剛剛在觀察比特幣期權市場，發現底層有一些有趣的現象正在發生。價格正悄悄地為一個相當重大的下行走勢做準備，這引起了我的注意，因為這並不總是與主流討論中的看漲敘事相符。當期權交易者開始建立這樣的保護時，通常意味著聰明的資金正在對沖波動性或更糟的情況。並不是說一定會發生，但市場結構明顯傳達出與你在社交媒體上聽到的不同故事。值得留意——期權市場傾向於反映機構實際預期的內容，而非所有人所希望的。散戶情緒與衍生品市場定價之間的差距目前正變得相當大。