Name: Gate: Trade BTC & ETH
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摘要

美股本周全线收跌。标普500指数周环比下跌1.5%至7，457.69点，纳斯达克综合指数下跌2.9%至25，520.24点，道琼斯工业平均指数小幅下跌0.9%至52，146.42点。此轮回调由半导体板块疲软主导，并受到霍尔木兹海峡局势升级的叠加影响。
能源市场因地缘政治供应风险大幅重新定价。布伦特原油周五上涨4.59%，收于88.10美元/桶，原因是美国与伊朗直接爆发敌对行动，威胁到全球原油流动的关键咽喉要道 — — 霍尔木兹海峡的通行。
避险资金流向分化。长端美债收益率走软，10年期收益率回落至4.549%；现货黄金周五小幅反弹至4，018.4美元/盎司，但受长期通胀担忧持续影响，周内仍累计下跌2.47%。
莱特币（Litecoin）上涨8.2%，此前其被纳入Clearstream的机构托管平台。
LINK上涨6.8%，此前DTCC宣布计划于2026年第四季度将Chainlink标准整合至其Collateral AppChain平台。
罗森（Lawson）与Netstars在日本扩大稳定币支付业务。
Alpaca融资1.35亿美元，用于扩展以智能体为核心的券商基础设施。

宏观概览

AI资本开支担忧与中东基础设施遭袭引发风险资产全面抛售

在截至2026年7月17日的一周内，全球金融市场转入高度情绪化、由市场情绪主导的”避险”环境。此轮抛售源于科技股估值过度拉伸，恰逢AI领域出现颠覆性竞争变局，并叠加中东地区直接的军事冲突升级。基准标普500指数周五下跌1.01%，收于7,457.69点；科技股云集的纳斯达克综合指数下跌1.40%，收于25,520.24点，全周累计下跌2.9%，跌势惨重。芯片板块跌幅最为剧烈：费城半导体指数（.SOX）周五下跌1.6%，为连续第三个交易日下跌，较6月22日的历史高点已回落20%。国际指数同样表现不佳，日本日经指数周五暴跌4%，MSCI亚太广泛指数下跌2.7%。

成长板块平仓的主要催化剂，是西方AI垄断格局的骤然被打破。中国AI初创公司月之暗面（Moonshot）发布Kimi K3，称其为全球规模最大的开放权重模型，性能已接近Anthropic的前沿模型。这一发布引发了结构性担忧：开源替代方案可能迅速使AI应用商品化，从而令大型科技公司巨额资本开支的可持续性受到质疑。尽管尾盘空头回补令华尔街收复了盘中绝对低点，但市场参与者形容当前交易环境高度波动且脆弱，并将延续至下周。

随着美国与伊朗的冲突升级至攻击关键国家基础设施，地缘政治风险溢价急剧飙升。在跨境交火范围扩大、美国袭击伊朗境内桥梁之后，德黑兰方面直接报复，打击了科威特一处主要发电及海水淡化设施。在争议激烈的霍尔木兹海峡，全球能源运输线路进一步受阻 — — 美国海军陆战队登临一艘不配合的油轮，另有一艘商船遭弹药击中。全球供应链骤然承压，推动原油价格飙升：美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨4.48%至每桶82.49美元，布伦特原油上涨4.59%，收于每桶88.10美元。能源板块是标普500指数中周五唯一录得正收益的行业板块。

在固定收益与贵金属市场，资金寻求避险，但长期宏观焦虑限制了上行空间。本周公布的美国国内通胀数据温和，令机构投资组合完全排除了美联储在即将召开的7月议息会议上加息的可能性，推动基准10年期美债收益率小幅下行至4.549%。然而黄金偏离了传统避险逻辑：尽管周五因战事消息反弹1.06%至4,018.4美元/盎司，金价全周仍下跌约2.5%，为五周以来最差表现 — — 原油飙升促使宏观交易部门开始定价更具粘性的终端通胀水平，以及美联储更长时间维持限制性政策的路径。(1)

DXY

美元指数（DXY）周五表现相对平稳，收于100.76。不过，美元全周仍录得净跌幅。此轮走弱主要源于本周稍早公布的美国国内通胀数据低于预期，促使外汇交易部门下调了对近期激进加息路径的预测，从而抵消了中东局势动荡通常引发的传统避险资金流入。(2)

US 10-Year and 30-Year Bond Yields

美国国债收益率上周走低，长端小幅陡峭化，全周录得下跌，固定收益市场参与者在7月下旬央行会议前调整了投资组合。与前一周收盘收益率相比，基准10年期国债收益率下跌1.2个基点，收于4.549%；30年期长债收益率上升1.3个基点，收于5.072%。政府债券的边际买盘凸显出资金明显从高成长股板块轮动至防御性、久期支撑类资产。

Gold

现货黄金价格周五展开部分技术性反弹，上涨1.06%，收于每盎司4,017.3美元。尽管周五收复部分失地，金价全周仍大幅回落，创近五周以来最差周度表现。该资产面临系统性压力，因投资者意识到霍尔木兹海峡附近能源危机的持续将自然向全球输出粘性通胀，迫使各国央行在更长时间内维持更具限制性的货币政策基准。(4)

