剛剛查看了一些較舊的 BIS 有關去中心化交易所（DEX）動態的資料，發現成熟的 DEX 領域已高度整合，讓人相當震驚。散戶投資者大約占流動性提供者的93%，但卻只實際控制35%的流動性；與此同時，專業人士憑藉每天3個基點（basis points）的優勢在「碾壓」獲利，累計下來年化約為11.65%。差距實在太瘋狂。平均散戶投資者的持倉約為$29k ，但這些成熟的參與者平均坐擁3.7百萬美元。Uniswap V3 確實大幅加速了這種轉變。最初成熟 LP 的主導地位約為40-50%，但到2023年底已跳升至70-80%。他們基本上專門狩獵那些日交易量超過$10 百萬美元的大型池子，並將其徹底鎖定。這不禁讓人思考：散戶投資者如今是否還能在成熟的 DEX 生態系中競爭得過。