所以我最近一直在觀察市場情緒，說實話，現在的情況相當分裂。一份最新調查顯示，大約三分之一的個人投資者對未來六個月持看漲態度，另一三分之一則看空，其餘的則保持觀望。如果這描述了你的感受，你絕對不是孤單一人。

但有趣的是——當你查看實際的技術指標時，出現了一些真正的紅旗，讓你更認真地思考下一次股市崩盤的預測。標準普爾500指數的希勒CAPE比率目前接近歷史高點，徘徊在40左右。以此來看，長期平均值是17，而它在1999年科技泡沫破裂前曾達到44。所以，這確實令人擔憂。

還有巴菲特指標——美國股市總市值與GDP的比率。沃倫·巴菲特本人曾用這個指標來指出1999年的泡沫，他曾經說過，任何超過200%的比率都像是在玩火。我們目前大約在219%。當你同時看到這兩個指標發出警告信號時，很難忽視下一次股市崩盤預測的話題。

但讓我不會完全恐慌的原因是——這點歷史也有證明——沒有任何單一指標是百分之百準確的。更重要的是，即使調整即將來臨，也沒有人能準確預測何時會發生。市場可能還有數月的漲勢在前，才會有變化。如果你現在因為緊張而退出，可能會錯過豐厚的回報。

數據顯示，熊市雖然殘酷，但通常比人們想像的要短。自1929年以來，平均熊市持續約九個月。而牛市呢？通常持續約三年左右。所以數學上來說，持續投資是更有利的策略。

真正的財富累積策略不是試圖預測崩盤的時機——而是找到穩健的公司，並在經濟循環中持有它們。是的，短期的波動可能讓人壓力山大，但一個結構良好的投資組合，配備優質股票，能夠經得起任何變化，並仍然帶來穩健的長期回報。這也是下一次股市崩盤預測故事中，少有人提及的部分——歷史告訴我們，市場總會復甦，而且速度往往比預期更快。