剛剛回顧了三月初股市的情況，這是一個很好的提醒，告訴你不能讓短期的噪音干擾你的判斷。

那天，主要指數都受到影響。標普500指數下跌近1%，納斯達克下跌剛超過1%，道瓊斯工業平均指數下跌約0.8%。聽起來並不災難，但市場顯然被一些更大的風險所嚇到。罪魁禍首？中東地緣政治緊張升級，油價飆升，突然大家都擔心霍爾木茲海峽的航運中斷。

有趣的是，股市在不同板塊的反應。航空和旅遊股遭遇重創，因為航空燃料成本飆升。同時，國防承包商和像伯克希爾·哈撒韋這樣的公司表現得比整體市場更好，這很合理，因為戰爭相關的支出預期在增加。這就是典型的風險偏好與風險回避的輪動。

但真正重要的是，對於長期投資者來說：我查閱了一些關於股市如何應對地緣政治震盪的歷史分析。有人研究了自1940年以來，美國面臨的43個重大地緣政治事件和危機。這些事件六個月後的中位數回報率？約5.3%。而且，令人驚訝的是，在這些事件發生後的一年內，市場大約有三分之二的時間實際上是走高的。

三分之二的年份股市都在上升。這並不是什麼新發現——這基本上是我們放大來看數據時所看到的結果。當然，也有一些時期會變得混亂。通貨膨脹可能飆升，利率上升，航運中斷。但這些都只是長期趨勢中的噪音。

股市多次證明，它能夠吸收這些震盪。關鍵是在下跌時不要恐慌。不要讓波動性擾亂你的長期計劃。這正是大多數人做出最糟決策的時候——在最低點賣出，因為他們無法忍受短期的痛苦。

如果你在思考當股市這樣動盪時該怎麼辦，你的答案通常很簡單：不要做任何魯莽的事。歷史告訴我們，市場最終會自行調整。