💭一些想法：

自2026年初以來一直看空股票。過去幾周在空頭上獲得了不錯的利潤，感謝不確定性達到新高點以及全球供應鏈破壞/能源危機的逼近可能性。
然而我們現在所看到的 ($Q & $SPY 幾乎回到歷史高點，SMH 真的在創歷史新高) 讓人對時間線感到瘋狂。大多數人在特朗普“我們刪除一個文明”的升級言論後才做空，我們在那個時候獲利了結。這一切都關於時機和放大來理解什麼是“真正的動作”以及什麼不是，依我看：
整個反彈並不讓我太驚訝。說實話，我沒預料到會如此激烈和快速，但我確實預期會有某種反彈。如果你研究我最近的幾條推文，我正試圖指出根本原因。
➡️我認為我們正在看的策略如下：
1) 能源危機是真實的，但規模完全取決於封鎖持續時間 (正如我在復活節更新文章和上周的更新中所解釋的)…
我在兩個更新中都指出：長達8週的霍爾木茲海峽中斷可以由IEA儲備來緩解。而他們也在不停地向市場傳達這一點 (就在昨天，路透社又發了一篇文章，正好在紐約交易所)。
短期內，石油供應端會公開“管理”，幫助風險資產呼吸——這是正常的，也正是我幾乎不交易石油但用它作為風險資產的VIX的原因。
2) 任何之前的危機都遵循一個可識別的模式：
a) 危機出現 => 市場拋售
b) 情況改善但未真正解決 => 市場劇烈反彈
c) [我們在這裡] 空頭需要在價格上漲時平倉 => 反彈延續成為反彈
d) 市場將整個情況定價為完全解決，回到危機前的範圍 ( 不過這假設伊朗-美國停火能持續足夠長的時間(！) - 到期日顯然約在4月22日(如果沒有再次推遲)，仍然很脆弱)
e) 實際的經濟後果已經開始顯現(，這使我認為，真正的下行風險仍在前方)：GDP已經在1.3%的水平上顯示，並且在下降。CPI剛剛飆升到3.3%，幾乎完全由能源推動。這使聯準會陷入一個不可能的境地：通脹過高無法降息，增長過弱無法加息。以前的危機都有一個支撐點，但這次卻沒有。
如果歷史重演，我們可以觀察5月的CPI數據和第二季度的GDP，或者下一季的財報(，因為能源將在增長指標中顯現，資本支出也已經被完美定價)，這些都是觸發真正拋售的關鍵點。