我剛剛在思考真正決定市場上資產價值的因素。結果發現，最根本的一點是稀缺性——而稀缺性的特徵可以被準確衡量。

有一個有趣的指標叫做Stock-to-Flow，實際上相當強大，用來比較不同的資產。它的概念很簡單：取現有的總供應量，除以每年生產的數量。數值越高，表示該資產的供應越難被稀釋。

現在，看看2026年的情況，結果相當令人震驚。比特幣的Stock-to-Flow比率約為121——這是任何資產都未曾達到的成就。黃金仍然穩固在70左右，白銀則在25的位置。這些數字顯示出三種資產之間稀缺性特徵的巨大差異。

有趣的是，儘管黃金長久以來被尊為傳統的“硬通貨”儲存價值，但比特幣已經在稀缺性方面超越了它。其固定的生產計劃，並隨著時間逐漸減少，讓比特幣達到一個與傳統資產完全不同的層次。

這不僅僅是數字——更是區塊鏈技術能創造出真正不可變且可驗證的稀缺性。如果你還沒注意到這個趨勢，也許值得開始追蹤S2F比率，作為一個基本面指標。