冠冕之王

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揭開主流媒體謊言：一加息，黃金就必死？
加息黃金就必死？這個謊言，到底還要割你多少回？
說出這句話的，是一位在欧美非常受關注的資深分析師湯姆森。
斯圖爾特·湯姆森，前美林證券資深經紀人，現任格雷斯蘭公司總裁，幾十年市場經驗，他的報告因為獨到的眼光和精准的預判，被欧美眾多機構緊盯。
剛剛，湯姆森在最新的分析裡直接揭開了一個反常識的真相。
你隨便打開一個財經軟體，是不是主流媒體都在告訴你：中東戰爭導致通膨，通膨導致加息，加息就是黃金的末日？
可是，湯姆森直接丟出了一組打腫臉的證據：
上一輪（2022-2025），利率從接近0一路加息到5%，按理說金價應該崩掉吧？
結果黃金從2000美元直接幹到了4000美元，翻倍。
現在這幫人又搬出同一套台詞，說因為地緣衝突，可能再小小加25個基點，黃金就要大禍臨頭了。歷史數據證明這純屬胡扯。
其實加息背後，真正受傷的，從來不是黃金，是那個欠了一屁股債的美國政府。假如利息漲到8%，美國還利息都成問題。
​
​那麼近期黃金在回調的什麼？
要看黃金真正的幕后玩家：
印度一紙加稅令，再疊加呼籲全民一年別買黃金，全球黃金市場每個月直接消失掉40到70噸需求。
另外，還有些國家央行為了應對地緣衝擊，需要賣黃金換現金、換石油，這才是短線拋壓的真實來源。
但是真正的大局才剛開始。
你看看美國的戰略石油儲備，圖表上幾乎要奔向零了。未來他們一定需要大規模補庫，那會把油價

股市暴跌、熔斷！韓國，最新行動→
7月16日，日韓股市集體跳水。
韓國KOSPI指數早盤下跌超過6%，台灣時間早上8點10分左右，韓國交易所對KOSPI指數啟動臨時停牌機制。三星電子跌超6%、SK海力士跌超10%。日經225指數一度跌超2.5%。
消息面上，韓國央行將利率上調25個基點至2.75%，為2023年1月以來首次加息，符合市場預期。
韓國央行稱，有必要監控匯率的高波動性。將評估通膨壓力進一步上升的時間、國內經濟改善趨勢和金融穩定性；半導體產業、中東局勢發展以及貿易環境變化仍存在不確定因素。
韓國總統李在明週四敦促韓國交易所儘快制定ETF風險防範措施。在週三首爾召開的政策會議上，李在明表示，韓國國內股市目前相當不穩定。由於市場在如此短時間內經歷了歷史上前所未有的大幅上漲，因此需要時間和一定程度的波動才能趨於穩定。
李在明在會上承認，圍繞槓桿ETF的爭議正在升溫，並要求韓國金融監督院和韓國交易所負責人儘快處理這一問題，同時準備後續應對措施。市場目前正等待監管層推出更具體的穩定方案，以降低這類高風險產品對市場的衝擊。
據悉，韓國政府四大經濟部門高層協調機制將於今日召開會議，針對單股槓桿ETF對股市的衝擊研究應對方案，這是該議題首次正式進入該機制進行討論。該機制由韓國財政經濟部、金融委員會、韓國銀行及金融監督院四方共同參與的最高等級經濟協調平台。
截至發稿，韓國KOSPI指數下跌

