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加密投資人、Inversion Capital 創始人 Santiago R Santos 表示,當前 DeFi 借貸市場收益率與實際風險並不匹配。其指出,Morpho 金庫目前約有 117 億美元資金規模,但年化收益率僅 2%–4%,甚至低於部分接近無風險的美債收益水平,未能充分覆蓋加密抵押借貸中的價格波動、清算及槓桿循環等風險。其認為,ETH / BTC 抵押借貸的合理利差應至少高於無風險利率 300–400 個基點。