水博乱乱
前理工科研狗→現全職合約獵人，用搞科研的思維拆解了市面上90%的交易理論，最終搞出一套機構錢+訂單流融合體系... 每日碎碎念盤面看點，主做歐美盤。
水博乱乱
這周度假.. 就不怎麼更新了..
這波走的有了2月的感覺... 都是莫名的無止境的拋壓..
只不過2月那波，拋壓是來自交易所的，持續的負cvd..
5月的這波拋壓，是來自ETF的.. 持續淨流出..
當時不知道4月那波不顧一切買進去的ETF是為啥.. 同樣現在也不知道為啥這波ETF要不顧一切的拋..
鏈上數據基本無法解釋..
唯一能解釋的，似乎只有流動性...
我一直看的研報裡有個專門看宏觀流動性的分析師.. 他把各類宏觀流動性相關的做成了一個指標..
現在回看的話，這波宏觀流動性是在3月18日出現轉折點，在4月8日達到極值的（BUY信號）
同樣，在4月28日出現了轉折點，在5月15日出現了極值（SELL信號）
似乎跟這波走勢能對得上.. 莫非這些ETF配置的資金，完全是根據流動性被動配置的BTC？
只能繼續觀察吧..
這樣級別的拋壓，需要觸發一次恐慌割肉才算完
這波走的有了2月的感覺... 都是莫名的無止境的拋壓..
只不過2月那波，拋壓是來自交易所的，持續的負cvd..
5月的這波拋壓，是來自ETF的.. 持續淨流出..
當時不知道4月那波不顧一切買進去的ETF是為啥.. 同樣現在也不知道為啥這波ETF要不顧一切的拋..
鏈上數據基本無法解釋..
唯一能解釋的，似乎只有流動性...
我一直看的研報裡有個專門看宏觀流動性的分析師.. 他把各類宏觀流動性相關的做成了一個指標..
現在回看的話，這波宏觀流動性是在3月18日出現轉折點，在4月8日達到極值的（BUY信號）
同樣，在4月28日出現了轉折點，在5月15日出現了極值（SELL信號）
似乎跟這波走勢能對得上.. 莫非這些ETF配置的資金，完全是根據流動性被動配置的BTC？
只能繼續觀察吧..
這樣級別的拋壓，需要觸發一次恐慌割肉才算完
BTC-5.77%
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今日盤面
寫了一半 結果盤面被MSTR帶崩了..
從他之前財報的電話會議上透露可能賣幣開始，老美的ETF就一直轉入淨流出的狀態，一直持續了幾乎整個5月..
（圖1）
這也是走了持續這麼一波下行的原因...
之前衝到8W2是 MSTR和ETF一起買上去的.. 那這波一路下來也是ETF一路砸下來的..
在ETF沒有停止流出，coinbase溢價沒有轉正之前，現在也沒法猜這波老美要拋到什麼時候..
只是面每天從鏈上數據上看，還沒有引發一波恐慌拋壓.. 繼續持續短線客割肉為主.. 長期持有者也還沒有開始拋..
-------------
圖2，從大周期來看 這波14%的回踩區間就要到了.. 70k的上方是一波心理關口，和密集成本線.. 參考圖2裡的一對AVWAP的聚集區..
-------------
圖3 剛才接著MSTR這一波消息的放量砸盤 + 清流動性 叠加色帶.. 是一個日內值得博弈一下的入場點.. 先入了個日內低多看情況。
-------------
圖4 從流動性看 今天日內要蹲的72.5k下方被MSTR一波清完了... 也入場了 現在看這裡美股開盤上不上的去
上不去那就繼續等71k附近了。
寫了一半 結果盤面被MSTR帶崩了..
從他之前財報的電話會議上透露可能賣幣開始，老美的ETF就一直轉入淨流出的狀態，一直持續了幾乎整個5月..
（圖1）
這也是走了持續這麼一波下行的原因...
之前衝到8W2是 MSTR和ETF一起買上去的.. 那這波一路下來也是ETF一路砸下來的..
在ETF沒有停止流出，coinbase溢價沒有轉正之前，現在也沒法猜這波老美要拋到什麼時候..