上漲一小時後，出現了一個反常細節
——真正決定黃金、美股和美元走向的，已經不是6月的通膨，而是7月的油價。
全球市場週三的走勢大致是週二的翻版：
- 美元指數連續第二個交易日下跌，跌幅與前一交易日接近；
- 黃金、美國公債、美國股市仍舊是小幅上漲；
- 油價連續三個交易日上漲，美國原油站上80美元。
第一，昨晚公布的美國6月PPI再度出現意外——意外下行，環比下降0.3%（而市場預估為持平），同比增速放緩至5.5%。該數據公布後，市場出現了「美國通膨見頂論」，7月升息機率已從上週的50%跌至10%左右。不過，如此重大的利好市場應該大漲，但黃金、美股僅僅是輕輕上漲，尤其是前者收盤上漲不到10美元。
黃金的走勢值得注意，很有代表性：
週二，公布CPI後，連續上漲了三個小時，然後回吐部分漲幅；
週三，公布PPI後，僅僅上漲了一小時，然後連跌了四個小時。
漲幅與消息面的利好程度並不匹配，說明市場已不再只交易6月的數據，而開始重新評估7月可能出現的新變數。
最合理的解釋是——好消息似乎有些過時了。
一方面，這是6月的數據，7月中東衝突再度升溫，並且油價本週再度大幅上漲；
另一方面，鮑威爾昨晚繼續強調「這些通膨數據並非完美的衡量指標」、「對持續的高通膨零容忍」。
第二，本週伊始我們關注的三個指標全部破位，不過方向不一致。美元指數跌破101水平，10年期美債收益率跌破4.60%，美國原油則「破位

特朗普：美国可能很快打击伊朗“镐山”核设施；镐山拥有两座深埋地下的隧道群，被认为是伊朗最坚固的地下核设施之一
美国总统特朗普近日在一档节目上表示，美国“可能很快”打击伊朗纳坦兹铀浓缩设施附近的“镐山”地下核设施。“镐山”位于纳坦兹铀浓缩设施以南约1.6公里处，拥有两座深埋地下的隧道群，被认为是伊朗最坚固的地下核设施之一，专家称其能够抵御美国现役最强钻地炸弹的攻击。
此前报道：当地时间7月15日，据美军中央司令部消息，美军于当天7时30分完成新一轮对伊朗打击行动。美中央司令部称，在持续90分钟的行动中，美军使用精确制导弹药，打击了大通布岛上的海岸防御系统以及巡航导弹储存和发射设施。美中央司令部称，此次打击进一步削弱了伊朗袭击霍尔木兹海峡商业船只的能力。
伊朗：不会先低头要求与美国谈判当地时间7月14日，伊朗外交部副部长加里巴巴迪在接受采访时表示，霍尔木兹海峡的船只通行对美国来说并不重要，美国总统特朗普自己也承认这一点，但美国并不希望伊朗对霍尔木兹海峡拥有实际主权。加里巴巴迪还表示，伊朗从未离开谈判桌，是美国撕毁了《伊斯兰堡谅解备忘录》，伊朗绝不可能先低头要求与美国进行谈判。

特朗普：俄羅斯已準備好達成協議，以結束俄烏衝突
在美國福克斯新聞頻道15日播放的採訪影片片段中，美國總統特朗普表示俄羅斯已準備好達成協議，以結束俄烏衝突。
特朗普14日接受了福克斯新聞頻道專訪。特朗普在專訪中表示，他認為俄烏衝突會在其任期內結束，並認為俄羅斯總統普丁已準備好盡快達成協議。特朗普說：「我原以為這件事早就該結束了。這本該是最容易解決的，因為我和兩位領導人都相處得不錯。我以為這對我來說會是最容易的事。」

美军宣布对伊朗开始新一波打击：旨在进一步削弱伊朗军队攻击霍尔木兹海峡通航商船的军事能力
美军中央司令部15日说，美国东部时间15日6时（北京时间18时），美军开始对伊朗发动新一波打击。此次打击旨在进一步削弱伊朗军队攻击霍尔木兹海峡通航商船的军事能力。

