人民幣，不是加密貨幣，可能在未來五年內挑戰美元

哈佛經濟學家 Kenneth Rogoff 認為，人民幣有可能在未來 5 年內成為一種全球儲備貨幣。據他表示，習近平主席對人民幣國際化的明確號召，是中國金融戰略中的一個重要轉折點。
Rogoff 指出，全球投資人正希望從美元中進行多元化配置，這有利於北京的野心。
人民幣成為儲備貨幣之路
在接受《南華早報》（South China Morning Post）的採訪時，Rogoff 指出中國需要達成的關鍵條件：
開放政府公債市場予境外投資人發展利率期貨與利率掉期市場以支援國際資金流入建構一套與 SWIFT 網路相獨立的金融系統
他認為，中國不一定要完全放開資本帳戶。即使是美國在 1970 年代仍維持多項對外投資限制，但仍然保有全球首要儲備貨幣的地位。
就支付基礎設施而言，中國已具備跨境銀行間支付系統（Cross-border Interbank Payment System, CIPS）。Rogoff 也強調，現代區塊鏈技術能夠以更低得多的成本，重新打造傳統支付系統。
加密貨幣在削弱美元中的角色
Rogoff 估計，全球地下經濟約佔世界總產出的 20%，相當於至少 20 兆美元。
過去，現金是非正式交易中的主要工具。然而，加密貨幣——特別是穩定幣（stablecoin）——正逐步憑藉更快的轉帳能力以及更難追蹤的特性，搶佔市佔。
即便如此，Rogoff 認為，crypto 在合法經濟中無法取代美元。各國政府具備足夠的權力與法律工具來管控這個領域。
穩定幣與加強監管的壓力
Rogoff 批評美國的 Genius Act 對穩定幣的管理過於「寬鬆」。他表示，當穩定幣脫離發行機構後，追蹤變得更為複雜。未來，法規框架可能會逐步接近央行數位貨幣（CBDC）等監管理想標準。
貨幣權力競賽正在加速
貨幣強國之間的競爭日益激烈。歐洲與中國都正在建構獨立的金融體系，以降低對美國的依賴並限制來自制裁令的風險。
依 Rogoff 的觀點，crypto 可能會在某些面向侵蝕美元的角色，但未來 5 年真正的對手可能並不是比特幣或穩定幣——而是人民幣。