今天（6 月 10 日）距离全球商业航天的里程碑事件仅剩两天。SpaceX 计划于 6 月 12 日在纳斯达克正式挂牌上市，股票代码 SPCX，发行价定为每股 135 美元，拟发行约 5.556 亿股，基础募资规模高达 750 亿美元，对应整体估值约 1.77 万亿美元。
这组数字意味着什么？沙特阿美在 2019 年以 294 亿美元的募资规模创下全球 IPO 融资纪录，至今已保持近七年——而 SpaceX 将以约 2.5 倍的规模将其超越。若以估值计算，1.77 万亿美元的体量已使其跻身全美第七大上市公司之列。
市场热情远超预期。据路透社报道，SpaceX IPO 已吸引超过 2,500 亿美元的投资者需求，较 750 亿美元的基础募资额高出 3.5 至 4 倍。承销商预计于纽约时间周三下午 4 点（即今日）停止接受机构订单，6 月 11 日完成最终定价，6 月 12 日正式上市交易。
传统认购之路为何“地狱级”难？机构席位与散户无缘的三大壁垒
然而，SpaceX IPO 的火爆程度越高，普通投资者面对的进入壁垒就越难以逾越。
第一道壁垒：机构优先的配售格局。传统 IPO 的股票分配几乎完全向高盛、摩根士丹利等顶级承销商的机构客户倾斜，中小投资者只能等待上市后以不确定的价格在二级市场买入。
第二道壁垒：国别与合规限制。受美国《国际武器贸易条例》约束，SpaceX IPO 的承销商被告知不得接受来自中国内地和香港投资者的认购订单，禁令范围甚至覆盖私人银行客户。
第三道壁垒：资金门槛。即便在部分地区开放认购，传统渠道的最低申购金额动辄数十万甚至数百万美元，普通用户几乎没有参与空间。
这三道壁垒叠加在一起，曾让全球绝大多数投资者与 SpaceX 的上市盛宴天然隔绝——直到 Gate 直通 IPO 的出现。
Gate 直通 IPO 上线 SpaceX：100 USDT 打开科技巨头认购通道
2026 年 6 月 9 日，Gate 正式推出「直通 IPO（IPO Access）」产品，首期上线标的锁定 SpaceX。这意味着加密交易平台的资产供给端首次系统性地延伸至 Pre-IPO 阶段私募股权，普通用户可通过 USDT 直接参与全球顶级企业的上市前认购。
认购规则简洁透明：最低意向申购金额仅需 100 USDT，每位用户申购上限高达 500,000 USDT。平台采用权重分配机制，越早参与并持续保持锁仓，获得的配售权重越高。最终获得配售的股票将于 6 月 12 日直接分发至用户的 Gate 股票账户，无锁定期限制，上市后即可立即进行真实美股交易。
认购操作路径清晰：用户进入 Gate 首页“理财”板块中的“直通 IPO”专区，选择 SpaceX 项目，提交意向申购金额并锁定对应 USDT 即可。认购期从 6 月 9 日 18:00 持续至 6 月 12 日 12:00（UTC+8），上市前尚有不足 48 小时可供用户完成操作。
与其他交易所提供的 IPO 前永续期货或镜像代币不同，Gate 直通 IPO 分配的是真实的现货股票，而非与股价挂钩的衍生品合约，用户直接持有实质股份。
从二级市场买价到机构打新价：为什么参与 IPO 认购至关重要？
理解本轮 SpaceX 上市的稀缺性，必须先厘清“IPO 认购价”与“上市后买入价”之间的本质区别。
SpaceX 本次 IPO 以固定发行价 135 美元进行发售，机构投资者及获配渠道按此价格认购。而在二级市场正式交易后，价格将由买卖双方共同驱动，受短期情绪、盘口深度、流通量等因素影响。在超额认购近 4 倍的巨大需求下，SPCX 开盘价较发行价大幅溢价的可能性不可忽视——若等到上市后再追高买入，意味着以显著高于机构打新价的成本入场。
这正是 IPO 前认购窗口的战略价值所在。Gate 直通 IPO 允许用户在上市前以发行价区间锁定意向申购，将投资者的参与时点从“上市之后”提前到“定价之前”。
直通 IPO 如何运作？从意向申购到股票划转的完整链路
Gate 直通 IPO 的完整流程可以拆解为四个节点：
意向申购（今日至 6 月 12 日 12:00）： 用户提交意向申购金额，相应 USDT 将被锁定。锁仓期间用户可根据权重规则调整策略，越早参与、持续锁仓时间越长，获得的权重越高。
定价与配售（6 月 11 日）： SpaceX 完成最终 IPO 定价。Gate 根据项目方分配的总配售额度，结合用户的权重比例进行配售分配。若最终定价较参考价波动在 20% 以内，将自动完成配售；若波动超过 20%，则将启动二次确认流程，保障用户知情权。
股票划转（6 月 12 日）： 成功获得配售的用户，其相应份额的股票将在上市日直接分发至 Gate 股票账户，无需额外券商开户。
二级市场交易： 用户可在 Gate 股票账户中自由持有或卖出 SPCX 股票，无锁定期限制。Gate 股票已支持 USDT 交易超过 10,000 只美股及 ETF，并支持最低 0.01 股起购的碎股交易。
风险与展望
任何投资决策都应当建立在充分认知风险的基础上，SpaceX 认购同样如此。
SpaceX 虽估值高达 1.77 万亿美元，但其 2025 年净亏损仍达 49.4 亿美元，同期市销率约 100 倍，远超传统航天企业的估值水平，估值泡沫的讨论始终存在。IPO 完成后，马斯克将持有约 84.4% 的投票权，流通股仅占约 4.2%，股权的极度集中可能导致上市初期股价出现剧烈波动。
另外需留意的是，权重分配机制并非保证配售——最终能否获得认购份额取决于分配额度及用户权重排序，部分用户可能仅获得部分配售，甚至不获配售。
总结
SpaceX 的此次上市，不仅是全球资本市场的历史性事件，更标志着 CEX 从加密资产交易平台向跨资产流动性中枢的结构性演进。Gate 直通 IPO 以 100 USDT 的超低门槛，将原本仅限机构和高净值客户的 Pre-IPO 私募股权，转化为全球用户均可触及的数字资产，实现了加密金融与传统资本市场的深度融合。
上市倒计时已不足 48 小时，认购期将于 6 月 12 日 12:00（UTC+8）截止。对于希望以发行价参与这场史上最大规模 IPO 的用户而言，当前时间窗口极为有限。理性评估风险、审慎做出决策，把握这个历史性的投资窗口。
