Gate 已正式進入金融產品的全新時代。2026年4月20日，Gate 推出了其首個預首次公開募股（Pre-IPOs）產品，並選擇 SpaceX 作為首個底層資產。該產品以代碼 SPCX 上市，標誌著 Gate 平台從純數字資產交易所向連接加密市場與傳統資本市場的橋樑的結構性擴展，且正逢其時。

WHAT IS GATE PRE-IPOs:

Gate Pre-IPOs 是一個全新的數字認購框架，旨在讓散戶用戶在公司進入公開市場前提前獲得高價值企業的投資機會。該機制消除了傳統上阻礙普通投資者參與Pre-IPO交易的兩大障礙：繁瑣的經紀帳戶設置要求與風險投資和私募股權結構所要求的極高最低資金門檻。透過 Gate 的基礎設施，任何符合資格且最低持有100 USDT的用戶都可以參與Pre-IPOs認購，並在公司上市前後獲得對其估值走向的經濟敞口。

SPCX資產票據採用鏡像票據（Mirror Note）結構，並在法律上歸類為或有支付票據（Contingent Payout Note）。它並非 SpaceX 的直接股權。相反，Gate 在公開市場中獲取 SpaceX 股票敞口以對沖其持倉，然後向用戶發行 SPCX 票據，追蹤並反映 SpaceX 在Pre-IPO及IPO後的公平市值。用戶通過這種結構化工具獲得 SpaceX 估值變動的經濟敞口，且產品設計中內建完全退出的彈性。

SUBSCRIPTION DETAILS AND MECHANICS:

SPCX的認購窗口自2026年4月20日10:00 UTC起至2026年4月22日10:00 UTC止，接受USDT和GUSD作為認購貨幣。此次首發的總配額為33,900個SPCX代幣，約合總價值2000萬美元。每個SPCX的認購價格定為590美元，意味著SpaceX的估值約為1.4兆美元。

配額採用每小時平均鎖定金額模型決定，即較早參與且持倉時間較長的用戶將獲得較高的配額權重。此結構獎勵用戶的信念與早期參與，並偏好避免臨時搶購。認購結束後，預計於2026年5月6日10:00 UTC前將SPCX資產票據分發給用戶。一旦分發完成，SPCX將立即支持Gate平台的7x24預市交易，且完全解鎖，意味著從分發日起不設任何解禁限制。用戶有兩種退出途徑：一是在SpaceX IPO前，通過專屬的Pre-IPOs頁面按實時市價退出；二是持有至上市後，按當前市場價格退出。

同時，Gate 正在進行VIP專屬空投活動。持有VIP Level 5或以上資格的用戶，以及合作夥伴Ultras，均有資格獲得SPCX獎勵及額外免費空投，作為第13周年慶典生態的一部分。

WHY SPACEX AND WHY NOW:

Gate 與SpaceX的預IPOs首秀時機並非巧合。SpaceX目前正處於為美國歷史上最大首次公開募股做最後準備的階段。2026年2月，SpaceX與埃隆·馬斯克的人工智能公司xAI合併，形成一個結合了全球領先商業火箭發射業務、Starlink全球衛星網路及xAI大型語言模型基礎設施的聯合實體。該合併實體的IPO估值目標高達1.75兆美元，並計劃籌資$75 億美元。IPO路演預定於2026年6月8日當周啟動，招股說明書預計於五月底公開。SpaceX的首席財務官Bret Johnsen表示，散戶投資者將在IPO配額中佔比超過歷史任何一場，Gate的Pre-IPOs產品讓用戶能在路演開始前數週獲得結構化的投資機會。

關於估值走向：SpaceX在2025年12月的估值為$800 億美元，早於xAI合併。Gate的Pre-IPOs認購價格每個SPCX為$590 ，已反映出約1.4兆美元的估值，並由機構投資者的興趣及合併實體擴展的商業模式推動，形成顯著的Pre-IPO溢價。

GATE'S STRATEGIC POSITIONING:

Gate成立於2013年，由韓博士創立，目前服務超過5100萬用戶，涵蓋超過4500種數字資產。平台率先推出行業內首個100%儲備證明機制，並持續擴展產品線，超越現貨交易。Pre-IPOs的推出是其一系列戰略舉措之一，還包括傳統金融複製交易、Gate Ventures、Gate Wallet、Gate for AI，以及現有的現貨ETF和衍生品基礎設施。選擇以SpaceX作為首個產品推出Pre-IPOs，彰顯Gate有意系統性捕捉機構級傳統金融資產與數字資產市場的日益融合。Gate已表示，Pre-IPOs框架將在SpaceX亮相後擴展至更多公司和產品類型。

MARKET SIGNIFICANCE:

Pre-IPOs結構直接應對長期困擾散戶的市場現實：全球最有價值的私營公司歷來只向機構、主權財富基金和高淨值認證投資者開放。通過受規範的票據結構將Pre-IPO敞口代幣化，並通過加密交易所現有的5100萬用戶基礎進行分發，Gate 正在重新定義散戶資本形成的接入方式。該產品不承諾股權回報或直接所有權，但滿足散戶用戶長期需求：在流動性事件前以高信念資產佈局，提供透明定價、鏈上分發及任何時點退出的二級市場。

作為慶祝13周年，並在K11 MUSEA舉行F1活動及在瑰麗香港舉行盛會的平台，SpaceX的Pre-IPOs推出成為定義Gate未來十年雄心的產品公告。

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