深夜，连涨3小时后，欢呼声突然停了
——昨晚，市场选择先相信数据；未来几天，它还要回答另一个问题：会不会重新相信油价。
金融市场又迎来欢呼声：
- 美国股市全线上涨，道琼斯指数涨0.02%，标普500指数涨0.38%，纳斯达克指数涨0.9%；
- 金价反弹，盘中一度触及4100美元，但最终收于4050水平；
- 美元指数盘中大幅下跌，但尾盘收复近一半跌幅；
- 油价继续上涨，美国原油升至80美元边缘；- 美国国债反弹，10年期美债收益率跌破4.60%水平，收于4.58%。
第一，市场再度呈现出经典的“美元下跌，一切皆涨”模式，很明显市场交易的是“加息预期下降”，7月加息的概率已经降至16%。美元跌破101水平，10年期起美债收益率跌破4.60%，警报降级为警告——因为两者距离确认趋势反转，还有一段距离。
第二，美国6月CPI数据已经揭晓——全面低于市场预期，就连核心通胀也意外低于预期——这是近几个月最令人满意的一份通胀数据，但市场却没有表现出同样的兴奋。美股的涨幅与其并不匹配，道琼斯指数几乎没涨，纳斯达克指数涨幅也不到1%。
还有一个细节值得留意——黄金冲高回落，一度上冲至4100美元，收盘回落至4050美元——CPI公布后金价连续涨了三个小时，然后出现回落。市场并非盲目乐观，一方面近期中东局势恶化让6月数据失去了部分参考意义；另一方面，美联储主席沃什昨晚的讲话很难读出“鸽味”，市

特朗普：决定取消在霍爾木茲海峽收費，轉而由海灣各國與美國達成貿易和投資協議，海峽向除伊朗以外的所有船隻開放
美國總統特朗普今天（7月14日）在社交媒體平台「真實社交」發文稱：「得益於美軍的強大實力，石油正以前所未有的規模順暢流動，霍爾木茲海峽向除伊朗以外的所有船隻開放。」
特朗普稱，鑑於與中東國家領導人「富有成效的會談」，他決定取消「20%美國補償費」這一做法，轉而由海灣各國與美國達成貿易和投資協議——「這些投資規模將極其巨大，同時也將極大地造福這些國家及其未來，工廠、設施、設備將以前所未有的規模湧入美國，從而創造數百萬個高薪就業崗位」。特朗普稱，「美國正在重獲勝利，而且是前所未有的勝利。」
此前報道：
據伊朗媒體報道，伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊的軍事顧問雷扎伊今天（7月14日）表示：「已不再存在伊美諒解備忘錄，敵人已正式進入戰爭狀態。
關於霍爾木茲海峽是否收通行費，不到一個月，白宮的口徑變了。美國總統特朗普7月13日在社交媒體發文稱，美國將恢復對伊朗的海上封鎖，並將對所有經由霍爾木茲海峽運輸的貨物收取20%的費用。而美國國務卿魯比奧此前多次表示，任何國家無權在霍爾木茲海峽徵收通行費。
特朗普13日在接受美國福克斯新聞頻道電話採訪時說，美國將繼續管控霍爾木茲海峽，成為「霍爾木茲海峽的『守護天使』」，而美國也要為守衛這一海峽獲得報酬。「既然我們承擔了這項任務，就應該得到補償，因為

美國通膨降溫！黃金白銀直線上漲，美股期指跳漲，美聯儲升息預期降低
7月14日晚，美國公布6月CPI數據。數據顯示，美國6月消費者價格指數（CPI）年增3.5%，預估為成長3.8%，前值為成長4.2%。美國6月CPI月增下降0.4%，預估為下降0.1%，前值為成長0.5%，降幅超過預期，為六年來首度出現月增「負CPI」。
美國6月核心CPI年增成長2.6%，預估為2.8%，前值為2.9%。美國6月核心CPI月增持平，預估為成長0.2%。
美國6月通膨數據公布後，美國短期利率期貨大幅跳漲，交易員大幅削減了對美聯儲升息的押注，並將美聯儲升息預期推遲至10月。
現貨黃金、白銀直線拉升，現貨黃金盤中突破4100美元，日內上漲超過2.4%，截至發稿小幅回落。現貨白銀日內漲幅擴大至3%，報59.54美元/盎司。
美股三大期指同步跳漲，道瓊指數期貨漲0.07%，標普500指數期貨漲0.48%，那斯達克100指數期貨漲1.2%。
加密貨幣集體走高，比特幣升至63567.3美元，過去24小時內漲1.53%；以太坊升至1829.98美元，過去24小時內漲3.36%。
美元指數短線走低，目前報100.64。

