辰东的交易笔记

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一、日內交易紀律:系統性決策，機械化執行
1小周期支撐、阻力位不要輕易掛單，一定要觀察價格在支撐壓力位的反應（eg:出現信號K線；跌破支撐位，打掉上、下方流動性後又拉回）
2掛單點位：大級別周期強壓力、強支撐
3主播螢幕上的點位都可以介入操作，但是要注意盤面力度，強時候快進快出，直接擊穿不進！弱盡量拿一拿。
4開單必須提前計劃好的位置接單且做好止盈止損
5不開單位置：盈虧比不好的；沒法帶止盈止損的
6連續損三單就不要去開倉，休息復盤
7分批止盈的規則：我們為了保證每天都有盈利，一直複利。減倉就是有部分點位盈利。平掉當前持倉的30%-50%總倉位，剩餘倉位拿利潤格局市場的延續。就算不幸格局失敗也會有略微盈利不會白玩。盡量單單要有利潤落袋。
8倉位管理：槓桿100X，頭倉3%-5%，不超過5%；以數量為單位，且盡量固定開倉數量，這樣單單的盈虧都是一樣的#Gate金手指

海峽封鎖恐慌正倒逼特朗普讓步，這幾大避險資產將迎暴力重估
現在斷言外匯市場的新動向（做多非美貨幣、做空美元）具有持久力還為時過早。到目前為止，股市、收益率和外匯市場的回落幅度很大，但並非決定性的。正如我們在週五所寫，我們確實察覺到了反美和反美元的情緒。看看停火協議宣布時，交易員拋售美元的速度有多快。我們將堅持仍在形成中的當前趨勢，但會抱有一絲懷疑。
各類交易員似乎認為我們不會回到毫無談判指望的全面戰爭狀態。但沒有人排除開啟新一輪談判的可能性，也沒有人說停火已經結束。人們仍存有一絲希望，認為強硬的“升級”策略會將伊朗重新拉回談判桌以緩和局勢。
儘管整個週末都在聽有線電視上的專家高談闊論，我們也不敢妄稱了解伊朗人的心態，但我們懷疑他們有點像俄羅斯人，能夠以意識形態的名義承受超出我們想像的經濟痛苦。封鎖海峽切斷伊朗石油出口，將在他們認輸之前帶來持續時間未知的痛苦。事實上，伊朗明智的立場應該是立刻回到談判桌，但經濟上的明智並非他們的行事風格。
我們猜測，在這場膽小鬼博弈中，特朗普會率先退縮。也許巴基斯坦能夠繼續對話並取得一些進展。另一方面，也許特朗普認為他封鎖委內瑞拉與在海峽採取同樣行動並無二致，儘管兩者在規模和全球重要性上存在巨大差異。他在很多事情上都相當愚蠢。那么我們要問的是，股指要跌到什麼程度才能讓他抓狂？
（以上內容來自Barbara Rockefeller於4月13日的觀點，僅供

沃什的挑戰：一場通脹回潮中的美聯儲權力交接
一、 美聯儲“換帥”遇上通脹反彈：降息承諾面臨考驗
年初市場普遍預計美聯儲將在2026年開啟降息週期，但這一前提正在瓦解。直接原因是能源價格快速上行——國際油價升至每桶約100美元，推動美國3月總體通脹率升至3.3%。更關鍵的是，能源價格的傳導效應會在未來數月擴散至更廣泛的商品與服務價格。歷史經驗表明，在這一階段放鬆貨幣政策，通常會加劇通脹預期，削弱政策可信度。
與此同時，結構性通脹壓力並未消退。服務業通脹（波動較小、更能反映內生需求）仍具韌性，而AI敘事所支撐的降息邏輯也存在爭議。沃什曾提出以人工智能提升生產率作為支持降息的理由，但美聯儲內部多位官員（包括副主席杰斐遜、理事巴爾）指出，AI可能在短期內推高通脹（因大規模資本開支），並在長期抬升中性利率。這意味著，技術進步反而可能使貨幣政策相對收緊，而非提前轉向寬鬆。
二、 政策路徑的兩難：政治壓力與經濟約束
特朗普持續施壓要求降息，但通脹數據與美聯儲內部判斷均指向更加審慎的路徑。3月CPI報告雖因能源“爆炸”，但核心數據連續第二個月偏弱，顯示尚無明確的第二輪效應。法農信貸認為，這提高了美聯儲認真考慮加息的門檻，但降息的門檻同樣被推高。美聯儲官員普遍表示對當前利率水平滿意，下一步行動完全取決於石油沖擊的演變：若局勢緩和、油價回落，降息仍在考慮；若通脹頑固，則準備維持利率更長時間，甚至不排除

