# 经济衰退

美國當前最具韌性的消費和勞動力市場相關數據呈現的未來方向都已經較為明確，預計美國下半年的增長壓力會逐步加大，甚至不排除走向溫和衰退。關於通脹，美聯儲此次的表態沒那麼鴿派，鮑威爾表示委員會可能認為通脹不會很快的回落，因此很快降息並不現實。通脹的回落依然是大方向，但因為基數因素，未來幾個月核心通脹的回落將明顯偏慢，因此從這個意義上，下半年可能是看到通脹壓力更為明顯緩解的時點，疊加緊信用對需求的進一步抑制。市場預期4月CPI回落可能弱於市場預期。綜合來看，此次會議基調整體偏中性，一方面進一步暗示了加息終點臨近，但同時在通脹回落和降息時點上略微沒那麼鴿派。短期銀行風險發酵和債務上限臨近，以及4月CPI數據等都可能導致風格仍趨於避險，美債和黃金在此背景下仍有一定支撐，但我們提示當前市場對於降息預期過多的計入，一旦等風險暫時平息後可能面臨回吐的壓力。從中期角度，當前從緊貨幣大概率向緊信用的過度，對增長的壓力將逐步顯現，也將有助於實現通脹更快的回落。下半年衰退風險上升和通脹回落都意味著年底逐步開啟降息的機會依然存在。
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#美聯儲##鷹派##經濟衰退#

[ 🚨經濟衰退週期帶動下行要來了嗎🚨 ]
下週 3/21（四）2：00 美聯儲將舉行 3 月 FOMC 會議，近期加密貨幣市場、美股走勢強勁，不斷突破歷史新高、市場情緒樂觀，但 1、 2 月 CPI 月增卻略高於預期，此數據可能導致美聯儲再度上調經濟，甚至調整通膨、利率點陣圖等鷹派預期管理的可能性
且明尼阿波利斯聯儲行長 Kashkari 、亞特蘭大聯儲行長 Bostic 公開發言均提及認爲 2024 全年降息 50 個基點較爲合適，與當前市場預估的 75 ~ 100 個基點出現落差，成爲本次市場關注的重點
💡拉長來看，行情若是高檔回落需要擔心嗎❓
兩位關鍵委員 Kugler 、 Waller 表態，Kugler 認爲貨幣及財政政策未來會有空間支持需求、Waller 則說未來縮表放緩是合理的來看。所以不需要過度擔心美聯儲後續寬鬆貨幣政策不如預期，今年內進行降息的預期一樣維持
而在降息前需經過的就是衰退，先經濟不好衰退了，纔有量化寬鬆的必要；而從殖利率曲線倒掛低點來推算 11-16 個月，衰退期間很可能落在 24 年的 3-6 月之間，這也是爲什麼很多很對於加密貨幣市場 3 月是看大跌的
而 ETH 在稍早已經達到昨天講的第一進貨價格 3,560 附近、下個可以再進行大力加倉的位置約在 2,700 附近，這個價格很可能就會落在接下來 3 個月之內，當然還是要搭配整體環境的經濟走

在過去十幾年的時間里，BTC已經連續三年以下跌收盤，並且一直非常規律，即 2014 年、2018 年、2022 年，中間正好有四年，如果這種趨勢繼續下去，也許 2026 年我們會再次進入糟糕的熊市，從這個角度來看，我們應該看好 2024 年和 2025 年的表現。 特別是本輪美聯儲收緊政策、現貨ETF和大量機構湧入。 在剛剛過去的11月，BTC礦商賣出了大量BTC，但拋售並沒有導致市場下跌，甚至BTC繼續突破新高。
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#经济衰退 #BTC #ETF

客觀來看，美國國家債務違約的可能性比較小。美國拜登給市場放出樂觀信號，拜登表示美國不會違約，對達成債務上限有信心。從債務危機和經濟衰退的情況來看，美聯儲下半年能夠加息的空間已經寥寥無幾，當下的問題不是終端利率能夠走到多少，而是何時能夠降息的問題。話說回來，如果美國真的發生債務違約，那麼會產生哪些影響呢？對比特幣來說又將如何？美國財政部長耶倫將其後果描述為美國家庭面臨的嚴重困難，這是故意淡化了，美國違約將引發相當於核轟炸的等效經濟影響。就像一連串的核武器一樣，破壞將分兩個階段進行。最初的影響將包括中斷各種政府付款，可能是從社會保障支票到大筆資金軍事合同的任何款項。這將導致國內生產總值GDP和股市等傳統指標立即急劇下降。鑑於最近有證據表明比特幣與科技股之間存在很強的相關性，這肯定也會打擊比特幣的短期價格。雖然債務違約的可能性比較小。但它的潛在影響是如此之大，即使是微乎其微的機會也已經在市場上得到體現。
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#科技股 #經濟衰退##債務上限##債務違約#

灰度認為比特幣大幅下跌可能始於宏觀催化劑，並因為交易所槓桿多頭被清算而加速，在加密貨幣市場經歷一段低波動期之後，比特幣和其他代幣在過去兩天大幅下跌，這是從2022年11月初以來的最大跌幅。美國廣泛的預算赤字及美聯儲的量化緊縮，對債券市場形成的壓力，本月股債雙殺。上週會議紀要顯示，上月美聯儲的工作人員已經不再預計今年會發生經濟衰退。
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#BTC #灰度 #經濟衰退#

美國經濟方面有一些好消息，高盛表示美國陷入衰退的機率已從20%減少到15%，雖然美國已經在衰退中。隨著局勢的發展，很多人在研究就業和失業、零售銷售、製造業等經濟數據。所有這些分析師都表示，美國陷入更深衰退的機會很小，不會陷入深度衰退。下一次FOMC會議大約在三週後舉行，有92%的機率不會再次加息，利率已經設定在5.25%-5.5%。
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#經濟衰退##FOMC #債券#