只是面每天從鏈上數據上看，還沒有引發一波恐慌拋壓.. 繼續持續短線客割肉為主.. 長期持有者也還沒有開始拋..
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圖2，從大周期來看 這波14%的回踩區間就要到了.. 70k的上方是一波心理關口，和密集成本線.. 參考圖2裡的一對AVWAP的聚集區..
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圖3 剛才接著MSTR這一波消息的放量砸盤 + 清流動性 叠加色帶.. 是一個日內值得博弈一下的入場點.. 先入了個日內低多看情況。
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圖4 從流動性看 今天日內要蹲的72.5k下方被MSTR一波清完了... 也入場了 現在看這裡美股開盤上不上的去
上不去那就繼續等71k附近了。
MSTR-8.99%
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A股 6/1-6/5 本周热点研判 +组合
讓AI讀了週五+週末的券商和投行研報...
觀點都很一致.. 目前市場轉向EPS 兌現驅動.. 重點看誰能把訂單和漲價變成利潤的...
AI伺服器、PCB/CCL、光模組、存儲、ABF/封裝基板、交換晶片、液冷、電源與鉭電容...
查看原文讓AI讀了週五+週末的券商和投行研報...
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今日盤面..
這市場.. 本來還覺得75k要蹦跶一下.. 結果中東一開打，还就直接看到73k这一线了....
要出門了，速度寫一下..
現在又到了訂單簿的黃色閾值區 （73k）這裡 （圖2）.. 又到了一个短期可以做波段的地方..
但是從訂單簿 （圖3）
現在巨鯨也比較亂，原來73k的巨鯨今天密集spoofing 改為密集掛在了72~73k 和71.5k
如果按之前這個14%對稱回撤來理解的話，這波14%下來要到71k附近 這裡就進入到了密集2月以來的密集成交區 （圖1）
明天大期權交割的痛點還是在75k..
所以，看看目前這個黃綠閾值的訂單簿色帶 能否支撐一波到明天74~75k左右的反抽..
如果到週末，整個中東消息面沒好轉的話.. 还是預備先到71~72k這個14%
查看原文這市場.. 本來還覺得75k要蹦跶一下.. 結果中東一開打，还就直接看到73k这一线了....
要出門了，速度寫一下..
現在又到了訂單簿的黃色閾值區 （73k）這裡 （圖2）.. 又到了一个短期可以做波段的地方..
但是從訂單簿 （圖3）
現在巨鯨也比較亂，原來73k的巨鯨今天密集spoofing 改為密集掛在了72~73k 和71.5k
如果按之前這個14%對稱回撤來理解的話，這波14%下來要到71k附近 這裡就進入到了密集2月以來的密集成交區 （圖1）
明天大期權交割的痛點還是在75k..
所以，看看目前這個黃綠閾值的訂單簿色帶 能否支撐一波到明天74~75k左右的反抽..
如果到週末，整個中東消息面沒好轉的話.. 还是預備先到71~72k這個14%
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周五這波期權過期前的兩個重點位置：
75k，put牆，潛在支撐。 但同時也是GEX最負區域.. 最大痛點.. 所以最好就是這裡靠最大痛點吸引撐住，成為支撐點..
如果75k撐不住，容易加速向下插..
上方80k call牆 + GEX泥潭.. 周五這波期權到期前，80k難上去..
（叠加各種鏈上短期成本壓力）
查看原文75k，put牆，潛在支撐。 但同時也是GEX最負區域.. 最大痛點.. 所以最好就是這裡靠最大痛點吸引撐住，成為支撐點..
如果75k撐不住，容易加速向下插..
上方80k call牆 + GEX泥潭.. 周五這波期權到期前，80k難上去..
（叠加各種鏈上短期成本壓力）
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今日盤面
走的好無聊啊，今天展開一下說說最近這段行情的大方向吧..
----------------
1 最近陰跌的原因：MSTR財報那天之後，自從Michael Saylor透露可能出售BTC之後， poly上今年年底前MSTR是否會出售BTC的幾率從財報前的12% 一下上升到70%+。
所以從財報會議的第二天之後，老美ETF的資金就開始一直從淨流入轉向淨流出狀態。 基本持續淨流出到現在。
但是好的方面是，雖然ETF資金在持續流出，鏈上的長期持有者沒有大規模出售，最近一段時間出售的也只是短期的獲利盤和止損盤.
