空間巨大。”

這一呼籲背後的更廣泛驅動力是代幣化。肯德里克表示，穩定幣的市值可能在未來幾年內從目前的約3000億美元增長到2萬億美元，並認為這將帶動對代幣化貨幣市場基金的需求。他指出，如果企業財務主管的其他閒置資金仍然被困在速度較慢的鏈下系統中，他們就不會只持有代幣化現金。

“明天，如果你想利用穩定幣全天候即時到賬、近乎免費的優勢，就應該把所有數百萬美元都轉移到鏈上，”肯德里克說。“你肯定不想拋售穩定幣，再回到愚蠢的法幣時代，法幣的到賬速度相比之下慢得離譜。相反，你應該把所有鏈下貨幣市場資金也轉移到鏈上。”

這引出了他一個更為大膽的數字預測。他表示，目前規模約為100億美元的代幣化貨幣市場基金，到2028年底可能達到7500億美元。他的預測基於這樣的假設：即使未來幾年只有10%的交易轉移到穩定幣，貨幣市場基金中類似比例的敞口也可能需要轉移到鏈上。他還預測，其他代幣化資產的規模也可能從目前的約400億美元增長到2028年底的2萬億美元，並稱這相當於三年內增長50倍。

肯德里克認為，由此可以找到一條通往去中心化金融（DeFi）的道路。他表示，如果監管環境更加明朗，傳統金融和DeFi或許能夠找到交匯點，面向消費者的應用程序可以在後台使用區塊鏈技術將資金流向Aave、Morpho或Compound等產品。“我認為，DeFi 最終會回歸到金融公平和普惠金融的範疇，”他說道，“大多數人可能並不了解它的起源，但我認為，未來幾年內，這類技術將會得到廣泛應用。”

對肯德里克來說，這才是以太坊交易的核心。如果代幣化美元、代幣化基金，以及最終的代幣化股票能夠吸引機構流動性上鏈，那麼第一階段的構建很可能發生在合規團隊最熟悉的地方。在他看來，這仍然指向以太坊。