回顧2021年，那一年基本上是加密貨幣的「直衝月球」時刻。市場變得異常狂熱——從一月的低於$800B 到年底達到2.2兆美元。比特幣和以太坊都創下了新的歷史高點，但引起所有人注意的是：並不是那些大牌佔據了排行榜的主導地位，而是一堆2021年出現的全新加密幣，絕大多數人之前甚至都沒聽過。

我注意到那一年出現了三個明顯的主題——元宇宙題材、以太坊殺手，以及迷因幣。讓我來拆解一下實際發生了什麼。

首先，元宇宙爆炸性成長。Sandbox的SAND代幣漲幅驚人，漲幅超過16,000%，甚至超越了Axie Infinity的AXS，後者也同樣取得了令人震驚的回報。Decentraland的MANA也不遑多讓。大家都在押注這個人們在虛擬世界中聚會的願景，尤其是在Meta（前Facebook）重新品牌之後。像Adidas和Under Armour這樣的大品牌開始與這些平台合作，這無疑推動了機構投資者的興趣。Axie Infinity尤其有趣，因為它在菲律賓、委內瑞拉等國成為了這種「玩賺」的現象——人們在疫情期間通過遊戲實現收入。

接著是所謂的「以太坊殺手」——基本上就是所有試圖解決以太坊燃料費問題的項目。Polygon、Terra、Fantom、Solana和Avalanche都表現出色。Polygon以約14,500%的漲幅位居第三。Terra的LUNA也非常狂野——隨著生態系的擴展和UST穩定幣市值達到$10B ，它也創下了新高。Solana和Avalanche也進入了前十名。甚至以太坊本身也不遑多讓——那年ETH漲了418%，遠遠超過比特幣的66%。

最後是迷因幣。Dogecoin曾一度風光，部分原因是你知道誰在Twitter上的活動，峰值時達到0.74美元。年中後期，Shiba Inu接管了焦點，並以超過1,600%的漲幅進入前十。整個迷因幣類別基本上是散戶投機的火箭推進器。

快轉到現在，局勢看起來已經大不相同。那些2021年看似無法阻擋的爆炸性新幣已經回落——SAND下跌約70%，LUNA大崩，DOGE下跌超過40%，而大多數這些「殺手」也已經收回了大部分漲幅。這提醒我們，2021年是一個獨特的周期時刻。當時那些瘋狂漲升的代幣都經歷了嚴重的修正，這也是為什麼理解當時推動這些漲勢的原因，對於今天識別類似的模式仍然很重要。