微策略（#Strategy / MSTR）目前这一輪的頂部結構，和上一輪 BTC 牛市前後的表現，幾乎走出了同一張圖。
不是價格，而是結構本身。
先說幾個高度相似的地方。
第一，BTC 後續價格不斷創新高，但 MSTR 沒有。
相反，MSTR 走出了一個更低的高點，典型的相對強弱轉弱結構。
第二，從歷史最高點開始，MSTR 的最大回撤幅度同樣在 70%+。
這個幅度，在上一輪周期裡，已經被市場完整演示過一次。
也就是說，單純從“刻舟求劍”的角度來看——
當前微策略持續大舉買幣的行為，更像是在為後續股價反彈爭取時間和空間。
邏輯並不複雜。
一旦微策略停止買幣，
市場對它的“敘事錨點”會瞬間消失。
到那時，投資者腦海裡自然會冒出一個問題：
“這逼是不是準備賣幣了？”
就像 QT 一停，大家就開始幻想 QE；
微策略一停買，市場就會下意識聯想——
是不是周期的另一端要來了。
所以，從這個角度看，
持續買幣，本身就像是在維持一種敘事穩定器。
基於這種高度相似的結構對照，
不排除 MSTR 在接下來一到兩個月裡，
走出一波偏弱、偏情緒驅動的反彈。
但如果完全照著上一輪“刻舟”的路徑推演，
反彈之後的方向，
依然是向著 60 美元這個目標區域靠攏。
當然要強調一句：
這只是刻舟求劍式的結構對比，不具備任何市場參考性。
我不是在預測，
只是單純發現——
兩輪周期的形態，像得有點過分了。
市場會
不是價格，而是結構本身。
先說幾個高度相似的地方。
第一，BTC 後續價格不斷創新高，但 MSTR 沒有。
相反，MSTR 走出了一個更低的高點，典型的相對強弱轉弱結構。
第二，從歷史最高點開始，MSTR 的最大回撤幅度同樣在 70%+。
這個幅度，在上一輪周期裡，已經被市場完整演示過一次。
也就是說，單純從“刻舟求劍”的角度來看——
當前微策略持續大舉買幣的行為，更像是在為後續股價反彈爭取時間和空間。
邏輯並不複雜。
一旦微策略停止買幣，
市場對它的“敘事錨點”會瞬間消失。
到那時，投資者腦海裡自然會冒出一個問題：
“這逼是不是準備賣幣了？”
就像 QT 一停，大家就開始幻想 QE；
微策略一停買，市場就會下意識聯想——
是不是周期的另一端要來了。
所以，從這個角度看，
持續買幣，本身就像是在維持一種敘事穩定器。
基於這種高度相似的結構對照，
不排除 MSTR 在接下來一到兩個月裡，
走出一波偏弱、偏情緒驅動的反彈。
但如果完全照著上一輪“刻舟”的路徑推演，
反彈之後的方向，
依然是向著 60 美元這個目標區域靠攏。
當然要強調一句：
這只是刻舟求劍式的結構對比，不具備任何市場參考性。
我不是在預測，
只是單純發現——
兩輪周期的形態，像得有點過分了。
市場會
BTC-0.52%