美股半導體、儲存晶片股，全線大漲
7月14日，美股三大指數開盤走勢不一，截至發稿，道瓊指數跌0.33%，那斯達克指數漲0.46%，標普500指數漲0.14%。
費城半導體指數盤初迅速拉升，漲超3%，半導體、儲存晶片股全線大漲，SK海力士漲超11%，閃迪漲超7%，超威半導體、西部數據漲超5%，美光科技、邁威爾科技、安森美半導體、希捷科技漲超4%，英特爾、德州儀器漲超3%。
明星中概股漲跌不一，蔚來、小鵬汽車漲超4%，金山雲跌超5%，百度集團、阿里巴巴下跌。
「科技七巨頭」走勢互異，特斯拉漲超1%，輝達漲0.55%；微軟跌超2%，蘋果、亞馬遜下跌。
光通訊板塊盤初走強，Lumentum漲超8%，Credo、邁威爾科技漲超4%，康寧漲近4%。
IBM股價大跌25%，創1987年以來最大單日盤中跌幅。

深夜，兩輪下跌，美聯儲攤牌了
——美聯儲在市場最需要安慰的時候，提醒所有人：通膨如果不配合，央行不會救場。
週一我們關注的幾項指標全部破位：
油價大幅上漲，美國原油遠遠突破75 美元，收於78 美元；
金價大幅下跌，盤中一度跌破4000 美元；
美國股市全線下跌，道瓊斯指數跌0.26%，標普500 指數跌0.79%，那斯達克指數跌1.55%；
與此同時，美元指數站上101 水平，10 年期美債收益率站上4.60%。
原油、美元、美債收益率全部升至危險的水平，對其他市場構成壓力。相比黃金的跌幅，美股略顯保守。
昨天有諸多利空事件，比如美國連續三天對伊朗發動攻擊、韓國股市暴跌，但最令我們擔憂的是美聯儲的一句話：
美聯儲理事沃勒（傳統鴿派/中立派的旗手）表示：「要是本週出爐的核心通膨再次火熱，那麼FOMC 就需要考慮在近期內收緊貨幣政策了」。
第一，沃勒的講話發生在北京時間00:00 左右，當時市場還在下跌。美聯儲不但沒有托舉市場，反而造成了二次下跌——從金價盤中走勢能清晰感受到——一輪下跌是油價引發的，另一輪下跌是沃勒講話引發的。
第二，從講話本身看，這是今年以來美聯儲發出最鷹派的訊號——雖然限定了條件，但「近期升息」這幾個字非常刺眼，有種緊迫感。美聯儲7 月升息25 個基點的機率已經升至50%。
過去幾週，市場還能用「油價上漲是暫時的地緣政治衝擊，只要核心通膨（剔除能源和食品）穩住，

