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#WarshTestimonyMeetsCPI 90 分鐘:足以撼動每個市場——CPI 然後戰後時刻,連續兩場
這週確實是我一段時間以來見過的更有趣的宏觀情境之一,而且老實說,談到這裡的「時間序列」的人還不夠多。Fed 主席 Warsh 將發表他的首次國會證詞——週二在眾議院,週三在參議院。通常光是這件事就會成為頭條。
但 6 月 CPI 將在他週二首次亮相前僅 90 分鐘下跌。
通膨數據一出,市場就幾乎在即時狀態下迎來 Fed 對此的現場反應。這絕非巧合,交易者不該忽視。
重點來了——目前掉期市場正在定價截至年末的升息約 32bps,而 $Xrd 的升息機率昨天只有 18%。這幾乎就是在押注倉位的硬幣對決,且整件事取決於一個變數:能源價格。若油價保持偏弱,Fed 就能獲得喘息空間,先守住並等待更多數據。若通膨數據呈現黏著——尤其是能源在其中發揮作用——$xrd 可能就別無選擇,只能在他首次公開證詞中採取更偏鷹派的立場。
我真誠的看法——以 Fed 主席身分的首次證詞通常本來就會刻意保持審慎。沒有人希望在第一週就嚇到市場。但如果 CPI 在他開口前 90 分鐘就爆出偏熱的結果,他也不能把問題閃過去——市場會直接盯著他,等待反應。
若措辭與數據同樣偏鷹,可能推高殖利率、強化美元,並對包含加密貨幣在內