伊朗可能對海峽收過路費，變相徵稅全球屬於異想天開，雙向威懾若破碎...
圍繞特朗普稱之為伊朗“可行”十點提議的內容，局勢依然撲朔迷離。但其中一點非常明確：伊朗將對通過海峽的貨油輪徵稅。據英國金融時報報導，具體細節（例如相當於每桶1美元的比特幣）將在4月10日伊斯蘭堡談判開始前敲定。事實上，這種霍爾木茲海峽租金取代了此前伊朗提出的不切實際的美國戰爭賠償要求，從而縮小了美伊談判立場之間的差距。
伊朗希望在正式和平條款中將這種“收費站”制度化，這可能同樣不切實際。但不難想象，通過對費用進行“包裝”，可以克服許多國家（尤其是海合會成員國）的原則性反對。
例如，雖然1936年關於土耳其海峽的《蒙特勒公約》保證了“完全的航行自由”，但土耳其仍會對通過海峽的船只收取安全服務費。同樣，丹麥也在丹麥海峽提供領航服務。一種合理的協議假設是：收費標準介於蘇伊士運河通行費（伊朗的目標）與丹麥或土耳其的服務費之間，同時伊朗可能保留對友好國家（特別是中國）實施優惠折扣的裁量權。
另一個可能達成折中方案的領域是，據傳伊朗願意與阿曼分成相關費用。阿曼此前已重申不徵收通行費的承諾，但阿曼可以被動接受部分伊朗徵收的規費，並將其用於海合會地區的重建。
接受任何此類折中方案都將是痛苦的，僅被視為“兩害相權取其輕”。這正是威懾發揮作用的地方。因為如果談判失敗，代價將是伊朗重新封鎖海峽要道。與此同時，伊朗也將受到威懾，不敢採

停火協議面臨不確定，若週末談判取消，風險情緒將遭打壓
停火樂觀情緒在週四有所消退，因來自伊朗的消息面轉為負面。全球股市漲勢停滯，油價走高。布倫特原油今晨站上每桶97美元，引發歐洲債券在交易時段開啟時遭到小幅拋售。歐洲股市正在回吐週三的部分漲幅，市場情緒明顯不復此前的高漲。
雖然波動率保持穩定，但由於交易員對油輪通過霍爾木茲海峽的通行情況仍感擔憂，市場傾向於回撤週三的部分行情。官方數據顯示，週三僅有3艘船只通過霍爾木茲海峽。目前約有800艘油輪在海峽周邊等待，這暗示恢復航道通航將是一個漫長的過程。這可能為當前油價提供底部支撐。
這仍是一個由消息驅動的市場，頭條新聞主導著市場情緒。伊朗官員指稱停火協議已遭到破壞，且有報導稱海灣地區的能源基礎設施持續受到伊朗導彈襲擊。美伊談判要到週末才會開始，因此未來24小時內不太可能取得實質性進展，這可能使本周餘下時間的市場維持區間震盪。
儘管週四油價上涨近3%且股市承壓，但油價並未突破每桶100美元關口，這可能表明投資者仍對未來幾日的突破或更穩固的停火基礎抱有希望。這可能在短期內限制風險資產的下行空間，並封鎖油價漲幅。
在整個衝突期間，交易員一直熱衷於在地區利好消息傳出時買入股票並賣出原油，我們認為這一趨勢不會改變。如果整體軌跡暗示戰爭將結束，那麼風險情緒應會繼續獲得支撐。我們認為，只有出現重大挫折（例如週末和平談判取消），才可能

