#Gate广场四月发帖挑战

**CIRCLE 將推出 CirBTC**
包裹比特幣競賽又添新競爭者

**公告時間：** 2026年4月2–3日
**發行者：** Circle，公開交易公司，負責USDC與EURC

什麼是 CirBTC

Circle 正式進入包裹比特幣市場，推出 cirBTC 圓圈包裹比特幣。該代幣設計為由原生鏈上比特幣儲備1:1支持，確保每個 cirBTC都可按直接掛鉤兌換成實際比特幣。

這不是合成頭寸，也不是衍生品，更不是借據。每個 cirBTC 代表由可驗證的鏈上儲備持有的真實比特幣，任何人都可以實時審核。

Circle 官方公告如下：

"Circle 包裹比特幣即將來臨。由比特幣1:1支持，並可在鏈上輕鬆驗證，cirBTC 將與 Circle 基礎設施及更廣泛的 DeFi 生態系統無縫協作。"

在哪裡推出

第一階段：以太坊主網，加密貨幣中最大DeFi流動性環境
第二階段：Arc 區塊鏈，Circle 自有Layer-1鏈，專為受規範的數字資產打造
第三階段：與Circle Mint平台的完整DeFi整合，並實現USDC跨鏈流動性

計劃於2026年第二季全面推出，並預計到2026年5月擴展至Solana及其他多鏈網絡。

適用對象

cirBTC並非為零售交易者（如交易500美元）打造。Circle明確針對：

- 需要深度機構比特幣流動性的OTC交易台
- 同時運作DeFi與CeFi的做市商
- 需要透明、可審核比特幣抵押品的借貸協議
- 尋求合規包裹比特幣敞口的收益平台
- 需要比特幣流動性但不使用原生比特幣鏈的跨鏈DeFi建設者

Circle 產品副總裁Rachel Mayer與Arc區塊鏈表示：DeFi中對比特幣流動性的需求是真實且未被滿足的。cirBTC正是Circle對此需求的回應。

競爭格局

cirBTC正進入由兩大主導者主導的市場：

WBTC BitGo的包裹比特幣
推出時間：2018年
市值：約80億美元
流通量：119,157代幣
註：自2024年末BitGo將托管權轉交Justin Sun的BiT Global後，WBTC一直處於爭議中心，引發機構信任問題及DeFi協議下架

cbBTC Coinbase的包裹比特幣
推出時間：2024年9月
市值：約59億美元
流通量：88,800代幣

cirBTC位居第三，但憑藉Circle的受規範信譽、原生USDC基礎設施協同及以機構為先的設計理念，專注於一個特定缺口：可信賴、可驗證、合規的包裹比特幣，讓機構真正可以依賴。

為何選擇CIRCLE，為何現在

Circle於2024年公開上市。作為一家受規範的公開交易實體，發行USDC——第二大穩定幣，該公司已經擁有：

- 建立的機構托管合作關係
- 跨多個司法管轄區的監管批准架構
- 被數百家機構合作夥伴使用的Circle Mint平台
- 可擴展至比特幣的儲備驗證框架

這不是初創企業的實驗。Circle正將其現有的受規範金融通道延伸至比特幣代幣化領域。時機是刻意的，包裹比特幣市場在WBTC爭議後處於動盪中，機構對BTC流動性的DeFi需求尚未完全滿足。

Maple Finance的Sid Powell證實需求是真實的：“DeFi中對比特幣流動性的需求仍然強烈。”

多頭看法

對cirBTC的樂觀論點很簡單：

Circle的監管地位與透明標準是業界一流的。如果機構在托管變更後無法信任WBTC，而cbBTC是中心化交易所產品，則cirBTC填補了一個中間空白：受規範、非交易所發行、具有可驗證儲備的包裹比特幣。

與USDC流動性池的整合，創造了一個DeFi的“飛輪”，這是WBTC或cbBTC無法原生複製的。已與Circle USDC合作的DeFi協議可以以較低的整合成本加入cirBTC。

包裹比特幣市場的總市值接近140億美元。即使只佔一小部分，也為Circle建立更廣泛受規範的加密貨幣基礎設施業務帶來重要的新商機。

空頭意見

並非所有人都持樂觀態度。社群反彈存在，值得了解：

Drift Protocol在Solana上遭遇約2.8億美元USDC被盜事件，鏈上調查指出Circle未在有六小時以上的時間窗口內凍結被盜資金。ZachXBT公開批評Circle在此事件中未能保護用戶。

包裹資產本身具有中心化風險。發行者持有凍結鑰匙。如果Circle可以將USDC列入黑名單，cirBTC也具有相同的對手方結構風險。對於那些持有比特幣，因為沒有人能凍結它的用戶來說，cirBTC在哲學上是反對的。

批評者還指出，包裹資產在壓力條件下的歷史，例如包裹LUNA崩潰，警示在極端市場條件或協議失敗時，1:1掛鉤可能會崩潰。

底線

Circle進入包裹比特幣市場並非小事。它直接挑戰BitGo和Coinbase，涉及DeFi中最關鍵的流動性領域之一。該產品從一開始就具有機構基因，擁有合規的儲備架構，並與全球最廣泛使用的受規範穩定幣形成原生協同。

是否能贏得機構信任，將取決於三件事：可驗證的儲備證明交付、Circle如何實時應對黑天鵝事件，以及DeFi協議在2026年第二季推廣期間是否大規模採用。

基礎設施是可信的。競爭是真實的。市場正在觀望。

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截止日期：4月15日
詳情：https://www.gate.com/announcements/article/50520