比特幣價格在一週內出現3個多頭信號，但都未能突破

比特幣價格
BTCUSD
在4月6日交易於US$69,192，較4月5日的本地低點上漲約4%。這是過去一週內的第三次反彈，且皆源自8小時圖上的相同技術信號。

每次出現該信號，價格都會上漲。但每次反彈都在同一區域受到阻擋。這種模式引發一個問題，實際上可以由鏈上數據來解答，而答案將決定這次努力是否會與前兩次一樣以失敗告終。

三個信號，阻力位相同

比特幣在8小時圖上形成了幾個短期內的標準多頭背離。相對強弱指標(RSI)，一個衡量價格變動速度與方向的動量指標，在每次機會都形成較高的低點，而價格則創出較低的低點。這種模式通常代表賣壓正在減弱，並常引發價格反轉。

第一次背離於3月31日結束，以2月3日為基準。比特幣曾反彈4.83%，但隨後又受到阻擋。第二次背離於4月3日結束，僅反彈1.47%，是所有背離中最弱的。第三次背離發生在4月5日，至今已反彈4.24%，使價格再次升至約US$69,192。

這三次反彈有一個共同點：都未能在8小時圖上的US$69,182之上形成確定的收盤，該水平也是之前一次反彈失敗的區域。信號持續出現，但上方阻力依然堅挺。

在撰寫本文時，比特幣價格略高於該水平，正測試第三次嘗試是否有足夠動能突破前兩次失敗的阻力。答案不在圖表形態，而在於幕後誰在買入、誰在賣出。

鏈上兩大信心支柱開始動搖

這些背離尚未形成持續反彈的原因，在兩個鏈上數據中一目了然。

第一是大戶集中度。持有1,000 BTC或以上的地址數量，作為市場最大持有者的代理，於3月中旬達到高點1,281個。此後，數量持續減少，到4月5日降至1,266個。三週內減少15個大戶，顯示集中買盤的力量正逐漸消退，反而不像預期推動突破。

這一減少趨勢在3月29日後加速，正值三次背離形成的時間範圍內。

第二是長期持有者的行為。長期持有者淨持倉變化（Long-Term Holder Net Position Change）是一個監測長期持有者是否增加或減少曝險的指標，於3月22日達到高點163,262 BTC。但到4月5日已降至87,038 BTC，減少近47%。長期持有者尚未完全放棄，但信心明顯減弱。

UTXO實現價格分佈（URPD），即每個價格水平最後一次轉移的供應比例圖，顯示目前價格上方存在結構性阻力。在約US$69,422的區域，有1.7%的供應集中，代表約1.7%的比特幣持有成本在該區域或接近現價，形成潛在賣壓牆，可能在盈虧平衡時出貨。

不過，該區域的供應集中度變化迅速。在US$70,685，集中度降至1.3%。之後，供應集中度在約US$84,000處再次出現密集區，形成新的密集區。若沒有大戶與長期持有者的支持，突破這些阻力將非常困難。

比特幣價格的關鍵水平：突破或再次修正

8小時圖中，3月17日至3月25日的擺動範圍成為本週所有重要水平的參考。

最接近的阻力位在US$69,920。如果比特幣能在此水平上方持續8小時，代表1.7%的供應集中區未在反彈中出貨，這將是與前兩次背離不同的重要突破。

若突破US$69,920，下一個目標是US$71,956的擺動高點。收盤站上此水平，將確認比特幣成功突破自三月底以來的區間。

下方支撐位為US$68,660。若跌破，US$66,624已成為多次測試的堅實底部。若此水平被突破，結構將明顯惡化，下一個支撐將是US$63,329。

若比特幣能在8小時內穩定站上US$69,920，將代表此次背離與前兩次不同。反之，若未能守住US$66,624，則代表鏈上信號已經轉弱，價格可能進一步下行。