所以現在是溫和流出，還沒有恐慌的狀態。 所以從目前鏈上看，還是處於溫和修復階段，還沒有到恐慌割肉下跌。 短期從數據上看不出要大舉往下砸的風險。
---------------
2 機構研報最近幾個月來總結出一個規律，因為MSTR最新這個STRC 每月15號前快照結息的特點。 通常在14號以前，市場上會有人買入STRC，如果STRC價格高於100，那MSTR就可以發更多的STRC，募資買BTC..
所以一段時間來都是每月15號之前，MSTR買的比較狠，15號過後，就會修養一段到月底或者下月初，然後下個月15號前再酝酿下一波，STRC募資和購買。
所以過去這一周多，MSTR的購買也比較平靜。
----------------
走的好無聊啊，今天展開一下說說最近這段行情的大方向吧..
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1 最近陰跌的原因：MSTR財報那天之後，自從Michael Saylor透露可能出售BTC之後， poly上今年年底前MSTR是否會出售BTC的幾率從財報前的12% 一下上升到70%+。
所以從財報會議的第二天之後，老美ETF的資金就開始一直從淨流入轉向淨流出狀態。 基本持續淨流出到現在。
但是好的方面是，雖然ETF資金在持續流出，鏈上的長期持有者沒有大規模出售，最近一段時間出售的也只是短期的獲利盤和止損盤.
所以現在是溫和流出，還沒有恐慌的狀態。 所以從目前鏈上看，還是處於溫和修復階段，還沒有到恐慌割肉下跌。 短期從數據上看不出要大舉往下砸的風險。
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2 機構研報最近幾個月來總結出一個規律，因為MSTR最新這個STRC 每月15號前快照結息的特點。 通常在14號以前，市場上會有人買入STRC，如果STRC價格高於100，那MSTR就可以發更多的STRC，募資買BTC..
所以一段時間來都是每月15號之前，MSTR買的比較狠，15號過後，就會修養一段到月底或者下月初，然後下個月15號前再酝酿下一波，STRC募資和購買。
所以過去這一周多，MSTR的購買也比較平靜。
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BTC-5.77%
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昨天76k低多 ✅
今天在海邊～ 空了再更新
大方向还是參考前一條鏈上。 晚點繼續更新細節
查看原文今天在海邊～ 空了再更新
大方向还是參考前一條鏈上。 晚點繼續更新細節
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今日盘面
BTC走的有点弱啊... 沃什的发言叠加川普周末可能又要在伊朗搞事情...
从78k到74k这一波 75.7k一波入场模型没给TP1的机会损了.. 现在在做 74.2k这波的入场模型 先激进tp1一波，剩下再观察 （图2）
图1 从大方向看.. 这波回踩超过了之前的小时级别的6-7%的回踩（绿箭头）， 那就往更大周期看.. 预备蓝线级别的回踩.. 这个不一定一波就能到，可能在接下来到月底慢慢下去 这个还需要之后链上的报告确认..
图3 现在这里下方有订单簿不平衡的色带..
虽然只是黄绿，阈值还不是很大.. 我还是希望这里能往上弹一波.. 把这个74.2k的入场模型走完..
图4 周末日内继续盯的机会看2个多空被套区间..
一个是上面的76.7k~78k附近。 如果能给机会上去的话是一个盈亏比很好的高空机会。 这里币安和bybit都有大量多头被套 叠加巨大POC..
低多的机会还是继续看74.2k附近的三探.. 今天2探的时候bybit有大量散户在这里追空被套..
如果再次给到这附近的话他们解套跑路会有一波买盘..
BTC走的有点弱啊... 沃什的发言叠加川普周末可能又要在伊朗搞事情...
从78k到74k这一波 75.7k一波入场模型没给TP1的机会损了.. 现在在做 74.2k这波的入场模型 先激进tp1一波，剩下再观察 （图2）
图1 从大方向看.. 这波回踩超过了之前的小时级别的6-7%的回踩（绿箭头）， 那就往更大周期看.. 预备蓝线级别的回踩.. 这个不一定一波就能到，可能在接下来到月底慢慢下去 这个还需要之后链上的报告确认..
