訪談安東尼·喬治亞德斯：風投在推動金融領域深度技術中的角色

Anthony Georgiades 是 Innovating Capital 的普通合夥人（General Partner），該公司是一家深科技風險投資基金，聚焦於具顛覆性的企業與數位資產。Anthony 在 Innovating Capital 孵化（incubated at Innovating Capital），他同時也是 Pastel Network 的聯合創辦人；Pastel Network 是一個去中心化、具 AI 賦能的第 1 層區塊鏈（layer-1 blockchain），為開發者與使用者提供關鍵的基礎設施工具，協助他們把 Web3 專案推向下一個層級。

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如果你在金融科技領域，你肯定知道，近幾年產業中的投資金額一直呈現不一致的路徑。

如果投資在 Covid 時期大幅起飛，那麼在之後卻突然下跌，這就引發了疑問：那些「手熱者」（hot-hand）錯覺的有時盲目樂觀——正如在短短幾年內相當清楚的那樣，一串成功投資並不代表策略就能永遠成功。

在 Covid 期間，科技或許比以往任何時候都更成為我們生活中的基礎部分。它讓我們得以繼續維持日常例行工作，並克服疫情。金融科技公司（Fintechs）之所以蓬勃發展，原因很簡單：它們提供了解決我們當時所面臨大多數問題的方案。

當我們意識到也許有些公司以不尋常的方式成功之後，裁員開始了，接著是猶豫不決（diffidence），再來則是投資人態度更為審慎。

假如說自然選擇接管了一切，只有有價值的金融科技（fintechs）才能設法存活——即便是在一堆困難之中。

直到 2024 年下半場才似乎看出投資人開始採取不同的立場——更審慎是的，但不那麼猶豫不決。正如我們在 FinTech Weekly 先前討論過的，金融科技 IPO（fintech IPOs）就是這種轉變的明確例子。

這也許是由於人們的看法——當然也受到 AI 興起的影響——認為科技將會在我們的日常生活中長期存在。畢竟，疫情之後我們形成了不同的習慣。

但這一次，科技被視為某種不同的東西。我們也許終於意識到：科技不只是透過更多以科技驅動的產品來改善我們日常體驗的手段，而且還能從根本改變企業。於是，談論深科技（deep tech）也許更為正確，而不只是談「科技」。

既然我們已經討論了深科技及其在金融領域的應用，我們現在想要找一位每天都在「呼吸」投資與科技的人來談這個主題。簡而言之，就是一位擁有第一手經驗、能夠討論深科技對今天金融意味著什麼的人。

此外，由於我們在 FinTech Weekly 喜愛科技，但同時聚焦於人，我們選擇與那些投資人之一對談——他們在過程中親眼見證了態度的轉變。

Anthony Georgiades 就是那個人。憑藉他作為 VC（風險投資者）、創辦人以及不同企業合夥人的經驗，我們向他提了幾個問題，了解當前金融領域深科技的現況，以及 VC 在深科技進展中所扮演的角色。

希望你會喜歡！

R：風險投資人如何影響金融領域深科技的創新步伐？

A：我能親眼看到，身處我們的角色在推動金融領域深科技的創新時是多麼關鍵。我們不只是投資資金；我們帶來專業知識與策略性指引，幫助新創公司穿越金融與監管環境中那錯綜複雜的迷宮。

透過運用我們的網絡，我們把創辦人連結到產業夥伴與客戶，讓他們得以在競爭激烈的市場中茁壯成長。我的重點——也是我們這個領域中許多人共同的重點——在於像 AI、區塊鏈與量子運算這樣具有變革性的技術。這些不只是流行語；它們具備顛覆傳統金融服務的能力。評估新創公司時，我總是會看一些特定的關鍵里程碑：強大的領導團隊、可擴展的商業模式、顯著的市場潛力，以及客戶動能的證據。這些要素能夠顯示一家公司是否具備成功所需的條件。

R：考慮到它們漫長的研發週期（R&D cycles）與高資本需求，VC 資金對金融領域的深科技新創公司有多重要？

A：資金往往是深科技新創公司的生命線，而我理解這些公司要取得它們所需的資本會有多困難。它們漫長的研發週期與高額資本需求，使得風險投資（venture funding）變得至關重要。近年來，我也看到了早期階段風險債務（early-stage venture debt）的興起——這是一種更具彈性的選項，能夠協助創辦人取得資本，而不會造成過度的股權稀釋。

儘管已取得重大進展——從 2016 到 2020 年間，投資深科技的金額翻了四倍，超過 $60BN——但與其他產業相比，資金池仍然感覺不足。為了降低風險，我聚焦在具有高成長潛力的公司，並在它們擴張時努力提供更大額度的投資。此外，將具備技術專長的分析師納入你的團隊，可能會帶來巨大變化（game-changer），讓你的公司能以更大的信心評估複雜技術。

R：你認為 VC 正在以某種方式推動金融創新，並對終端使用者帶來好處嗎？例如透過更完善的金融包容（financial inclusion）或更好的服務？

A：VC 正在以深刻的方式重塑金融生態系統。我們投資支持的那些新創公司，正在導入會顛覆傳統金融服務的技術——不論是企業平台（enterprise platforms）、區塊鏈應用（blockchain applications），還是由 AI 驅動的工具。

我工作中最值得的部分之一，是看到這些創新可能如何提升終端使用者的生活，並改善他們所獲得的服務。除了提供資金之外，VC 也培養創新的文化。我會主動鼓勵創辦人要有宏大的目標，並發展突破性的想法，同時提供他們需要的資源，讓他們能夠快速擴張。新創公司與既有的金融機構之間的合作，也是 VC 的附加價值所在之一。我們能協助並促成新技術能夠順暢地整合到更廣泛的金融版圖之中。

R：你如何預期在未來十年裡，VC 與深科技新創公司的關係會如何演變？

A：展望未來，我對 VC 在深科技金融領域的發展方向感到興奮。對 AI、區塊鏈與量子運算等前沿技術（frontier technologies）的關注正在增加，而我看好這是一個我們能夠產生重大影響的領域。

永續（Sustainability）也正成為對話中的關鍵部分，越來越多的投資被導向綠色技術（green technologies）以及由 ESG 驅動的金融科技解決方案。為了支援這些進展，我相信 VC 生態系統需要演化。具備深厚技術專長的專門型公司（specialized firms）將會變得更常見，而與學術機構與公共資金機構（public funding bodies）的更緊密合作將至關重要。

此外，較長的投資週期（Longer investment horizons）也必不可少，以容納深科技創新往往需要的延長開發週期。