剛剛遇到一個相當有趣的市場時機理論，已經流傳了好幾十年。這是來自 1875 年 Samuel Benner 的一個古老經濟理論，他試圖描繪金融週期——基本上認為市場會遵循可預測的恐慌、繁榮與衰退模式。如果你在思考何時賺錢，值得深入了解。

這個理論分為三個階段。首先是恐慌年——大約每 18-20 年一次——金融危機爆發，市場崩潰。比如 1927 年、1945 年、1965 年、1981 年、1999 年、2019 年，如果模式持續，預計約在 2035 年和 2053 年也會出現。這裡的建議很簡單：不要在這些時期恐慌性拋售。只要持有並等待。

接著是繁榮年，股價飆升、復甦全面展開。這段時間是賣出賺取利潤的好時機——像是 1928 年、1943 年、1953 年、1960 年、1968 年、1980 年、1989 年、2000 年、2007 年、2016 年、2020 年。想法是趁市場熱、大家都在買時獲利。根據週期，2026 年被標記為其中一個繁榮年，時間點挺有趣。

第三個階段是衰退與下跌年——價格崩盤、經濟掙扎的時候。這時候應該是買入的時候，而不是拋售。像是 1924 年、1931 年、1942 年、1951 年、1958 年、1978 年、1985 年、1996 年、2005 年、2012 年、2023 年都屬於這個範疇。持有並等待繁榮再次來臨。

整個框架基本上是：在衰退時低價買入，恐慌時持有，繁榮時高價賣出。每隔幾十年重複一次。

不過，我會建議帶點保留態度。這是歷史模式，不是絕對真理。市場受到太多變數影響——地緣政治、科技變革、政策調整、戰爭等等——這個週期很可能會被打亂。但作為長期觀察市場行為的角度？這是一個相當有說服力的思考方式，幫助你在幾十年的時間尺度上把握時機。即使它不是完美的預測工具，也值得放在你的心智模型裡。