图3 现在这里下方有订单簿不平衡的色带..
虽然只是黄绿，阈值还不是很大.. 我还是希望这里能往上弹一波.. 把这个74.2k的入场模型走完..
图4 周末日内继续盯的机会看2个多空被套区间..
一个是上面的76.7k~78k附近。 如果能给机会上去的话是一个盈亏比很好的高空机会。 这里币安和bybit都有大量多头被套 叠加巨大POC..
低多的机会还是继续看74.2k附近的三探.. 今天2探的时候bybit有大量散户在这里追空被套..
如果再次给到这附近的话他们解套跑路会有一波买盘..
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今日盤面
今天感覺不是很好蹲... 可能一天都會是收縮震盪... 如圖2
最近鏈上API壞了 也看不到鏈上的數據..
圖1 訂單簿
下方現貨的買單還是掛在了76k和76.7k 上面的賣單壓力還是79k （78.5~79k 叠加大量 需要關注）
合約不變，也是指向震盪的上下區間在 76.5k附近和78k上方...
以太在2090附近值得關注一下，有一大波5萬個以太的合約掛單.. 要到時候看看是不是spoofing 和有沒有潛在吸收跡象，如果有窄損的機會可以關注..
圖2 今天整體的推演.. 如果沒有外界消息刺激 估計還是走收縮震盪..
昨天下面打了77k下方多頭流動性之後沒有能夠衝上去78.5k以上，所以推測今天要走收縮..
如果能走出這個收縮的話，上下觀察的區間還是 上方78.5k~79k 這裡 既有堆積了一周的流動性（圖3） 也有週末下來的一波缺口可以補，還有週末79k橫盤的POC 以及79k的現貨賣單..
下方低多其實有點難.. 昨天77k下方的流動性 叠加POC的機會已經做了。 這個POC已經測試過一次，再測不是很穩..
結合圖3的流動性， 77k今天前低下方有一點.. 但是這裡不太能做，需要有入場模型.. 有點激進.. （因為昨天POC測試過）
更穩一點，在76.5k上下會比較好。 堆積了
今天感覺不是很好蹲... 可能一天都會是收縮震盪... 如圖2
最近鏈上API壞了 也看不到鏈上的數據..
圖1 訂單簿
下方現貨的買單還是掛在了76k和76.7k 上面的賣單壓力還是79k （78.5~79k 叠加大量 需要關注）
合約不變，也是指向震盪的上下區間在 76.5k附近和78k上方...
以太在2090附近值得關注一下，有一大波5萬個以太的合約掛單.. 要到時候看看是不是spoofing 和有沒有潛在吸收跡象，如果有窄損的機會可以關注..
圖2 今天整體的推演.. 如果沒有外界消息刺激 估計還是走收縮震盪..
昨天下面打了77k下方多頭流動性之後沒有能夠衝上去78.5k以上，所以推測今天要走收縮..
如果能走出這個收縮的話，上下觀察的區間還是 上方78.5k~79k 這裡 既有堆積了一周的流動性（圖3） 也有週末下來的一波缺口可以補，還有週末79k橫盤的POC 以及79k的現貨賣單..
下方低多其實有點難.. 昨天77k下方的流動性 叠加POC的機會已經做了。 這個POC已經測試過一次，再測不是很穩..
結合圖3的流動性， 77k今天前低下方有一點.. 但是這裡不太能做，需要有入場模型.. 有點激進.. （因為昨天POC測試過）
更穩一點，在76.5k上下會比較好。 堆積了
ETH-6.4%
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今天就不更每日盤面了... 周末我會發本周的鏈上分析..
最近在怎麼處理這幾萬份研報的事情上，這兩天走了點彎路.. 最早是一個比較宏大的想法，想走的是 自然語言需求 -> llm拆分需求 -> llm取數據 -> 做validation -> 不夠再取 -> 取完開始分析 -> 分析完開始寫 之類的結構..
初版自己手搓了一份Plan → Act → Observe → Reflect 的狀態機.. 也試了一下langgraph, 發現雖然能跑，但是結果一般..
只能是個簡單的demo。
所以一開始就往大的搓感覺摸到vibe coding暫時過不去的邊界了..
框架太大也很難進行綜合的優化...
