用戶都在哪裏？ 🚨
高價值的AI和DePIN協議顯示零個活躍的鏈上用戶。
這不是一個錯誤。這些網路的使用是故意隱藏在鏈外的。
你會信任你無法驗證的數據嗎？

用戶都在哪裏？ 🚨
高價值的AI和DePIN協議顯示活躍的鏈上用戶爲零。
這不是一個錯誤。這些網路的使用故意隱藏在鏈外。
你會相信你無法驗證的數據嗎？

🚨 穩定幣揭示了兩個獨立的市場
$USDT 作爲主要交易流動性工具保持主導地位。
$USDC 顯示了最高的交易速度和相對市場資本增長。
這確認了交易和合規公共需求之間的結構性分裂。
有足夠的空間容納兩個巨人。

對加密貨幣感到害怕
DeFi TVL 下降了 22 億美元。12 億美元進入了 DeFi 穩定幣，但在過去 7 天內又有 22 億美元離開了 CEX。
他們真的只是選擇法幣嗎？

礦工投降導致ETF吸納 🚨
礦工們剛剛分發了大量的43,000 $BTC。
ETF每天平均僅吸收16 BTC。
保證金追繳和低哈希價格使得礦工拋售成爲主導市場力量。
審計供應方。
如果供應持續增加而沒有需求，$BTC 將面臨困難。

🚨 $BTC SUPPLY擠壓幾乎完成
長期持有者鎖定了74%的所有可用比特幣供應。
高度信念消除了可交易的浮動，造成了極端的供應無彈性。
從歷史上看，這種結構性約束在每次主要市場加速之前都會出現。
查看可用供應。

🚨 RWA 流動性神話
敘述：$100T 即將上鏈。
現實：RWA是很好的收益，零流動性。
$ONDO 數據表明，利用率爲0.007——每存儲一美元只交易不到一美分。
機構帶來的是緩慢的收益，而不是快速的DeFi引擎。
流動性還沒有準備好迎接炒作。

ETF安全網剛剛破裂。
看漲的理由很簡單：
老鯨魚賣出 ➔ ETF 買入 ➔ 價格漲。
(“保管擠壓”)
那個敘述已經死了。
在過去的60天裏，我們沒有看到"交接"。我們看到了一個協調的退出。
現實：
華爾街沒有吸收拋售，而是加入了拋售。
> 鯨魚：拋售了300,000 BTC (過去90天)。
>此下期下據於正在: 完全空開 -$2.67 庶世 (過去60天 ).
它始於十月的希望...
但是潮水在11月猛烈轉變，出現了大量的日常流出。
簡單的真相：
當兩個最大玩家同時退出時，根本沒有"擠壓"。
"最後買家"已離開大樓。
現在供應正在爆炸。

請跟我重復：
‣ 我不再充當退出流動性了。
‣ 我不應該使用槓杆進行交易——直到市場明顯顯示出方向性路徑。
‣ $BTC 沒有根本性的錯誤
‣ 我不再在一個小型PvP賭場交易了。
‣ 機構玩家想要我的BTC，並會開心地操控價格直到他們拿到它。
‣ 我不會成爲一個瘋狂的德金。
‣ 我會縮小視野，購買現貨，放松心情，自行保管我超珍貴且稀缺的資產。
‣ 我會量入而出，利用我的儲蓄進行定投。
‣ 我不是一個賭徒。
‣ 我是一名投資者，正在爲一個我尚未認知但我知道會有巨大變化的世界做好財務準備。
‣ 我不想成爲依賴監視國家來實現基本收入的陣營。
‣ 我想要自由，我是我未來唯一的責任人。
不要搞砸了。滴答滴答。⏰

他們在等什麼？？？
Plasma 在過去 7 天內看到了第五高的橋梁淨流入。
但有些不同。雖然前四大鏈的TVL有所增加，但Plasma的TVL卻下降了。
這意味着$84M 只是靜靜地坐在那裏。並沒有被部署。
這表明他們在等待某件事情。
他們只是準備好幹粉，以便在出擊時使用。

停止賭博。開始投資。📉
大多數人購買代幣。聰明的錢購買企業。
這是一個簡單的三步篩選器，用於尋找DeFi中最好的項目。
如果一個協議滿足這三項，它的定價就是根本錯誤的。
估值信號 (市銷率)
尋找 P/S < 1.0.
Dextoro的交易價格爲其收入的0.039倍。
市場將其估值爲一個檸檬水攤，但它的收益卻像一家科技公司。
效率信號 ( 交易量與TVL )
尋找高速度。
Orca的比例爲7.41x。
它不需要數十億美元的總鎖倉量來產生交易量。這就是產品市場契合。
結構信號 (利潤率)
尋找保證金擴張。
Dencun 之後，Arbitrum 保留了 90% 的收入。
L2不再僅僅是擴展解決方案。它們是現金流機器。
策略：
找到符合此配置的資產。購買它們。等待市場醒來。

REDcember???
每當十一月是紅色的時候，十二月也是紅色。
這並不是理想的，但如果這個十二月一開始就出現紅色，不要感到驚訝。
本月剩餘時間將取決於宏觀經濟和流動性等因素。
不要被抓住。

🚨鏈上現實
$ETH 擴展問題已解決。
L2 成本已降至接近零。
$ARB 賺取了40.7M，並支付了2.45M給$ETH L1.
BASE賺取了80.9M，並支付了6.7M。
高燃氣費用侵蝕利潤。
那個時代結束了。

誘空剛剛關閉。
資金利率不會撒謊。
在11月24日$BTC ，融資首次在一個月內轉爲負值，達到-0.0033%。
翻譯：人羣感到害怕，做空了底部，並付錢給市場來拿走他們的錢。
現在我們回到中性狀態，0.0023%。
泡沫消失了。做空者被套住了。最小阻力的路徑是向上。
這是你整個季度能得到的最清晰的入場信號。
不要眨眼。

市場健康檢查。毒性槓杆已消失。
我們剛剛看到衍生品市場的教科書式清洗。
24小時內，總清算達313.83M，重置了資金和未平倉合約。
爲什麼這是看漲的：
當槓杆累積時，崩盤是不可避免的。
通過現在關閉超過110000個頭寸，市場消除了未來更大級聯的潛在風險。
我們處於一個驅動環境。
這是本週最安全的入場信號。
不要將波動誤認爲是弱點。