一直在思考人工智慧的故事，以及我們是否處於泡沫中。說實話，如果你選對了標的，這裡真的有賺大錢的機會。讓我分享三支我一直在關注、可能是長期不錯的投資標的。

第一個是ASML。事情是這樣的——他們是地球上唯一能製造極紫外光（EUV）光刻機的公司。這些機器對於生產下一代人工智慧晶片至關重要，大家都在打造這些晶片。無論是Nvidia、AMD還是Broadcom設計晶片，他們都需要ASML的設備。對這些機器的需求短期內不會消失。隨著晶片越來越先進、需要更高的精度，晶圓廠別無選擇，只能持續投資於ASML的技術。這幾乎像是一道不會消失的護城河。

接著是Nvidia。是的，競爭正在升溫——Broadcom、AMD甚至Alphabet都在推出定制晶片。但Nvidia仍然在數據中心GPU市場佔據主導地位。他們商業模式的美妙之處在於利潤率。他們將超過一半的營收轉化為稅後盈餘，淨利潤率高達53%。即使競爭削弱了他們的定價能力，他們仍然會是一家令人驚豔的公司。無論是Oracle在AWS上的追趕，還是Claude與ChatGPT的競爭，Nvidia都能從中獲利。

第三個我想提的是微軟。我喜歡他們的地方在於，他們並不只押注於人工智慧堆疊的某一部分。他們有Azure雲端基礎設施，是OpenAI的主要支持者，並且在企業軟體和遊戲領域都很強。他們基本上在整個價值鏈上都有布局——基礎設施、模型和應用程式。而且，他們透過股息和回購，將現金回饋給股東，市盈率約30倍，合理範圍內。

真正的洞察是，你大概不應該只押注晶片製造商或軟體公司。現在最好的股票是那些能讓你在人工智慧價值鏈不同層面都能獲得曝光的標的。這樣你才能在押注的同時，捕捉到這個看似世代性機會的上行潛力。持有像這三家行業領導者的持倉，能讓你有多種獲利方式，也幫助你的投資組合抵禦不可避免的波動。