現在還是回歸小任務，還是回到以前的思路.. 先搓一堆小的工作流.. 比如總結今日更新的300多篇研報，最值得讀的有哪些.. 總體idea，風向如何，今日研報熱點在哪裡，今天有沒有進一步需要研究展開的方向，有沒有票可以pitch.. 等等..
逐漸擴展到多日的個股/行業的深度..
從每天的幾百篇的小工作流起步，慢慢去擴展到幾千篇幾萬篇的工作流..
然後再把這些小的工作流慢慢匯聚成大框架...
這樣應該比較好..
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初版自己手搓了一份Plan → Act → Observe → Reflect 的狀態機.. 也試了一下langgraph, 發現雖然能跑，但是結果一般..
只能是個簡單的demo。
所以一開始就往大的搓感覺摸到vibe coding暫時過不去的邊界了..
框架太大也很難進行綜合的優化...
現在還是回歸小任務，還是回到以前的思路.. 先搓一堆小的工作流.. 比如總結今日更新的300多篇研報，最值得讀的有哪些.. 總體idea，風向如何，今日研報熱點在哪裡，今天有沒有進一步需要研究展開的方向，有沒有票可以pitch.. 等等..
逐漸擴展到多日的個股/行業的深度..
從每天的幾百篇的小工作流起步，慢慢去擴展到幾千篇幾萬篇的工作流..
然後再把這些小的工作流慢慢匯聚成大框架...
這樣應該比較好..
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咖啡機械手拉花YYDS啊… 本來還想嘲笑它拉歪了..
結果人家拉的天鵝…
今天逛展 就不更了
查看原文結果人家拉的天鵝…
今天逛展 就不更了
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什麼鬼.....
今天居然有大戶買了 4750個 BTC的 5月29號到期的 75k的put， 同時還開了6W個ETH， 也是5月29到期的2100的put..
全部的權利金花了超過600萬刀....
這麼押跌？
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全部的權利金花了超過600萬刀....
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今日盤面
80k這個低多的流動性 + 吸收，從周末蹲到昨天終於蹲到了.. 這波1000點先吃..
現在上方還是疑似目標哥的3000個BTC在81275的賣單壓制.. （圖1）
亞盤白天吸收掉了一些買單，真實成交了1000個左右，所以這個不是spoofing.. 目前還有2000個壓制..
剛剛歐盤也是，一大波主動買單被吸收，發現無法突破之後行情扭的頭.. (圖2）
--------
目前現貨，81.5k上方新增一波賣單壓制.. 合約是在82~83k新增一波..
這樣的賣壓結構，需要有好的利好情緒才有可能突破..
下方 昨天提到的現貨跟合約 80k 附近的買單區已經成功吸收了昨天80k的這一波.. 今天80k這裡沒有很強的支撐了..
如果繼續往下走，低多要蹲79.5k附近...
----------
圖3 流動性.. 還是跟昨天類似.. 昨天前低下方繼續累積流動性..
所以還是低多的區間..
查看原文80k這個低多的流動性 + 吸收，從周末蹲到昨天終於蹲到了.. 這波1000點先吃..
現在上方還是疑似目標哥的3000個BTC在81275的賣單壓制.. （圖1）
亞盤白天吸收掉了一些買單，真實成交了1000個左右，所以這個不是spoofing.. 目前還有2000個壓制..
剛剛歐盤也是，一大波主動買單被吸收，發現無法突破之後行情扭的頭.. (圖2）
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目前現貨，81.5k上方新增一波賣單壓制.. 合約是在82~83k新增一波..
這樣的賣壓結構，需要有好的利好情緒才有可能突破..
下方 昨天提到的現貨跟合約 80k 附近的買單區已經成功吸收了昨天80k的這一波.. 今天80k這裡沒有很強的支撐了..
如果繼續往下走，低多要蹲79.5k附近...
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圖3 流動性.. 還是跟昨天類似.. 昨天前低下方繼續累積流動性..
所以還是低多的區間..
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今日盤面
昨天到今天都沒啥好的機會... 今天繼續蹲..
總體其實沒有太大的變化..