霍爾木茲海峽「開而復關」，油價在希望與恐懼間搖擺
國際原油價格在周三暴跌後再度回升，這一走勢源於市場對近期停火後中東局勢走向的重新評估。布倫特原油與WTI原油分別交投於98.70美元和96.70美元上方，由於市場對停火協議的可持續性存疑，價格波動劇烈。
停火協議的達成雖一度緩解了市場對全球供應受衝擊的初步擔憂，但持續的襲擊事件和物流問題仍令交易員保持謹慎。這表明，石油市場極易受到主要供應通道地區地緣政治變化的影響。
近期油價下跌主要是基於市場對霍爾木茲海峽將重新開放的預期。然而，在航運公司恢復營運之前仍需等待確切的保障，因此全球市場的供應不會立即恢復。更何況，伊朗在周四凌晨再度關閉霍爾木茲海峽，短期內原油似乎仍無法正常流動。即便海峽在短期內再次開放，安全擔憂、高額保險成本和營運限制也將持續制約石油供應的流量。因此，石油供應實際增加難以很快實現，這為短期油價提供支撐。
中東緊張局勢使油價保持波動且充滿不確定性。停火之所以面臨越來越大的壓力，正是因為該地區持續衝突。以色列與黎巴嫩之間的衝突表明，許多問題尚未解決。因此，針對中東能源基礎設施的襲擊可能進一步加劇油價波動。這種持續的不確定性為石油定價創造了脆弱的環境——任何緊張局勢升級以及隨之而來的石油運輸路線中斷，都可能導致油價上漲；反之，當緊張局勢緩和、國際航運恢復時，油價可能面臨下行壓力，甚至跌破90美元。目前，油價主

历史上，央行在石油危机发生后的最初一到三个月内往往倾向于采取更为鹰派的政策，以应对短期内的通胀冲击。然而，随着经济增长受到的影响日益显现，政策预期开始转变，利率通常会在危机发生后的六到九个月左右走低，因为经济活动的下行风险开始占据主导地位。当前的市场环境反映了这种早期阶段的动态。

因此，对市场而言，关键问题不仅在于油价能涨到多高，还在于油价能维持高位多久，以及油价对经济的影响有多大。这种平衡将决定当前市场对向紧缩政策转变的定价能否持续，还是最终会逆转。

能源冲击首个观察窗口出现，CPI会否显示价格压力全面渗透？
3月CPI数据正成为中东冲突引发能源链式反应的首轮观测点。预计3月整体CPI月率将加速至0.8%（年率升至3.28%），显著高于2月的0.3%月率。若数据符合预期，整体通胀率将创下2024年中期以来的最高纪录。相比之下，3月核心通胀率预计月率达到0.3%（年率2.7%），增速相对温和。

价格上涨的压力已高度向能源与食品类别集中。受海峡封锁影响，美国国内汽油价格在3月已飙升逾30%。尽管汽车燃料在CPI篮子中权重不高，但我们估计本轮整体通胀飙升的近50%动能将直接由燃料价格驱动。这种极端的价格传导正迫使市场重新评估美联储的政策容错空间。

美联储决策者已承认，中东冲突显著加剧了货币政策在增长与物价之间的权衡难度。巴尔理事近期警告，冲突持续的时间越长，对增长前景造

伊朗局势仅是短期提振美元，若地缘风险消退料将重启跌势
受伊朗战争引发的通胀担忧支撑，美元目前仍接近3月创下的年内高点。近期数据显示美国经济具有韧性，这也为美元提供了支撑。
目前通胀依然具有粘性，美联储完全不急于大幅降息。这对美元有利，但终究只是短期驱动因素。从更广泛的结构性趋势来看，一旦伊朗战争带来的地缘政治溢价消退，美元到年底将面临下行压力。
美国正面临教科书式的双赤字问题，即财政赤字与经常项目或贸易赤字同时存在。截至2月，美国联邦政府2026财年的预算赤字约为1万亿美元。主要诱因包括债务利息支出的增加，到2026年初，美国债务总额已超过38万亿美元，债务与国内生产总值之比超过120%。
高额债务削弱了财政灵活性并带来经济风险，因为更多的资源被分配用于支付利息，而非生产性投资。这促使政策制定者倾向于限制央行的独立性，并依靠更宽松的货币和财政政策设置来刺激名义增长。随着经济扩张，债务与国内生产总值之比会下降，而现有政府债券的实际价值则会缩水。
美国主要通过出售国债来为赤字融资，并拥有全球规模最大的外债。中国、日本等国家持有显著份额，约占美国国库券的25%。尽管美国政府目前并未面临现金流危机，但高度依赖外部资本来填补双赤字的现状，增加了其在投资者信心突然转向时的脆弱性。
美元作为储备货币的霸权地位缺乏实质性竞争对手，这缓解了眼下的风险。美联储的鹰派立场，以及为应对持续通胀而放缓降息或