开盤30分鐘後，意外發生了
——週一不是看市場有沒有被嚇到，而是看油價能不能把這場驚嚇變成通膨定價。
週一全球市場開局劇烈：
油價開盤跳漲，不過美國原油尚未站上75美元；
金價開盤跳空低開，應聲跌破4100美元；
美元指數高開，站上101水平，這是全球市場第一道警報；
10年期美債收益率升至4.59%水平。
第一，這不像之前那種「一分鐘行情」，而更像是市場開始重新定價。過去幾週，市場經常出現「先交易戰爭、再交易沒事」的劇本。但今天開盤30分鐘後，上漲的資產並未像之前一樣出現回撤，下跌的資產也並未像之前一樣收復跌幅。
第二，現在真正還沒有完成確認的，只剩下油價。美元、美債收益率已經基本達到我們昨天文章中提到的關鍵水平，今天剩餘時間的重點是觀察油價。美國原油如果始終站不上75美元，那麼說明能源供應風險還沒有真正進入市場定價。相反，一旦穩定站上75美元，並開始向77~80美元推進，那麼市場交易的就不再只是地緣政治，而是輸入型通膨重新抬頭。
霍爾木茲海峽的狀況混亂加劇了不確定性，伊朗稱已關閉該水道，而美方表示，航運仍可透過其南部航線繼續進行。
第三，本週的焦點是即將於週二公布的美國6月CPI，其重要性比平時更高（CPI前一天，市場容易出現「預防性撤退」）。經濟學家們預計，6月份整體通膨率和核心通膨率均將略有回落，但預計兩者仍將遠高於美聯儲2%的目標。
今天真正值得關注的，並不是開盤漲跌了多

開盤前，一則消息
——週一真正看的不是伊朗說了什麼，而是油價要怎麼「翻譯」這句話。
週一開盤前最新的消息傳來：
美軍中央司令部稱，對伊朗發動第三輪空襲。此外，法爾斯通訊社報道，伊朗要求美國在舉行任何會談之前落實「已達成的共識」。稱美國必須首先滿足商定的條件，才能使霍爾木茲海峽正常化。
投資者們將緊盯台北時間週一6:00全球市場開盤。
第一，週五晚間23:00左右，黃金和美股開啟的反彈，因為當時特朗普發布了一則推文稱「和平談判可以在沒有停火的情况下繼續進行」，而如今伊朗駁斥了特朗普的說法，這對週一市場走勢構成了挑戰。
第二，週一開盤市場的表態是最重要的，分析師們將觀察「壞消息是否失效」（如果只是小漲小跌，那只是週末風險後的正常消化）。油價是觀察重點，如果只是小幅上漲，那麼影響可控，市場的注意力瞬間將會轉移，因為週二將公布美國6月CPI數據。美股會面臨壓力，但只要油價不失控（美國原油不站上75美元上方），投資者就繼續買AI和大型科技股。不過，一旦油價重新站上75美元並逼近80美元，市場就會重新交易「能源通膨、聯準會加息、估值壓縮」。
第三，現在市場有兩個劇本在搶解釋權：第一個劇本是：地緣風險可控，油價漲不動，聯準會加息預期下降，AI繼續抱團；第二個劇本是：油價反覆上衝，通膨重新抬頭，聯準會不能鬆，估值重新承壓。
第四，市場將同時關注三個關鍵技術水準：美國原油能否重新站上75美元，10年

伊朗最高領袖穆賈塔巴：對美以追責是伊朗人民的共同要求，將繼續追究美國以色列責任，並將作出報復回應
伊朗最高領袖穆賈塔巴·哈梅內伊今天（7月11日）在書面致辭中表示，伊朗將繼續堅持已故最高領袖阿里·哈梅內伊的政治路線，維護國家獨立和主權，不會因領導人遇難而改變既定政策方向。
他再次將美國和以色列列為已故最高領袖及其他遇難者遇難事件的責任方，表示伊朗將繼續追究相關責任，並強調將作出報復回應。
他也表示，對美以追責是伊朗人民的共同要求，這一目標不會因領導層變化而改變。

