我剛剛注意到一件有趣的事情，關於Tom Lee，那位在華爾街已經多年認真追蹤比特幣和加密貨幣的策略師。最近他接任了BitMine的董事長，這是一家正進行相當大膽轉型的公司：從傳統挖礦轉向將以太坊作為企業儲備。

對於不熟悉他的人來說，Lee是美國金融市場的關鍵人物。他曾在摩根大通擔任股票策略主管多年，並以在數據出現不一致時敢於發聲而聞名。2002年與Nextel的那個著名案例深刻影響了他：他質疑該公司客戶流失的數據，股價下跌8%，公司因此控告他一切。摩根大通展開調查後，最終證明他無罪。這也確立了他的風格：基於數據的分析，拒絕受到壓力。

2014年，他共同創立了Fundstrat Global Advisors，一家獨立的顧問公司。他是華爾街第一批將比特幣納入嚴肅估值模型的人之一，將其與黃金作為價值儲存的資產相提並論。他的框架顯示，比特幣在市場份額和貨幣參數的基礎上，可能達到12,000到55,000美元的價值。

現在情況變得很有趣。BitMine在2025年6月籌集了2.5億美元，並推出了一個價值20億美元的股票發行計畫，以積累ETH。截至7月中旬，他們持有300,657枚以太坊。根據最新數據，這一持倉已增至566,776 ETH，市值超過20億美元。像Founders Fund (9.1%的資本份額)和ARK Invest也加入了這場遊戲。

在最近的一次訪談中，Tom Lee表示，穩定幣代表了加密貨幣的“ChatGPT時代”。全球穩定幣市場已超過2,500億美元，其中超過50%是在以太坊上發行的。這正是吸引華爾街的原因：一個連接傳統金融與加密的基礎設施。

Lee指出，上市公司積累ETH有五個結構性優勢：第一，當股價高於淨資產值時，可以通過發行股票購買以太坊，從而促使淨資產價值（NAV）反映上升。第二，像可轉換債券和期權銷售等工具可以降低融資成本。第三，有能力在鏈上收購其他金融公司。第四，擴展質押業務、DeFi收入和基礎設施。第五，一旦你的ETH持倉在生態系統中成為核心資產，就可能成為金融機構的戰略資產。

Lee認為，像Robinhood這樣的平台正在Layer 2的以太坊上進行股票代幣化。金融機構需要一條能支持實體資產並符合監管的鏈。以太坊是唯一能做到這點的：具有監管適應性、成熟的生態系統和規模經濟。

Fundstrat的分析師預計，ETH短期內的技術目標價為4,000美元，並認為年底可能達到10,000到15,000美元。由於ETH目前的價格約為2,040美元，Lee認為在這些水平配置資產，具有顯著的財務放大潛力。

Tom Lee對BitMine的策略很明確：將以太坊定位為基礎設施，而非投機工具。當華爾街尋找安全合規的數字資產存放地時，以太坊正逐漸成為連接兩個世界的橋樑。