加密市场概览

主流资产

BTC Price

ETH Price

ETH/BTC Ratio

比特币（BTC）上周上涨1.5%，以太坊（ETH）上涨3.6%，推动ETH/BTC比率上升2.2%。

现货BTC ETF录得7,570万美元净流入，现货ETH ETF净流入为1.054亿美元。(5)

尽管价格走势与ETF资金流向均为正面，市场情绪仍偏谨慎，恐惧与贪婪指数处于”恐惧”区间，报29。(6)

总市值

Crypto Total Marketcap

Crypto Total Marketcap Excluding BTC and ETH

Crypto Total Marketcap Excluding Top 10 Dominance

加密货币总市值上周上涨1%。不过，剔除BTC与ETH后的市值下跌0.7%，前十大资产以外的资产市值则下跌2%。

STRC表现

STRC上周交易额为3.69亿美元，价格维持在约85美元，已连续第八周低于面值。

STRC于7月15日完成首次半月度股息派付，持有人每股获得约0.4792美元。接下来两次派息预计每股约0.50美元，反映出上调至12%的年化派息率。此外，在股价回升至接近其100美元的名义价值之前，Strategy不太可能重启大规模STRC增发以购买比特币。(7)

在比特币储备优先证券中，STRC上周占总交易额的75.7%，低于前一周的79.8%。规模第二的是Strive发行的SATA，占比13.5%。(8)

前30大加密资产表现

Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 20th July 2026

前30大加密货币上周平均下跌0.3%，莱特币与Chainlink领涨市场。

莱特币上周上涨8.2%，受益于近期被纳入Clearstream的机构托管平台。(9)

LINK上周上涨6.8%，受DTCC计划于2026年第四季度将Chainlink标准整合至其Collateral AppChain平台的消息提振。该整合预计将支持定价、估值、抵押品管理及结算流程。(10)

加密行业重点动态

罗森与Netstars在日本扩大稳定币支付

日本便利店连锁品牌罗森（Lawson）将于8月在东京一家门店试点日元计价稳定币支付，采用HashPort的钱包与销售终端（POS）基础设施，测试与现有零售结账系统的整合。另一方面，Netstars已推出商户支付服务，支持Solana与Polygon链上的USDC、USDT及JPYC，使商户可通过现有终端受理稳定币，并以日元结算销售款项，无需持有加密货币或管理汇率敞口。这两项举措共同标志着日本受监管支付市场正从有限的稳定币试验，转向更广泛的商户实际应用。(11)

MiCA牌照发放势头在过渡期截止后放缓

欧洲证券和市场管理局（ESMA）新增14家加密资产服务提供商至MiCA注册名录，持牌机构总数达到294家，较上一次截止期后更新的37家新增数量有所回落。新进入者包括Ripple Payments Europe及数家欧洲银行，凸显出尽管发牌节奏放缓，机构参与度仍在延续；电子货币代币与资产参考代币的注册名录则维持不变。(12)

韩国将数字资产纳入国家资产管理框架

韩国计划推出新的《国家资产基本法》，扩大国有资产的定义范围，将数字资产与知识产权纳入其中，取代可追溯至1950年、以实物财产为核心的旧有框架。政府还计划于2027年启动试点，将代币化政府债券与央行数字货币（CBDC）基础设施相连接，并正在探索国有房地产的代币化，此举是其推动受监管数字金融与区块链经济这一更广泛战略的一部分。(13)

主要风险投资交易

Alpaca融资1.35亿美元，扩展以智能体为核心的券商基础设施

Alpaca是一家总部位于美国的自清算券商基础设施提供商，使金融科技公司、银行及加密平台能够通过API提供传统资产与链上资产的接入服务。该公司在Peak XV领投的一轮融资中募得1.35亿美元，加上来自Kraken母公司Payward与BMO的债务融资，新增融资总额达4.35亿美元；此前该公司在2026年早些时候估值为11.5亿美元。在支撑代币化股票的资产规模突破15亿美元、月度活跃API用户在六个月内增长近四倍之后，Alpaca计划扩展其面向代币化市场与AI原生金融服务的受监管券商及主经纪商基础设施。(15)

Flex融资7,000万美元，扩展稳定币驱动的企业银行业务

Flex是一家AI原生金融平台，通过银行、支付、私募信贷及财务管理工具服务于中型企业主。该公司在Halo Fund领投的B1轮融资中募得7,000万美元，估值翻倍至约12亿美元，股权融资总额达到1.8亿美元。所募资金将用于支持Flex Global的扩张 — — 该业务利用稳定币结算，在100多个国家提供更快速的跨境支付、多币种账户及金融服务。(16)

风险投资市场数据

上周完成的交易数量为16笔，其中基础设施（Infra）14笔，DeFi与社交（Social）各1笔。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 20th Jul 2026

上周披露的融资总额为7.2505亿美元，另有2笔交易未披露融资金额。融资规模最大的板块为基础设施（Infra），达7.2505亿美元。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 20th Jul 2026

2026年7月第三周，周度融资总额飙升至7.5405亿美元，较前一周增长98%。

关于 Gate Ventures

Gate Ventures 是 Gate 旗下的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、生态系统和应用程序的投资，致力于重塑 Web 3.0 时代的世界。Gate Ventures 与全球行业领袖合作，赋能那些拥有创新思维和能力的团队和初创公司，重新定义社会和金融的交互模式。
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