圖1 訂單簿跟昨天一致.. 賣壓還是在83k下方。 下方的買單需求也還是在80k下方。 買單並不是很大，所以現在下方沒有出現不平衡色帶。
合約也跟現貨的區間差不多。 唯一新增的是合約81275 疑似目標哥的接近3000個BTC的賣單.. 壓制了今天整個亞盤。
要等一會CPI數據和美股開盤之後 才能知道有沒有資金能讓這波3000BTC成單..
其他基本都跟昨天差不多。
圖2的流動性目前也是指引80k下方大量的狀態..
所以80k上下繼續成為今天要蹲吸收的區間
-----
沒啥能做的，安心等數據..
還是繼續低多蹲80k附近 潛在SFP和吸收的入場模型..
高空潛在地方有點多，前高82.4 和次高82k的sfp 或者83k的吸收 都有可能.. 都要看入場模型來定..
查看原文昨天到今天都沒啥好的機會... 今天繼續蹲..
總體其實沒有太大的變化..
圖1 訂單簿跟昨天一致.. 賣壓還是在83k下方。 下方的買單需求也還是在80k下方。 買單並不是很大，所以現在下方沒有出現不平衡色帶。
合約也跟現貨的區間差不多。 唯一新增的是合約81275 疑似目標哥的接近3000個BTC的賣單.. 壓制了今天整個亞盤。
要等一會CPI數據和美股開盤之後 才能知道有沒有資金能讓這波3000BTC成單..
其他基本都跟昨天差不多。
圖2的流動性目前也是指引80k下方大量的狀態..
所以80k上下繼續成為今天要蹲吸收的區間
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沒啥能做的，安心等數據..
還是繼續低多蹲80k附近 潛在SFP和吸收的入場模型..
高空潛在地方有點多，前高82.4 和次高82k的sfp 或者83k的吸收 都有可能.. 都要看入場模型來定..
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本周选出5只研报和择时都是buy的美股里.. 复核下来主推的还是SM.. 是支油股..
这只其实两周前就推过一波.. 后来28 ->31 到了TP1.
本周又一次进入了推荐区间.. 背后的逻辑其实是，你觉得90的油价能维持到Q3么？
选股流程： seeking alpha 高分股 -> 本地研报 + 本地择时 agent打分 （图1） -> opus 4.7 （图2,3） 和 gpt 5.5 （图4） 复查..
入场区间建议30以下..
完整报告
------------
SM（SM Energy Company）— 深度研究报告
日期: 2026-05-10 | 当前价: $29.44
判定: BUY | 确信度 8/10
核心论点
SM Energy 完成与 Civitas Resources 的合并后，成为美国前十独立 E&P 公司，拥有三盆地 83.2 万净英亩资产。
当前估值（P/E 4.75x, EV/EBITDA ~4x）远低于同行中位数（P/E 10x, EV/EBITDA 4.7x），在 WTI $100+/bbl 的地缘溢价环境下，高速去杠杆（目标 2026 年底还清 $20 亿债务）将驱动估值重评级。
Q1 2026 业绩大超预期（EPS $1.55 vs 预期 $1.13，收入 $14.8 亿 vs 预期 $14.2 亿）
这只其实两周前就推过一波.. 后来28 ->31 到了TP1.
本周又一次进入了推荐区间.. 背后的逻辑其实是，你觉得90的油价能维持到Q3么？
选股流程： seeking alpha 高分股 -> 本地研报 + 本地择时 agent打分 （图1） -> opus 4.7 （图2,3） 和 gpt 5.5 （图4） 复查..
入场区间建议30以下..
完整报告
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SM（SM Energy Company）— 深度研究报告
日期: 2026-05-10 | 当前价: $29.44
判定: BUY | 确信度 8/10
核心论点
SM Energy 完成与 Civitas Resources 的合并后，成为美国前十独立 E&P 公司，拥有三盆地 83.2 万净英亩资产。
当前估值（P/E 4.75x, EV/EBITDA ~4x）远低于同行中位数（P/E 10x, EV/EBITDA 4.7x），在 WTI $100+/bbl 的地缘溢价环境下，高速去杠杆（目标 2026 年底还清 $20 亿债务）将驱动估值重评级。
Q1 2026 业绩大超预期（EPS $1.55 vs 预期 $1.13，收入 $14.8 亿 vs 预期 $14.2 亿）
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