美國只剩印鈔一條路！
黃金勢必再創新高？
美國國債已破39萬億美元的歷史性里程碑，按此速度，今年11月中期選舉前將突破40萬億美元。宏觀投資者詹姆斯·拉維什（James Lavish）認為，無論伊朗衝突是迅速解決還是持續拖延，所有路徑最終都將導向更多量化寬鬆（QE）和貨幣印發。
“我們現在面臨的問題比70-80年代更嚴重。那時美國債務佔GDP僅為30%，現在卻已超過120%。”拉維什在接受Kitco News的首席主播兼總編輯米歇爾·馬科里（Michelle Makori）採訪時表示，“這是一個極其動盪的時期。美聯儲別無選擇，只能大規模啟動QE和扭曲操作。”
拉維什預測：“如果市場出現下跌，我相信這將是一生難得的機會，可以低價購入資產，並從隨後的貨幣印發中獲益，就像我們在2008年金融危機和2020年看到的一樣。這將是同樣的劇本，只是規模會更大。”
馬科里追問：“無論伊朗衝突如何解決，都會導致更多印鈔？”
“當他們啟動印鈔機時，黃金將是第一個飆升的資產。”拉維什回答道，“我認為未來一兩年內，黃金肯定會再創新高。像黃金這樣的硬資產，在我看來對每個投資組合都是必不可少的。”
究竟這場經濟危機將如何收場？貨幣貶值的終局是什麼？為何黃金將成為避險首選？讓我們深入探討美聯儲陷入的困境與投資者的生存之道……
美國債務危機：無路可退的美聯儲
美國債務攀升至39萬億美元的歷史性時刻，並且以驚人的速

現貨黃金獲得一定支撐，投資者似乎已确信...
現貨黃金周一在亞洲交易時段於4600美元關口獲得支撐並反彈，但後續買盤乏力。彭博社援引Axios報導稱，美國、伊朗及地區調解方正討論可能為期45天的停火條款，這可能導致戰鬥結束。該消息抑制了避險美元需求，從而為金價提供了一定支撐。
全球利率上升的前景限制了無收益黃金的上漲空間。投資者似乎已确信，戰爭推動的能源價格飆升將重新激發通脹壓力，迫使包括美聯儲在內的主要央行採取更鷹派的立場。周一原油價格升至近四周高點，原因是美國總統唐納德·特朗普威脅稱，如果霍爾木茲海峽未在周二前重新開放，將針對伊朗的發電廠和橋樑發動打擊。此外，德黑蘭提出新條件，表示如果部分過境收入用於賠償伊朗的戰爭相關損失，戰略水道的通行可以恢復。
伊朗新最高領袖穆贾塔巴·哈梅內伊的顧問警告稱，抵抗陣線可能將目標轉向紅海的曼德海峽——另一個關鍵的交通瓶頸。這增加了全球貿易路線進一步中斷的風險，並繼續支撐高企的原油價格。與此同時，上週五公布的強勁美國非農就業報告顯示勞動力市場依然韌性十足，推動市場猜測美聯儲將維持較高利率更長時間以應對通脹。該前景利好美元，進而對金價形成壓力。#Gate广场四月发帖挑战

市場正試圖為不存在的終局定價，波動性即將來臨但不是今天——今日原油需關注的3個重點：
1、行情回顧：上週五，受耶穌受難日影響，美國、歐洲多國、澳大利亞以及中國香港證券交易所均休市一日，芝商所（CME）旗下貴金屬、美元原油、外匯和股指期貨合約及洲際交易所（ICE）旗下布倫特原油期貨合約全天暫停交易。
2、關鍵指標：特朗普近期在對伊談判中選擇延長關鍵談判窗口，而非立即推進制裁或軍事打擊，釋放出一定“爭取協議落地”的信號，原油波動率維持高位震盪。CFTC美油淨多頭明顯回落，多頭優勢收斂，本輪變化的核心在於空頭集中回補後的再度加倉，說明市場對沖需求重新抬升。
3、觀點分享：摩根大通表示，如果霍爾木茲海峽的能源運輸中斷狀況持續至5月中旬，國際原油價格很有可能會突破150美元。Sparta Commodities高級石油市場分析師June Goh認為，即便霍爾木茲海峽在今日無條件向所有船只開放，全球石油生產和煉油供應鏈也需要至少三到六個月才能恢復正常。能源諮詢公司FGE NexantECA指出，如果霍爾木茲海峽像目前這樣近乎關閉的狀態再持續六周，油價可能飆升至每桶200美元甚至更高。分析師Stephen Innes表示，波動性即將來臨但不是今天。#Gate广场四月发帖挑战