深夜，神奇上漲，長長舒一口氣：
全球市場週四長長舒了一口氣：
- 美國股市全面上漲，道瓊指數漲0.27%，標普500指數漲0.81%，那斯達克指數漲1.30%；
- 黃金和美國國債同步上漲，金價穩穩站上4100美元，而10年期美債收益率跌至4.55%；
- 美元和原油則同步下跌，美國原油似乎要向下試探70美元。
原本華爾街以為會出現大跌的一天，卻出現了神奇上漲：
第一，週四的上漲沒有合乎情理的邏輯，因為當天美聯儲發布了鷹派的會議紀要（18名官員中有9名傾向於年內再加息至少25個基點，甚至徹底抹去了前瞻指引，改用極其強硬的「將實現價格穩定」表述），並且美國與伊朗再度相互攻擊。
美聯儲鷹派紀要沒有壓垮市場，這其實是週四最大的故事。會議紀要本身確實偏鷹，但它反映的是過去，幾週前開會時聯儲官員們的想法。而，之後市場經歷了若非農、通膨預期回落、油價跌向70美元。市場認為「這是會議當天的鷹派，不一定還是今天的鷹派」，所以紀要出來以後，沒有形成新的利空。
第二，10年期美債收益率是一個觀察點，原本盤中一度升至接近4.6%（即將引發股市拋售的水準），但隨著逼近危險區域的反轉也隨之到來。過去也是如此，每次該收益率升至市場害怕的水準，都會出現反轉。4.5%—4.6% 是華爾街現在共同凝視的「深淵」。長端美債收益率在逼近4.6%關口時再度掉頭向下，背後有一股非理性的邏輯在支撐——4.5%以上的10年期美

今夜，驚詫的一幕發生了
全球市場週四走勢出現令人驚詫的一幕，壞消息開始失效：
金價止跌，美股期貨上漲，A股逆風翻盤；與此同時，美元、油價、美債收益率同步小幅下跌。中東戰事升級，市場卻走出了與直覺相反的走勢。
這組行情並不是真的「毫無邏輯」：
第一，「戰爭升級、風險資產反漲」的組合，通常不是市場忽視風險，而是它在判斷邊際衝擊是否已經見頂。在新的軍事行動出現後，油價沒有繼續失控，美債收益率和美元反而回落。市場暫時選擇了一個判斷：軍事衝突仍在升級，但金融衝擊可能已經接近階段性峰值。但這個判斷能否成立，需要三個條件配合：美國原油回到並維持在75美元下方、10年期美債收益率遠離4.60%、美元指數不能重新持續走強。
第二，油價沒有站穩高位，切斷了風險傳導鏈。市場最擔心的傳導是：衝突升級——油價突破75美元——通脹預期上升——美債收益率突破4.60%——美元走強——黃金和股市繼續下跌。
第三，週四市場處於極其脆弱的平衡期，週五最大的變數是「週末風險」。過去的衝突經常在週末出現新消息，而這一次市場已經意識到，停火協議並不可靠。因此，進入歐美尾盤後，原油可能獲得週末風險溢價。股市多頭可能降低倉位，尤其是航空、消費和週期板塊。
週四真正的意外，不是風險資產上漲，而是壞消息開始失去壓低價格的能力。但這一信號需要週五收盤確認。

巴菲特：普通人赚不到钱，缺少这六个思维
他是全球唯一一个靠投资成为世界首富的人。
沃伦·巴菲特，价值投资教父，伯克希尔·哈撒韦的掌舵人。六十多年的投资生涯，年化回报约百分之二十，把一万美元变成了几个亿。
但巴菲特最值钱的不是他的钱，是他看透金钱、看透世界、看透能力的那双眼睛。
很多人觉得，巴菲特能成功是因为他聪明、运气好、生在美国。但如果你认真听过他每年在股东大会上说的话，你会发现，他反复讲的不是怎么选股票，而是怎么想问题。
那些问题想对了，钱只是结果。
这篇文章不教你炒股，只聊巴菲特给普通人的几层认知。搞懂了，你对赚钱、对工作、对人生选择，会有完全不一样的看法。
模型一：能力圈思维——别碰你看不懂的东西
巴菲特说过一句很出名的话：知道你不知道什么，比知道你知道什么更重要。
他这辈子只投自己能看懂的公司。八十年代，科技股疯涨，他一分不买。别人说他老了、跟不上时代了。他说我看不懂，所以不碰。后来互联网泡沫破裂，那些嘲笑他的人亏得底裤都不剩。他安然无恙。
普通人的误区在哪？
看见别人赚钱，心痒。听了个消息，心动。看了个广告，心热。什么都不懂，就敢把自己的血汗钱往里砸。股票、基金、加盟、虚拟币，哪个热追哪个。追到最后，本金没了。
给你一个能用的能力圈模型：
第一步，把你懂的东西列出来。不是你觉得你懂，是你能讲清楚它怎么赚钱、怎么亏钱、怎么运转。
第二步，在这个圈子里找机会。你在什么行业工

一定要和努力掙錢的人在一起
很喜歡一句話：擇友，就是擇餘生。
一定要結交每天踏實努力賺錢的人。
無關攀附錢財，只因賺錢，就是一個人最真實的人品底色。
賺錢，藏著通透認知
認知決定財富，眼界決定出路。
能賺錢的人，懂趨勢、懂取捨、懂深耕，看透人情規則，看清時代風口。
靠近他們，打開眼界，跳出固有思維。
賺錢，藏著避坑經驗
亦舒說：別人走過的彎路，就是你的捷徑。
每一份收入，都是試錯沉澱換來的。
他們踩過的坑、吃過的苦、悟透的道理，能幫你少走大半彎路。
賺錢，藏著優質圈層
短期賺錢靠運氣，長期賺錢靠自律。
從沒有憑空而來的富足，只有日復一日的堅持：自律、執行、複盤、沉澱。
靠近自律的人，戒掉懶惰與浮躁。
賺錢，藏著滾燙上進心
強者從不認命，弱者永遠抱怨。
努力搞錢的人，從不抱怨生活，不甘平庸，永遠相信努力有回報，未來皆可期。
你是誰不重要，你和誰在一起才重要。
交友，不必貪圖所得，只為向陽成長。
靠近努力賺錢的人，向內精進，活成更好的自己。

最不想看到的一幕，還是發生了
——樂觀劇本已經被粗暴地撕毀了。
- 美國股市全線下跌，納斯達克指數跌逾1%；
- 金價盤中一度跌破4100美元，收盤勉強站上該水平；
- 油價上漲，美國原油突破70美元；
- 10年期美債收益率飆升至4.55%。
第一，週二不是簡單「跌一天」，而是幾個關鍵價格同時被觸發：分析師們緊盯的美元101水平，黃金4100美元，美國原油的70美元。
第二，美股的跌幅與當下的環境不符，需要留意其繼續下跌的潛在風險。比如，納斯達克指數開盤即跌，當時還沒有特別的消息，並且納指的跌幅再次遠超道指。外部衝擊只是把門推開，真正讓門鬆動的，是AI交易內部已經出現裂縫。
美股現在有兩層壓力：
第一層是內部壓力：AI資本開支預期降溫，高估值成長股退潮。
第二層是外部壓力：油價上漲、收益率上行、美元反彈。
第三，市場下跌的直接原因是——美國已開始對伊朗發動一系列打擊，並撤銷了允許伊朗向全球出售石油的豁免權。此舉導致油價飆升，黃金隨之暴跌。伊朗表示，美國的軍事行動和撤銷豁免權的行為違反了雙方達成的協議。伊朗副外長卡齊姆·加里巴巴迪誓言將採取「果斷行動」予以回應。
重要的不是「美國又打伊朗」本身，而是這件事把市場剛剛形成的樂觀劇本打斷了。
之前市場交易的是：弱非農，美元下跌，加息概率下降，油價在低位，黃金和股市一起修復。
現在突然變成：油價上漲，美元反彈，10年期美債收益率衝到4.5